书城管理与众不同的滚雪球高手
7362300000003

第3章 赚钱的方法有千万种(2)

卡洛斯·斯利姆·埃卢只能自己想办法了。他确实想到了一个办法:网络用户可以从墨西哥电信公司贷款购买电脑,用户付出一定的利息,网络接入免费。这种做法在美国很普遍,在墨西哥却是史无前例的。卡洛斯·斯利姆·埃卢的这个方法很快就奏效了,原来墨西哥人并非不愿意像他们的邻居那样通过分期付款的方式来购买他们所需要的物品。但是,卡洛斯·斯利姆·埃卢的墨西哥电信公司这次只卖电脑和提供网络支持。这个方式帮助卡洛斯·斯利姆·埃卢的墨西哥电信公司销售出7万台电脑。

卡洛斯·斯利姆·埃卢自己对此的评论是:“我们的百货公司贷出的消费贷款比墨西哥第三大银行贷出的还多。”当卡洛斯·斯利姆·埃卢的墨西哥电信公司通过分期付款的方式卖出电脑的消息为他的国内竞争对手所知后,他的竞争对手决定模仿这种做法,一年后墨西哥的电脑销量增长了29%。

善于捡便宜的卡洛斯·斯利姆·埃卢可不只满足于卖电脑和网络经营,他对传统媒体的关注和投资在不久的2008年9月开始了;卡洛斯·斯利姆·埃卢以1.18亿美元买下《纽约时报》6.4%的股权,2009年,卡洛斯·斯利姆·埃卢再次投资2.5亿美元的无担保债券贷款给他喜欢的《纽约时报》,这笔款项是要帮助当时陷入困境的《纽约时报》度过经济难关。他因此获得《纽约时报》约1,600万股可分拆认股权证。如果他行使持有的认股权证,将会获得公司17%的股份,将成为公司最大单一股东,亦是继奥克斯.苏兹贝格家族后的第二大股东。

卡洛斯·斯利姆·埃卢一度连续14个月里疯狂入账230亿美元,他刷新了10年来全球个人财富增长最快的纪录。

卡洛斯·斯利姆·埃卢觉得人们通常会错误地认为一些老式的企业最终要被淘汰,但实际上,这些企业仍然在发挥很大的作用。卡洛斯·斯利姆·埃卢甚至认为,在数字时代,很多工业时代的明星企业可能会焕发“第二春”。他认为这些企业在数字时代仍会找到新的出路,从而保持增长。

2000年,卡洛斯·斯利姆·埃卢接受过一次心脏手术,术后他便将“埃卢王国”的日常工作交给他的3个儿子打理,自己则似乎要从一线隐退。

但是,卡洛斯·斯利姆·埃卢表示他不会放弃对公司的管理。他说,财富如同果园,可以与人分享果实,但是不能把果园送人。

2010年,卡洛斯·斯利姆·埃卢位居福布斯富豪榜榜首,2011年,卡洛斯·斯利姆·埃卢以740亿身价再次登上福布斯富豪榜榜首。卡洛斯·斯利姆·埃卢旗下公司的总市值已经达到4220亿美元,相当于墨西哥股票交易所的三分之一。

根据媒体的报道,早在2006年,卡洛斯·斯利姆·埃卢家族控股的资产在墨西哥2006年国内生产总值(GDP)中占到5%以上的比例。卡洛斯·斯利姆·埃卢在2013年福布斯全球富豪榜以730亿美元排名第一位。曾经的全球首富比尔·盖茨在卡洛斯·斯利姆·埃卢面前只能靠边站了。

投机之王:杰西·李佛摩尔

1877年7月26日,杰西·李佛摩尔生于美国马萨诸塞州一个农夫的家中。

在杰西·李佛摩尔从15岁游走证券行和到20岁正式闯荡华尔街之前,当年那个没有读完中学的乡下孩子很快成为让人惊惧的“少年赌客”。而杰西·李佛摩尔48年后离世时,他在华尔街的交易生涯也是起伏跌宕,四起四落。

