书城管理股道酬勤:一本书读懂中国股市
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第42章 哲理篇:股市是人生的一部分(8)

有的说,大势不好,外国环境恶劣,拖累了中国股市。这话不假,欧美经济每况愈下,特别是欧元区各国,问题频出,悲剧不断。前几年,是美国的次贷危机,这两年美国稍微缓口气,欧盟的希腊悲剧上演,后意大利抱病不起,西班牙也出了状况,确实西方世界出了大问题。这是事实,西方打喷嚏,中国患感冒,这也正常,也是影响中国股市正常运行的一个原因。

可不正常的是,2010年,中国经济继续保持平稳增长势头,比患病的西方经济好得多,真可谓经济繁荣、国泰民安,形势大好,可为什么我国去年的股市名列全球倒数第二,这是为什么?无论是官方还是民间,谁也没有给出满意的答案。

有的说,涨高必跌,也属正常。这也有理,有涨有跌,能上能下,波浪循环,理属正常。可话又说回来,四年了,6124点,已经跌到1624点,回吐了73%。四年了,现在才2400点,上到2500点都难。不要忘记,中国的股市没有做空机制,只有涨才能赚钱。任何事物的发展,都是在曲折中前进,而中国股市并没有遵循这一发展规律,而是涨少跌多,牛短熊长。在这种状况下,各路诸侯很难赚钱,去年券商、机构、基金亏损面很大,今年赔本已成定局。那么普通老百姓想在股市赚钱,比登天还难,今年不亏损的股民那就是最大的赢家,可有几个不亏损呢,这样的股市难道正常么?

也有的说,我国的股市靠资金推动,这话很有道理,资金不充裕,是制约股市上涨的重要原因。那年,我国拿出4万亿救经济成就了中国股市大涨,确实使股市火了一把,但随后12次上调存款准备金,更有甚者,2010年上半年,几乎每月上调一次,连调6个月致使存款准备金达到21.5%,创历史最高,股市失血,大盘难好。

以上所说,都是理由,任何事物的出现、发展都是诸多原因综合作用的结果,但其中必定有一个主要的决定性的原因。那么,决定股市上涨或下跌的根本性原因是股市本身,那就是扩容。扩容是制约股市发展的主因,其他原因固然重要,都是制约股市正常发展的因素,但扩容才是压倒中国股市的最后一根稻草。

我们知道,中国股市的出现,是中国经济发展到一定阶段的必然产物。股市的健康发展无疑给中国新兴的资本市场带来活力,是中国经济迅速发展的助推器,是中国资本市场重要组成部分。20年来,中国证券市场为中国经济发展发挥了重大作用,大量的民间资本输送到股市,使一批又一批社会企业走到股市中来,而大批上市公司得到充足资金,为中国经济发展带来了新的活力,也为广大投资者带来可喜的回报。

如果能把在社会吸收资金和推动更多优质公司上市正常的、平衡的、有张有弛相结合,那股市一定会健康正常地发展。但问题是现在扩容远远超出了市场的需求。超常扩容已压得股市喘不过气来。4年中扩容不断,不掌握节奏,决不放缓,无论怎样建议,不管舆论多大,决不手软。对于扩容,这是管理层的既定政策,决不放弃,那么,投资者只能用脚投票。目前,股市的低迷,有目共睹,机构的无奈,股民的无助,广大投资者始终不明白,为什么管理层只唯上,不向下,致使目前股市不死不活,失去了应有的活力。

无疑,过度的扩容才是股市的罪魁祸首。十二五规划把社会发展规划和关注民生、改善百姓生活紧密联系起来,这是十二五规划不同以前规划的最大区别,也是十二五规划的最大亮点。最近,中央倡导的“走基层、改文风、转作风”很得民心,中国共产党最大的利益就是人民的利益,十二五规划体现了我们党和人民群众息息相依的血肉关系。

因此,中国证券市场理应落实十二五规划,把关注广大投资者的利益放在重要位置,切实保护广大投资利益落到实处,而不只是一句口号。中国股市,已有一亿股民,这么庞大的群体,是中国股市发展的生力军。

管理层的屁股应往股民那儿挪一挪

九成以上股民长期亏损,就连精英们操作的基金也连亏两年,这不能不说是中国股市的悲哀。

按理说,一批一批公司上市,一批一批股民为之献血。上市公司被输入新鲜血液后,获得新生,他们又将焕发新的活力,创造更多利润,用以回报社会,回报为之献血的股民。这样,证券市场得以正常运转,不断壮大。

作为中间纽带的管理部门,左对亿万股民,右对千百家上市公司,起着监督管理职责。但是现在股市发展极不正常。股民血被抽干,基金也失血严重,目前证券市场和我国经济形势发展极不适应,广大投资者投资热情受到极大伤害,不能不说管理层在监督管理上出现了偏差。

疯狂扩容,寅吃卯粮,这是管理监督上最大的失误。近5年,上市公司市值从不到9000亿扩大到17.5万亿,上市公司突破2000家,融资规模创世界第一。到2011年11月底,基金缩至3万多亿,中国股市连续2年跌幅居世界前两位。人们不禁要问,我国经济增长居世界前列,为什么股市走势如此之差?

