1132年，刘豫将都城迁至汴京。宋高宗虽然以外国之礼对待齐国，称刘豫为“皇帝”，但伪齐军队对宋朝的友好态度并不买账，经常侵犯宋朝边境。
公元1134年，宋高宗派大将岳飞进攻齐国，夺取襄阳六郡。高宗不想扩大战争规模，只许岳飞夺取荆襄，不许他挺进中原。5月，岳飞夺取郢州。在此之后，岳飞部队分为两路，一路由张宪率领，攻打随州，一路由岳飞率领，攻打襄阳。
张宪久攻随州不克，岳飞派熟悉荆襄地理的牛皋助战，终于攻破城池。岳飞则打败襄阳守将李成，占领襄阳。刘豫见势不妙，请求金朝派兵援助。金兵来到襄阳，也被岳飞打得狼狈而逃。
1135年，金太宗死去，金熙宗即位。在金朝内部的政治斗争中，宗翰等主战派官员相继被杀，挞赖等主和派官员受到重用。由于刘豫所统军队作战不力，已经遭到金熙宗的厌弃。1137年11月，金朝废掉刘豫，将他流放到临潢府。
公元1138年，宋朝定都杭州，改杭州为临安府。而金熙宗在主和派官员的劝说下，愿与宋朝讲和，归还关中、河南之地，以及宋徽宗灵柩、高宗生母韦太后。宋高宗大喜，重新提拔秦桧，让他担任枢密使。秦桧玩弄政治手腕，使宰相张浚、赵鼎受到免职处分，自己当上宰相。
秦桧还对高宗说：“如果陛下决心讲和，不要与别的臣子商议，只和我讨论即可。”宋高宗同意了。不久，金国使者张通古来到临安，要宋朝天子跪接金熙宗的诏书。这使宋朝官员非常愤怒。
枢密院编修胡铨（音quán）上了一道奏章，说道：“金人以关中、河南为饵，要使陛下成为刘豫。如果陛下同意和谈，宋朝天下就变成了金朝天下，万岁也成为金朝的藩臣。这怎么可以？陛下应将主张和谈的王伦、秦桧、孙近三人斩首，表示抗金的决心。”
秦桧大怒，上奏章道：“胡铨狂妄自大，口出狂言。他竟想联络同党，迫使陛下改变议和主张。此人必须严惩，不然如何表达议和的诚意？”宋高宗此时一心议和，欲将胡铨送往昭州（今广西平乐）监管，迫于群臣压力，才将胡铨改任监广州盐仓。
秦桧为了达成和议，以徽宗逝世、高宗居丧为由，由自己代替皇帝接诏。1139年正月，宋、金达成和议，金熙宗实践诺言，宋主则向金主称臣，每年进贡白银二十五万两、绢二十五万匹。宋高宗对金人卑恭妥协，却终日得意洋洋。
■岳飞大战郾城
公元1139年5月，金朝发生内乱，主和派官员挞赖被杀，主战派官员兀术被封为都元帅，执掌军政大权。宋、金的和平仅维持了四个月，兀术就率领军队南下，夺回关中、河南之地。
1140年6月，司农少卿李若虚赶到德安（今湖北安陆），传达宋高宗旨意：“岳家军不可北上抗敌，立即回转汛地。”岳飞说道：“现在正是破敌的良机，怎能放弃？”他与李若虚商议后，决定矫诏发兵，大胆北伐。
岳飞进驻郾城，派王贵、牛皋、杨再兴等进攻金兵，收复了颍昌（今河南许昌东）、陈州（今河南淮阳）、郑州。兀术认为郾城必定空虚，遂率领十万精兵，向郾城杀来。
岳飞是一位重视军纪的将领，老百姓都将他的部队称为“岳家军”。一天，岳家军有个士兵拿了百姓的一束麻，用来捆柴草。岳飞知道后，就将他斩首。岳家军晚上休息时，都在路边宿营，老百姓请他们进屋，他们说什么也不肯。岳家军有一句口号，叫做“冻死不拆屋，饿死不掳掠”。
当年宋高宗南逃的时候，岳飞在江南一带攻击金兵，打得金兵狼狈而逃。金兵非常害怕岳飞，称他为“岳爷爷”，并说“撼山易，撼岳家军难”。后来，岳飞攻打襄阳，将齐军杀得大败。结果，他三十多岁就被封为太子少保、清远军节度使。