在美国有股市以来的150年交易史上,没有几人像杰西·李佛摩尔一样大笔财富赚来又失去,失去又赚来;更没有几个人能像杰西·李佛摩尔一般在陷入绝境时,债主不愿催逼债务而耐心地等待他卷土重来。杰西·李佛摩尔确实不负所望地重整了山河,他单枪匹马杀回去赚回大笔的财富。杰西·李佛摩尔从不辜负别人的期望,每次东山再起后,都会对他破产时所受到牵累的人进行全面赔偿,尽管根据美国的法律他并不需要赔偿。

杰西·李佛摩尔除了15岁时做的第一笔交易——5美元本钱、3.12美元盈利是与他人合作的外,在他的历史上再没有过联手交易的记录。

1907年10月24日,杰西·李佛摩尔以做空在当日市场崩盘中狂掠100万美元,以至于当时出手力挽狂澜的金融泰斗J·P·摩根((J.P.Morgan)也不得不托人说项请他高抬贵手,杰西·李佛摩尔次日反手做多,又将300万美元纳入囊中。由此,杰西·李佛摩尔得“华尔街巨熊”桂冠。

杰西·李佛摩尔的第一次滑铁卢发生在1906年,当时,杰西·李佛摩尔听从内幕消息做空被套,但是,他竟然因祸得福地因洛杉矶大地震获得解救,甚至还盈利超过25万美元。不过,自此杰西·李佛摩尔就不再迷信小道消息。第二次滑铁卢则发生在2年后的1908年,杰西·李佛摩尔这次是因为轻信了“棉花大王”的讯息在棉花上做多,而将此前一年几百万美元盈利悉数吐回市场,自此,杰西·李佛摩尔不再对所谓“专家意见”当回事了。

“在我多次掉落陷阱并千辛万苦脱身后,我对自己工作最满意的地方之一,就是孤独。”杰西·李佛摩尔说,“我没有追随者。我凭自己的脑子赚钱。股价朝我预测的方向发展时,并没有靠朋友或伙伴帮我推动市价;股价朝不利于我的方向发展时,也没人能使它停下来。这就是我一直单独干的原因。”

1914年,杰西·李佛摩尔在第三次破产后,又遭遇美国长达四年的经济萧条,他欠下百万美元巨债。当时,只有一家券商愿意为他提供一笔为数只有500股的交易信用额度。对杰西·李佛摩尔而言,他只有一粒子弹和一次抠动扳机的机会,他将如何能够保证用99%的概率击倒对手赢得自己的生存之战?

如果杰西·李佛摩尔不能在这唯一的机会中做到:第一,看对大盘;第二,选对股票;第三,抓住时机;第四,拿出勇气,他可能都将永世不得翻身,和这市场上99.99%的人一样,从此淘汰出局。也就是说,他必须做一次成功几率为99.99%的交易,考虑到当时市场出于衰退中,毫无财富效应,其难度可想而知。

1914年8月~12月,华尔街闭市给了杰西·李佛摩尔思考和检索讯息的时间。

进入1915年2月~3月后,杰西·李佛摩尔已经有了自己的主意——他看中了发战争财(一战时间1914年7月28日至1918年11月11日)的伯利恒钢铁公司。伯利恒钢铁公司那时股价约50美元,但对比大盘,道琼斯工业指数当时还没有显示强度,只有领导股牛角初露。杰西·李佛摩尔这次没急于动作,他选择了蛰伏和等待直到1915年5月下旬。

