当关于某事物的信息面发生变化，群体中的人们据此调整原先对该事物的认识和判断的过程中，彼此间相互交流和暗示的结果往往是人们调整过头，对信息面的变化反应过度，我们称此现象为群体认识调整的过度反应。比如，张三平时表现一直不错，单位同事对其口碑很好。有一天有传闻说他有某种恶习，人们开始据此调整对他的印象和评价。如果每个人单独进行，假设平均印象分下调20分，而如果就此问题相互交流的话，则平均印象分下调幅度可能会远远超过20分。群体认识调整的过度反应的关键原因在于，人们在就调整对某事物的认识的交流中，一般倾向于有选择地提供与认识调整方向一致的信息或者说支持认识调整方向的信息，而通过这种有倾向性和选择性的信息，彼此间相互暗示的结果就是人们的认知调整过度。在针对某人错误的批斗会上、在给某人的平反问题上的交流上、在围观社会问题的网络交流平台上这种效应尤其明显。
社会和群体中的人们在情绪上的相互感染则会造成某种情绪（比如疯狂、激愤、恐慌等）在社会和群体中快速传播并且逐步升级，最终产生一致的，强烈的情绪及其行为倾向，导致群众性的非理性。
用《乌合之众》中提出的观点作为总结：“群众中孕育着愚蠢，而不是集体的智慧。”
我们应该全面客观理性地理解上述在定势形成过程中、思维过程中以及个体心理相互影响相互作用中发生的种种效应和偏差，关键是要把握各种效应的两面性：一方面所有这些效应都是我们的大脑实现其有效功能所不可缺少的机制，没有这些效应大脑难以实现其正常功能；另一方面它们又会导致大脑的认知活动发生偏差，导致我们判断和决策发生失误。总之大致可以这样概括：这些认知偏差是我们大脑有效实现其合理功能的副产品，这就好比发动机要想正常工作必须要排出尾气一样。比如：1.一方面定势是我们认识事物之间内在联系和规律的基本途径，也是思维活动的基本要素，离开定势我们无从反映客观事物之间的联系，无从进行思维。另一方面由于我们生命和认知资源的有限性，在形成和强化弱化定势的过程中，又难以避免代表性偏差以及晕轮效应的产生。2.思维过程中的框架效应、易得性偏差和保守性偏差反映了人类认知资源的有限性及思维效率的追求与思维的理性目标之间的冲突，是二者之间平衡取舍的结果。3.情绪和情感对认知过程的参与一方面可以引导认知活动的方向，即将有限的认知资源引导到有利于提高个体生存能力的领域，另一方面又会产生降低认知活动理性程度的副作用。4.个体之间在认知方面的相互暗示以及情绪上的相互感染一方面扩大了个体的信息来源，一定程度上实现了群体中认知资源的共享，提高了个体和群体的生存能力，另一方面又可能导致群体性的非理性和愚蠢。
人类在认知机制上的缺陷是无法根除的，人们在认知上犯错误也总是难以避免的。但随着人们阅历的丰富、理性程度的上升和思维的改善，认知偏差的范围将会逐步缩小，程度将趋于下降，人们对事物的认识会越来越趋向于真理。1.随着阅历的不断丰富，人们对事物的经验越来越丰富，对事物的认识不断地升级，越来越理性地把握事物的本质和规律。这些变化换种说法就是：头脑中高级模式和抽象模式越来越丰富，定势越来越丰富，而且定势的理性程度不断提升。2.随着个体阅历的逐渐丰富，事物的联系越来越多地被个体所反映，相对应的定势由于受到越来越多的强化和弱化，其成熟度逐渐提高，其强度越来越少地受到偶然性的影响，因而越来越准确地反映事物联系的本来面目，这表现在：随着感知次数的增加，反映必然联系的定势的强度得到应有的强化，数量上趋于丰富；随着感知次数的增加，个体头脑中的定势越来越准确地反映了事物之间客观联系的强度；随着感知次数的增加，个体头脑中由于偶然联系所形成的错误定势将会被弱化，这也是一个不断地撇去头脑中“定势泡沫”的过程。3.随着人们思维经验的不断丰富，头脑中思维定势在数量上不断丰富，在成熟度和强度上不断提高，在理性程度上不断提高。人们会越来越善于思维，善于用理性思维克服和抑制感性思维，从而少犯错误。综上所述，对于某种事物的认识，人们短期往往会表现出愚蠢，而长期来看会表现得聪明，时间和阅历会使人少犯错误并变得聪明和成熟。同样，对于新生事物的认识，人们往往容易产生分歧，随着时间的推移和认识的加深，分歧会逐渐减少，时间和阅历同样能够弥合人们之间的分歧。