兀术深知岳飞的厉害，这次特地带来了三千多名“铁浮图”和一万多匹“拐子马”，自以为必定取胜。“铁浮图”是一种重甲骑兵。士兵、战马都身穿特制铁甲，刀枪不入；每三匹马都用绳子连在一起。至于“拐子马”，则是从两边向前包围的轻骑兵。
岳飞命儿子岳云迎敌，说道：“如果不能取胜，我就军法处置！”岳云作战向来勇猛，他带领军队杀入敌阵，打得敌人节节败退。兀术说道：“岳云小儿如此可恶！传我的命令，让‘铁浮图’、‘拐子马’迅速出战！”
“铁浮图’的战斗力非常强大，决非岳云所能战胜。但岳云不肯后退，仍奋力拼杀。岳飞在城上发现此种情况，立即派出一支军队增援。这支军队用藤牌护身，手中紧握麻扎刀，只顾砍敌军的马腿。
结果，一匹战马被砍倒，与之相连的另两匹战马也不能前进。没过多久，铁浮图被杀得人仰马翻，死伤无数。铁浮图垮了，拐子马也变成了一群废物。岳飞发动总攻，金兵抵挡不住，向北逃窜。兀术逃到安全地带，流着眼泪说：“我自攻打中原以来，依靠‘铁浮图’取胜。想不到被岳飞彻底打败！”
兀术不甘心失败，又率十二万大军向颍昌扑来。当时，岳飞部下的统制官杨再兴正在巡查边界，恰与兀术相遇。杨再兴虽然只有二百人马，仍与金兵激战，并歼灭两千敌军。兀术大怒，引诱杨再兴到小商河，将他乱箭射死。
岳飞得知消息，非常伤感，命岳云增援颍昌。岳云到了前线，与颍昌守将王贵分为两翼，攻击敌军。兀术的女婿夏金吾被岳云一锤打死，金兵溃败，狂奔十五里才停住脚步。
接着，兀术与岳飞又在朱仙镇决战。当时金兵仍有十万之众，猛将如云。岳飞命五百名亲兵杀入敌阵，等到敌兵混乱时又发动总攻。兀术心惊胆裂，向北逃到汴京。岳家军经过三战大战，非常疲劳，于是在朱仙镇休息，整顿兵马。
当时，朱仙镇离汴京仅有四十五里。黄河以北的起义军打着岳家军的旗号，不断攻击金朝官军。岳飞眼见胜利在望，非常兴奋。他对将士们说：“咱们歇兵几日，再向北进攻。等咱们抵达金朝老巢黄龙府的时候，再喝酒庆祝吧！”（这就是成语“直捣黄龙”的由来。）
兀术逃到汴京后，惊魂未定，想继续北上。一位书生将他的马头拦住，说道：“将军不可离去，岳少保不足为患！”兀术惊奇地说：“岳飞智勇过人，绝非本帅所能抵挡，怎说不是大患？”
书生说道：“自古以来，没有权臣在内，大将却能立功于外的。依我看来，岳少保不久就有性命之忧，还有什么本事为难于您呢？”他说的权臣，正是暗通金国、一心求和的秦桧。兀术经他提醒，才取消了北上的计划。
■岳飞班师
郾城大捷的胜利消息传到临安时，令宋高宗大为不快。宋高宗不愿前方胜利的原因有二：一是怕金人被彻底打败，放宋钦宗还朝。到了那时，高宗的皇位就会受到严重威胁。二是怕岳飞功高震主，威望超过皇帝。如果任凭这种情况发展，高宗的威信必然下降。
秦桧是靠和议而得官的，金人如果失败，他的存在价值将彻底终结。在个人私利的驱使下，秦桧劝高宗调回岳飞。岳飞接到圣旨后大惑不解，给朝廷上了一道奏章，说道：“现在金人失去锐气，正是恢复中原的大好时机。如此良机岂可失之！”
秦桧看到岳飞的奏章，非常愤怒。他下达命令，让张浚、刘光世等将领从前线撤军，然后上奏章说：“岳家军已成孤军，若不撤回，必遭惨败。陛下不可坐视不管！”于是，宋高宗颁发金牌（宣布紧急命令的凭证），命岳飞南下。