杰西·李佛摩尔后来在他的在《股票作手回忆录》书中对这段故事有如下描述:“由于众所周知的原因,在1915年早期那些关键的日子里我非常看好的是伯利恒钢铁公司的股票。简直可以肯定它要上涨,但是为了确保第一次操作就赚钱,我决定等到这只股票突破面值(100美元)之后。”“我想我已经告诉过你了,我的经验显示:无论什么时候,一支股票首次越过100、200或300元时,它几乎总要继续上涨30到50元。越过300元后,涨得比越过100元时更快。这是一个古老的投资原则。”“你可以想象我是多么渴望恢复过去那种交易规模。我太急于开始了,但是,我还是控制住自己。正如我所料,伯利恒钢铁的股票每天都在上涨,越涨越高。然而,我还是控制住自己不要冲动地去威廉森—布朗公司买入五百股股票。我清楚必须使第一笔投资尽可能获益。”“股票每上涨一个点就意味着我又没赚到500美元。可是,我却端坐在那儿,我不是倾听心中喋喋不休的希望和闹闹嚷嚷的信念,只倾听经验发出来的冷静声音和常识给我的忠告。最后常识战胜了贪婪和希望!”

伯利恒钢铁公司的股价于1915年6月初开始冲天而起,3周内股价到90美元以上。在用了超过16周的时间等待大盘的强度,其中包括6周的时间等待伯利恒钢铁个股的强度后,杰西·李佛摩尔终于在其股价达到98美元时出手了。

杰西·李佛摩尔说:“我一下子买了伯利恒钢铁公司的500股股票,行情当时是98美元。我在98美元~99美元时买了500股。我想那天晚上收盘是114美元或115美元,我又买了500股(用账面浮盈开仓)。”“第二天伯利恒钢铁涨到145美元时,我套现了。为了等待正确的时刻,我耗了6周,这是我经历过最费力耗神的6周,但是,我得到了回报,因为我现在已经有了足够的资本去进行有规模的投资了。”

杰西·李佛摩尔扣动扳机,用唯一的一颗子弹为自己射中了金苹果。他的6周潜伏最终化为2天的一击,为他赢得了起死回生的资本——5万美元。

为什么杰西·李佛摩尔看好的是伯利恒钢铁公司的股票而不是当时的翘楚美国钢铁公司呢?前者无论在规模和产能上与后者均无法相提并论。

伯利恒钢铁公司和美国钢铁公司这两家公司从1912年三季度至1914年三季度的纯利润,你若用对数坐标加以计算后会发现,期间伯利恒公司的每股盈利从6.5美元飞升至28美元,也就是说2年内公司纯利润加速上升400%以上,但股价始终维持在40美元~50美元小幅震荡。其原因不是公司的盈利问题,而是美国在一次大战前夕的4年中处于经济循环的萧条中,市场低迷的人气大大地压制了该股应该展开的大牛走势。而同期美国钢铁公司虽然盈利也上升,但由于为大型企业,总利润被股本摊薄后的盈利加速度,无法与属于中型成长股的伯利恒钢铁公司抗衡。

1919年,为当时的美国经济危机头痛不已的威尔森总统邀请杰西·李佛摩尔到白宫,请他将自己的棉花期货平仓以救国急。

1929年10月,一场至今令人回想起仍然胆寒的“美国大萧条”,将杰西·李佛摩尔推向荣誉之巅。他在位于纽约第5大道730号的Heckscher大厦顶楼、拥有私人电梯的豪华交易室里,指挥几十处分仓下单,大肆做空,轻松将1亿美元揽入怀中,而当时美国税务总局的全年税收所得还不到42亿美元。

“华尔街巨熊”成为了杰西·李佛摩尔的名号。

那些对杰西·李佛摩尔的憎恶的人甚至认为1929年危机由他所致。与杰西·李佛摩尔同时代的技术派交易大师江恩承认他在交易上的“伟大”的同时也指责他“贪婪地追逐金融资本的利润,一旦成功获取了巨额利润又忘乎所以并大肆挥霍”。

杰西·李佛摩尔前后横行华尔街35年,风光无限,但真正走向成熟,是在伯利恒钢铁股一战后。此后,杰西·李佛摩尔再也没有与任何人在公开场合谈论过股票,他对来自市场的任何质问均保持沉默。任何人想要进入他在Heckscher大厦办公室都难如登天,Heckscher大厦管理处也从不承认有杰西·李佛摩尔这个租客在其中办公。

