在欧洲的发展史上，英国占有举足轻重的地位，作为第一个实行金本位制的国家，它在黄金投资与管理上有着丰富的经验。在这样的历史背景下发展起来的伦敦黄金市场，不仅有着悠久的发展史，更是国际上举足轻重的黄金市场。
1804年伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心，1919年伦敦金市正式成立，每天进行上午和下午的两次黄金定价。由五大金行定出当日的黄金市场价格，纽约和香港的交易也一直受该价格的影响。市场黄金的主要供应者是南非。1982年以前，伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易，1982年4月．伦敦期贷黄金市场开业。伦敦是目前世界上最大的黄金市场。
伦敦黄金市场的一个很突出的特点就是其交易制度，世界上各个主要的伦敦黄金市场，实际上并没有具体的交易场所，其交易是通过无形方式——各大黄金交易商的销售联络网完成。组成其交易会员的，是具权威性的五大金商及一些公认为有资格向五大金商购买黄金的公司或商号所组成，然后再由中小商号、公司以及各个加工制造商等连锁组成。交易时由黄金交易商根据各自的买盘和卖盘，报出买价和卖价。伦敦黄金市场的五大金行的名称分别是：
（1）N.M.ROTHSCHILD&SONS LIMITED（罗富齐1804年）
（2）SHARPS PIXLEY & CO（金宝利1850年）
（3）SAMUEL MONTAGUE & CO.，LIMITED（万达基1857年）
（4）MOCATTA & GOLDSMITH LIMITED（万加达1884年）
（5）MASE WESTPAC LIMITED（美思太平洋1817年）
伦敦是国际性的黄金现货交易中心，全球各地的本地伦敦金的结算，都集中在伦敦金市进行。
伦敦金市在每个交易日的伦敦时间上午七点半，订出上午定价（AM Fixing）；伦敦黄金市场的下午定价（PM Fixing）则于伦敦时间下午三点开出。定价的目的，就是定出一个较为能够被市场接受的金价。定价过高和过低，都会影响投资者的操作，伦敦五大金行就是要对此做出相应调整。其定价是黄金价格的买卖标准，而世界各地投资者均以定价为黄金投资的重要参考。
伦敦黄金市场交易的另一特点是灵活性很强。黄金在纯度、重量上都可以选择。如果客户要求在较远的地区交售．黄金交易商也会报出运费及保费等，同时还可按客户要求报出期货价格。买卖伦敦金最通行的方式是客户可无须现金交收，即可买入黄金现贷，到期只需按约定利率支付利息即可，但此时客户不能获取实物黄金。这种黄金买卖方式，只是在会计账上进行的数字游戏，直到客户进行了相反的操作平仓为止。
伦敦黄金市场特殊的交易体系也有其不足之处。首先，由于各个黄金交易商报的价格都是实价，有时出现市场黄金价格比较混乱的情况，连金商也不知道哪个价位的金价是合理的，只好停止报价，伦敦金的买卖便随之停止；其次，是伦敦市场的客户绝对保密，因此不能进行有效地黄金交易头寸统计。