三高不禁,监而不管。高发行价、高市盈率、高融资,这是近年来新股发行的一道亮丽风景线,中国的证券市场,每周都能孵化出多少个亿万富翁,仅创业板就已培养出近1000多名亿万富翁。有资料统计,新的上市公司董事长平均每人身价11亿,总经理5亿,而保荐人也得了个盆满钵满。上市公司富得流油,另一边广大投资者贫困潦倒。难怪有的股民说:真是朱门酒肉臭,路有冻死骨。这是谁之过?据报载,美国股民每年收益率均超过股市平均收益率,而中国的股民每年亏损率都高达90%以上,绝大多数股民亏损,难道这就是中国股市的规律?

圈钱无止境。曾记得,中石油IPO,吓坏了大盘,上市当日,上证指数下跌143.36点,跌幅达2.48%;农行A+H,募资221亿美元,共募资1503亿人民币,创全球募资第一。可悲的是,农行2.68元的发行价近在咫尺,就是越不过。四大银行争着融资,给股市带来灾难,谁都不会忘记,中国人寿传出融资2000亿,仅是传闻,就给沪深大盘来了一次不大不小的地震。近两年的上市公司,破发率高达42%,破发率又创造了世界第几?

可以查一查带中字头的,这几年从股市中抽走了多少血,他们为沪深股市带来了什么?他们的上市给股市带来的是深幅下跌;他们为投资者带来什么?他们给投资者带来的是长期的痛。有多少带中字头的股票在发行价下挣扎,这正是对无休止的扩容最大的讽刺。

为什么会出现上述情况?究其原因,无非是管理层只对上负责,不对下负责。他们的指导思想很明确,就像有些地方高官,上任伊始,大搞政绩工程,大兴土木,为政绩树碑立传,为本地区GDP名列前茅卖地圈钱,涂脂抹粉。目前房地产挤泡沫和高官们的指导思想不无关系。

在证券领域,只顾疯狂发行,四处圈钱,和地方卖地圈钱如出一辙,在指导思想上追求贪大、追求绩效,不讲实际。他们把对投资者负责只是写在文件上,说在口头上,而不是落实在行动上。市场已不堪重负,把广大投资者压得喘不过气来,他们不闻不问,只是圈钱没商量。他们把对上负责和对下负责,把党的利益和人民的利益割裂开来,对立起来,没有认识到国家的利益就是人民的利益,对国家利益负责就是对广大投资者负责。

我们不否认证券市场20年来取得了巨大成就,但也应看到,有些政策的激进无疑挫伤了广大投资者的积极性,亿万股民巨额亏损和深度套牢决不是中国股市独有的现象,更不是规律,多年来的事实证明,对投资者的保护措施跟不上,对投资者的负责只停留在口头上,重扩容,轻股民利益,已成常规。在有些人看来,投资者盈亏属市场现象,跟管理层无关,这从表面上看似乎有道理,但仔细分析,不近情理。应该说,扩容和股民利益是一致的,股民奉献,理应得到合理回报,这也合乎常理。如果只看重扩容,不重视投资者利益,从长久看,股市不会健康持久发展。

管理层如果一屁股坐在扩容的板凳上,而不顾广大投资者利益,不愿意把屁股往投资者哪怕是挪一点,那么他决不会是一个好的管理者。实践证明,凡是好的管理者,他们处处向人民负责,为人民利益着想。记得北京市政府每年为市民办几十件大事,且广集民意,年底向市民报告完成多少,许多事情和百姓息息相关,深得百姓拥护。我们的管理层也应眼睛向下,广征股民意见,在管理层中也应提倡走基层改文风,深度了解广大投资者疾苦,出良策,救广大股民逃出苦海。

我们党的优良传统,历来是和人民群众心连心。应该说股民之苦,即是管理层之痛。如果认为管理层不对股民盈亏负责,只认为是市场行为,无论从道理上、情感上都说不过去,其实细想一想,中国的股民是可爱的,也是可怜的。管理层是广大股民的父母官,他们有难,不能不救。

就在11月21日,停牌了1年多的首钢股份复牌,停牌时股价为4.42元,就这个价位大部分持有者已亏损不少。可复牌后,连续暴跌,一直跌破3元,机构大单争相逃命。广大股民九死一伤,谁给逃命机会。前几天,数十股民对话首钢股份,有的领导说:“股价下跌是市场行为,你们对重组不满意,可以用手投票,也可以用脚投票。”冰冷冷的话刺伤了投资者。目前投资者和首钢股份的矛盾不断加深。

俗话说,给老虎一座山,也要给猴子一棵树。广大投资者养活了大批上市公司,可他们却得不到应有的回报,其结果,广大投资者输的是钱财,而管理层丢的是民心。这就不难看出,保护投资者的利益不能只是一句空话,应拿出实实在在的政策和措施,把屁股坐在投资者一边,多为广大投资者想想他们的切身利益,好好管管发审委,多多教育保荐人。什么时候新股发行走上健康之路,投资者能得到合理回报,真正做到广大投资者不亏损,少亏损,只有那时,我们的管理层才是亿万股民真正的父母官,全国的投资者衷心地为你们歌功颂德,全国的投资机构为他们树碑立传。