上海西商之租地也，始于道光壬寅，而盛于咸丰庚申。其始仅于浦滩搭盖洋房，以便往来贸易；继因粤逆之乱，调兵助剿，请益租地，富商巨贾于是集焉，而市斯盛矣。按：法兰西租地，自北门外至洋泾浜南岸，东至小东门外之方浜，西至西门外之周泾。英吉利则自洋泾浜北岸至吴淞江南岸，东至虹口，西至泥城。而花旗各国又错处其间。近于沿浦东，又有制造铁木碾轮等厂，头坝、虹口、下海浦诸处，为其雇工杂色人所僦居。南北地广十余里，洋房联络，金碧万状，其间里港纷纭，人行如蚁；华民多设肆于中，铺户鳞比，百货山积。茶坊则楼架三层，最上者一茗需钱五六十；若登酒楼，非费十余金不可。戏馆大小三四十处，箫鼓喧阗，夜以继日。妓院则无地无之，更有花烟间及广东流娼，密如栉比。浦滩上下，多集舢板，每舟仅二三人，系广闽宁波人操之，咸假西商旗号。渡客雇舟初不论值，每至江心僻港，任意勒索，甚则露刃抢夺，致有害命者。或私设赌场，窟藏匪类，以租界为逋逃渊薮。
嗟乎！西商惟知射利而不知远害。然而盛衰倚伏，道若循环，我恐以是盛者亦以是衰也。所谓租地者，名虽给价，而图书、地保、通事、账房、辗转扣除，业主所得，十仅三四。是以温饱之家，遭此而赤贫者，不知凡几。若以田论，价已美矣。但沪城系通商大邑，东城市闹，房值最昂，有屋一二椽，每岁得租即有百余金；而地仅分余，如合田价，几不值一哂。惟城西北三四里，屋少而田稠，且多义冢，西商不辨肥硗，或得善价。然在地保尽知底细，因串通事以霸持，有丝毫不吐者，若辈居间，既可取利，故百端耸动，无不欲西商之广其址也。更有逐利之徒，又租洋商之地，造屋召租，以牟什一；而洋商以民地转取商租，利几百倍。窃维租界日广，则民地日促，蚕食年年，将何底止？因思洋商重利，益地之请，缘界内之盛，易于取利也；界内之盛，实由华民之铺户杂处其间，商旅咸集故也。若欲绝之，必使华洋分界，使界内既不成市，利又安所取乎？更须定议，嗣后洋商租地，不得概以田论。出租之房，以租价定值，有百金之租者，给以千金，自住者令偿原价，使民亦可以息抵租。每岁钱漕，仍令完纳，如民间佃田之例；日后退租，则可清查原主，给价归业。诚如是而使民无怨，畛域既分，更可免涉事端；所谓逋逃薮者，亦俨发其复，而盗贼亦清矣。