每年年底,杰西·李佛摩尔会把自己关进曼哈顿银行金库里3天,反思当年交易得失——与身旁几千万美元现钞相比,那一年来每一笔交易记录,才是他专注的。但这些人们并不知晓,人们只知道当他从金库出来时,他的口袋和皮包里装满现金。

1939年末,在儿子的劝说下,杰西·李佛摩尔终于开始将自己从数次得失中总结出来的交易秘笈,落笔成书。这本名为《股票大作手操盘术》的书1940年3月出版。

20年后,那本40年前以他为原型的财经小说《股票作手回忆录》一书风行华尔街,当代投资大师威廉·欧奈尔甚至要花上50美元才能买到一本;至今这本书仍是当代最顶尖交易者的投资圣经,“债券天王”比尔·格罗斯曾说,每当自己困惑便时时翻读,竟能事事获解,以至破卷。

杰西·李佛摩尔的交易策略

这位隐逸天才的那些富有革命性的交易策略,今天的人们仍然在使用。杰西·李佛摩尔的交易策略是在自己多年的股票交易经历中逐步形成的。其中最重要的一些策略如下:

1.杰西·李佛摩尔的交易系统的精华,是以研究大盘趋势为基础。一定要等到大盘上涨时,才开始买进,或者在大盘下跌时,才开始放空。杰西·李佛摩尔说世界上最强、最真实的朋友,那就是大盘趋势。当市场犹豫不决或是上下振荡的时候,杰西·李佛摩尔总是呆在场外。杰西·李佛摩尔不遗余力地一再重复这些原则:一厢情愿的想法必须彻底消除;假如你不放过每一个交易日,天天投机,你就不可能成功;每年仅有寥寥可数的几次机会,可能只有四五次,只有这些时机,才可以允许自己下场开立头寸;在上述时机之外的空当里,你应该让市场逐步酝酿下一场大幅运动。

2.操作时一定要追随领头羊,其他股票何去何从用不着考虑。你关注的重点应该是那些领头行业和强势行业中的领头股票。领头羊股票的一个重要特征是突破阻力区域、率先创造新的最高价格。要保持思想的灵活性,记住,今天的领头羊也许不是两年之后的领头羊。正如妇女的衣服、帽子、人造珠宝的时尚总是随着时间的推移而变化,股票市场也不断抛弃过去的领头羊,新领头羊取代了旧领头羊的位置。以前牛市中的领头羊股票很难成为新的牛市中的领头羊股票,这是很有道理的,因为经济和商业情况的变化将产生更大预期利润的新的交易机会。

3.避免购买那些低价的股票。大笔的利润是在大的价格起伏中获得的,它通常不会来自那些低价的股票。

4.坚决执行向上的金字塔买入原则。请记住,股票永远不会太高,高到让你不能开始买进,也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交易后,除非第一笔出现利润,否则别做第二笔。杰西·李佛摩尔说,如果你的头笔交易已经处于亏损状态,就绝不要继续跟时,绝不要摊低亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。只有当股价不断上涨的情况下,才继续购买更多的股份。如果是向下放空,只有股价符合预计向下走时,才一路加码。杰西·李佛摩尔喜欢做空那些价格创新低的股票。

5.坚决执行止损规则。杰西·李佛摩尔把自己的首次损失控制在10%以内。他说,确保投机事业持续下去的唯一抉择是,小心守护自己的资本账户,决不允许亏损大到足以威胁未来操作的程度,留得青山在,不怕没柴烧。

6.赚大钱不是靠个股价起伏,而是靠主要波动,也就是说不靠解盘,而靠评估整个市场和市场趋势。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见,杰西·李佛摩尔发现这是最难学习的一件事情。但是股票作手只有确实了解这一点之后,他才能够赚大钱。