岳飞接到第一道金牌，还在犹豫，可是没过多久，第二道金牌又到了。在一日之内，岳飞竟接到金牌十二道。岳飞悲愤交加，流着眼泪说道：“十年之功，废于一旦！”他知道宋高宗的决定已无法改变，只得下令班师。
老百姓们拦住岳飞的马头，说道：“您来到这里时，我们顶香盆，运粮草，全力支持宋军。这些事情金人是知道的。现在您弃朱仙镇而走，金人会放过我们吗？”岳飞取出金牌，哭泣着说：“君王命我撤退，我怎敢违背？”百姓听了，都放声痛哭。
岳飞说道：“现在我在朱仙镇停留五日，愿意跟随我的请准备行装。”百姓们非常高兴，很多人都愿意随宋军南下。五日后，岳家军护送百姓南下，来到湖北。岳飞上了一道奏章，要求将襄阳六郡的闲置田地分给百姓，让他们在这里安家。宋高宗批准了。
兀术听说岳飞已经撤退，又兴兵进犯宋朝，重新占领河南之地。当时宋朝诸将之中，以韩世忠、张俊、岳飞的军队最多。秦桧将三大将调入京城，封韩世忠、张俊为枢密使，岳飞为枢密副使。三大将的兵权被削夺。
这时，兀术给秦桧写信，说道：“你整天希望两国和好，岳飞却想夺取河北。更何况岳飞杀我女婿夏金吾，我不报此仇，实在不能甘心！要想议和，必须将岳飞除掉。”
秦桧收到这封密信，开始谋害岳飞。公元1141年8月，在秦桧的指使下，谏议大夫万俟卨（音mòqíxiè，万俟是姓）、御史中丞何铸给宋高宗上奏章，批评岳飞居功自傲。岳飞不愿陷身于官场争斗中，向宋高宗辞职，去庐山母亲墓旁隐居。
秦桧的目的是置岳飞于死地，岂能善罢甘休！枢密副使张俊虽是名将，却妒忌岳飞，秦桧与他勾结起来，商量除掉岳飞的主意。不久，张俊移驻镇江，诱使岳家军将士诬告岳飞。将士们知道岳飞的为人，都不愿谋害旧日上司。
张俊听说岳飞为维护军法，欲将都统制王贵斩首，后因众将讲情，才将刑罚改为杖责。张俊找到王贵，说道：“当初岳飞待你不仁，你难道不想报仇吗？”王贵摇头道：“大将总会用刑，我怎能因此生怨？”张俊探知王贵的隐私，以此要挟，王贵终于屈从。
接着，张俊又用钱财收买前军副统制王俊。王俊曾经当过刽子手，专爱陷害别人，因此人送绰号“王雕儿”。他加入岳家军后，五六年都没有得到提升，因此心怀怨恨。王俊写了一份状子，诬告上司张宪欲带大军去襄阳，使岳飞再次掌握兵权。
张俊接到诬陷状后大喜，命王贵擒拿张宪。张宪是条硬汉子，虽受严刑拷打，始终不肯招供。张俊只得伪造密报，说岳云曾给张宪写信，策划兵变。
秦桧进宫见宋高宗，说道：“岳飞可能图谋谋反，必须将他父子宣入京城对质！”宋高宗说道：“岳飞是员猛将，深得人心。如果非要追查他，只怕动摇军心，对寡人不利！”
秦桧见高宗如此怕事，不再与他商议。秦桧伪造一道诏书，召岳飞、岳云入京。岳氏父子刚到临安，就被抓入大牢。宋高宗见事已至此，只得命御史中丞何铸、大理寺卿周三畏审理此案。
■英气浩荡风波亭
公元1141年10月，岳飞被押入大理寺大堂。主审官何铸责问道：“有人向枢密院告你，说你对皇帝的决定不满，想重新掌握兵权。事已至此，你还不招认？”岳飞答道：“我如果想发动兵变，早已去鄂州准备，怎会仍在庐山？”
何铸又说：“你不要为自己辩白了！有人说，你命岳云给张宪写信，让他带兵造反，恐吓天子。难道这些也是假的不成？”岳飞说：“既然如此，书信在何处？”何铸只得说道：“据密报上讲，张宪害怕被查，已将书信焚化。”
岳飞愤怒地说：“你们所说的罪状，竟然一点证据都没有，这如何能让岳某心服？上有皇天，下有后土，可以证明岳某的清白。”说着，他把自己的上衣脱下，露出脊背来。众人发现岳飞背上竟有“尽忠报国”四个大字，深入肌肤。