§§§第六节股市投机思维
投机思维是投机者进行投机活动的思维过程，主要包括市场预测和投机决策所进行的思维过程。股市投机所面临的首要的和关键的问题就是市场预测，即判断投机对象未来价格的走势，为此投机者首先需要获得和掌握有关基本面、技术面和心理面的必要信息，然后运用相关的定势（表现为以往的经验，所学到的相关理论、技巧和理念等）进行思维，最终形成有关未来价格走势的判断，进而确定未来的操作策略。市场预测需要进行基本面分析、技术面分析和心理面分析。这三种思维往往都是一个复杂的过程，包括一系列的思维路线和推导路线，需运用若干定势才能完成，其中所运用的最核心的定势的条件模式分别为基本面模式、技术面模式和心理面模式，结论模式则是未来价格走势模式。
一、股市投机思维的对象和内容——基本面、技术面和心理面
（一）基本面
股市投机思维所进行的基本面分析所需要感知和思考的基本面因素包括：
1.宏观经济状况，具体包括：现在的和未来的经济增长率、物价水平、失业率、国际收支状况等。
2.政策：政府已经和未来可能出台的财政政策、货币政策、环保政策、针对行业的扶持或者限制政策等。
3.资金面：现在和未来的流动性状况、资金入市状况、热钱涌入或者撤出状况等。
4.行业：现在和未来行业的发展状况，有利于或不利于行业的政策因素和市场因素等。
5.企业：现在和未来企业的盈利状况、发展前景、所面临的挑战和机遇等。
6.其他因素，包括社会、政治、文化、法律、国际形势等。
（二）技术面
股市投机思维所进行的技术面分析所需要感知和思考的是市场过去的走势和交易状况，这些信息最直接的表现是K线图和成交量，同时也可以通过进行某种方式的加工整理以以下的形式被感知：
1.江恩理论中的江恩角度线、轮中轮、数字表等。
2.波浪理论中的波浪，包括五浪模式和八浪模式中的波浪运行状况。
3.形态理论中的各种形态，包括各类反转形态（如圆弧底、V形底等）和各种持续形态（如对角三角形）等。
4.画线分析方法中的画线工具包括：趋势线、百分比线、黄金分割线、周期线等。
5.线性指标：RSI、MACD、KDJ等。
6.K线分析中的十字星、早晨之星、三个红小兵等。
（三）心理面
股市投机思维所进行的心理面的分析所需要感知和思考的心理面信息主要是市场心理方面的，包括目前市场中存在和流行的观念、预期、策略和情绪等。
现代信息技术的发展使得市场参与者在心理方面的相互感知和影响变得快捷而便利。市场参与者一般是通过以下途径获得市场心理面信息的：
1.通过媒体和网络。媒体和网络中充斥着大量的股评人士、专家学者以及业内人士有关对市场分析、判断甚至包括情绪宣泄方面的言论，大多数市场参与者很容易获得这方面的信息并且受其耳濡目染。
2.市场走势本身就透露出这种信息。市场的升势跌势及成交量等信息中本身就反映着市场心理特征及其变化，而投机者在看盘或者进行技术面分析过程中也会读出这种信息，或者说受其暗示。
3.通过观察身边的市场参与者。交易大厅里的人们可以相互交流和观察，某些股友、会友之间也会通过现场、电话或者网络相互交流和观察。
4.根据经验定势进行市场心理的预测和判断。市场心理的变化和波动是有规律的，经验丰富深谙此道的人可以凭借这方面的经验和规律来判断现在的市场心理，预测未来的市场心理变化。
二、股市投机思维的基本过程
股市投机思维的基本过程可以概括为如下的基本循环模式：
通过总结和学习不断形成定势和思维定势——通过感知形成对基本面、技术面和心理面的知觉——通过思维形成对基本面、技术面和心理面的判断——运用定势进行思维形成对后市的判断——形成投机策略。
1.投机者通过不断地学习和总结，在头脑中不断地形成、强化和弱化着反应基本面、技术面和心理面状况发展变化规律及其与市场走势关系的定势，这些当中最核心的是市场判断定势。市场判断定势的条件模式是对基本面、技术面和心理面的本质特征的反应，结论模式则是对市场受上述因素的影响而产生的走势的本质特征的反应。
这些市场判断定势的强度和成熟度是不同的，也是不断变化的，取决于定势受到强化和弱化的次数，时间排列等因素。随着投机者不断地参与投机实践和学习，他的头脑中不断地产生新的市场判断定势，强化着原有的某些定势，弱化着原有的某些定势，原有定势的成熟度也在不断地提高。
这些定势的形成可以通过投机者在亲身经历中学习和总结，也可以通过学习其他人的经验。
定势的形成过程有着思维的参与。若干个体有着同样的市场经历，并且看了同样的书，听了同样的课，最后的学习效果是不同的，表现为他们头脑中形成的定势的数量、种类、强度和成熟度的差异。这主要是由于他们学习过程中不同的思维方式和过程的结果。
投机者在投机思维中，也会不断地形成、强化和弱化着反应投机思维内在规律和联系的思维定势，同样，这些思维定势也是在不断的强化和弱化过程中成熟度不断提高，并且由于天赋以及后天思维经历的不同，也会导致不同个体在思维定势的数量、种类、强度和成熟度方面的差异。
2.投机者对基本面、技术面和心理面的知觉和判断通过感知和思维两条途径获得的。通过感知激活头脑中的相关模式形成对基本面、技术面和心理面的知觉和初级的判断，通过思维活动形成深层次的判断。该思维过程需要运用一系列定势和思维定势，这些定势一部分产生于过去通过亲身经历的学习和总结，一部分来自通过看书、听课等方式学习别人的经验和成果。不同个体头脑中相关定势和思维定势的丰富程度、强弱度、成熟度和理性程度是不同的，这决定了不同个体在该思维过程中运用的思维路线和推导路线以及最终得出的判断（有关后势的结论模式）是不同的。
3.投机者得出对后市的判断需要通过其对基本面、技术面和心理面的知觉和判断并运用以前形成的市场判断定势。在该思维过程中，运用不同的思维路线和推导路线最后得出的对后市的判断是不同的，甚至可能截然相反，投机者最终得出的对后市的总体判断是参与了思维过程的所有推导路线所形成的判断的叠加。参与了思维过程的不同推导路线所得出的对后市的判断对最终总体判断的影响程度是不同的，一般说来取决于不同推导路线中所包含的市场判断定势的强度和成熟度，越是强度和成熟度高的定势所得出的结论和判断对最终总体判断的影响越大。同时，个体的思维习惯和情境因素也会对最终判断产生影响。
4.投机者对未来投机策略的确定是通过两条途径实现的：一是基于对后市的判断而确定。例如，如果他判断后市是一波大牛市，他会选择坚定持有的策略；如果他判断后市将是震荡市，他会选择高抛低吸的策略。二是通过总结过去成功的经验和失败的教训。如果投机者运用某种策略吃到甜头，那么他今后运用该种策略的概率会上升，相反，如果运用某种策略遭到失败和损失，那么今后运用该策略的概率会下降。也就是说途径二实际上是过去某种策略实施效果在头脑中的反映，实际上是通过强化实现的，也符合强化的规律：过去某种策略实施成功比例越高，效果越好，则强化效果越好，今后采取该策略的倾向越强，相反则越弱；过去采取该策略成功的经历越多地集中在最近，由于近因效应强化的效果越好，最近采取该策略的倾向越强。
股票市场中的投机者都在不断地重复循环着上述的过程。每个人都在通过思维活动总结过去，展望未来，每个人都在揣摩着别人的心理和思维，每个人都相信自己的思维能够战胜大多数人的思维从而最终战胜市场，当然，最终能够战胜市场的永远是少数人。投机市场就是这样不断地重复着这样的投机游戏，这是智力较量的游戏，是思维博弈的游戏，是每个人企图通过自己的思维战胜其他人的思维的游戏。