原来，岳飞的母亲为了激励岳飞报效祖国，用绣花针在他背上刺了这四个大字。这一下，周三畏以及众衙役全都肃然起敬。何铸虽是秦桧党羽，毕竟天良未丧，知道岳飞忠心报国，立即退堂。
何铸拜见秦桧，说道：“岳飞忠心耿耿，未必反叛朝廷。是不是相爷弄错了？”秦桧见何铸居然为岳飞说话，摇头道：“皇上的意思是给岳飞定罪，我也毫无办法。”
何铸难过地说道：“我岂敢违逆皇上、相爷？可是现在强敌尚在，就斩杀朝中大将，会使将士离心离德。这对朝廷到底有何益处？”秦桧不悦，但终究不好撕破脸皮，只得勉强与他叙谈几句。周三畏对秦桧的态度非常不满，挂冠离职。
秦桧恼羞成怒，将此案交与谏议大夫万俟卨审理。万俟卨用尽酷刑，将岳飞父子和张宪打得遍体鳞伤，可他三人就是不肯招供。
万俟卨为了交差，就给岳飞罗织罪名。他诬陷道：“岳飞担任节度使时，曾说自己和太祖爷都是三十多岁担当此职。他出此狂言，难道不是欺君罔上？当初发生淮西兵变时，岳飞延误发兵日期，哪有半点忠心可言？”
枢密院使韩世忠虽屡遭冷遇，仍关心着岳飞的案情。他亲自去找秦桧，说道：“你们说岳飞造反，究竟有什么证据？”秦桧答道：“岳云给张宪写信之事虽未查清，但这事‘莫须有’。”（“莫须有”的意思，就是“也许有”。）
韩世忠叹道：“相爷竟然如此行事！‘莫须有’三字，怎能让天下人心服？”秦桧大为恼火，不再与韩世忠说话。
韩世忠回到府中，怒气不息。他的夫人梁红玉说道：“岳少保如此忠贞，尚且下狱，何况于你？不如赶快辞去官职，免得被奸臣所算！”韩世忠认为夫人言之有理，上奏章辞官。宋高宗命他以福国公的身份在家休养。
11月，金熙宗派使者到临安，与宋高宗讲和。金使约定：宋、金西面以大散关为界，东面以淮河为界；宋高宗向金熙宗称臣，每年进贡白银二十五万两、绢二十五万匹。由于宋高宗的年号是绍兴，这次屈辱的和议就被称为“绍兴和议”。
12月，万俟卨又对岳飞用刑，并逼他招供。岳飞悲愤已极，提笔写道：“天日昭昭，天日昭昭。”此后，岳飞拒绝进食，只求速死。
阴历腊月二十九，秦桧在府中东窗下饮酒，又想起岳飞的事，禁不住用指甲在柑子皮上划来划去。当时秦桧的妻子王氏在旁相陪，看到秦桧心神不定，出言相劝：“你这个老头子，竟然没了决断能力。俗话说得好，缚虎容易放虎难呀！”
秦桧听从王氏的话，写了一张纸条，命人交给看管岳飞的狱吏。当天晚上，狱吏将岳飞、岳云、张宪绑到风波亭上，用绳子活活勒死。当时，岳飞三十九岁，岳云才二十三岁。狱卒隗顺对岳飞非常同情，将他的尸体背走，找个隐秘所在埋葬。
秦桧害死岳飞，还不肯放过他的家人。他派人斩没岳家财产，将岳氏全家流放岭南。岳飞非常清廉，家里只有数条金、玉犀带，一些盔甲、兵器、布绢、粮食。岳飞之女得知父亲的死讯，抱银瓶投井而亡，后人称她为“银瓶小姐”，把她的葬身之井叫做“孝娥井”。
■虞允文书生退敌
公元1149年12月，金熙宗被海陵王完颜亮杀死，海陵王自立为君。海陵王怕众人不服，残忍地杀害了金太宗子孙七十余人、诸宗室五十余人。1153年，海陵王迁都燕京（今北京），改名中都，并建造豪华的宫殿。
海陵王的野心极大，他篡位前曾对人言：“我要做三件大事：一是做执掌国家政权的人；二是南征北伐，生擒各国君主；三是让天下绝色女子做我的妻室。”