巴菲特认为一个成功的投资者“一生不必做许多投资决定，只要做几次对的就行了”。巴菲特常常嘲笑自己是个“又懒、又笨”的人，这么多年来，他选股和买股的动作不多，卖股的动作更少，多年的投资生涯，他只做过12个正确的投资决策，但这已足够让他成为最伟大的投资者了。
巴菲持在11岁时便开始投资，用积存下来的零用钱买了3只城市服务公司的股票，不久股价升了，他急忙抛出，赚了5美元。但该股后来不断上涨，使巴菲特后悔不已。这次深刻的教训让巴菲特明白，投资者如果对某只股票有信心，不管买后是涨还是跌，都要坚持到底，选择长线投资。这个信条成为日后巴菲特的投资思想之一。
巴菲特深信，即使是小钱，只要看准好公司，长期投资也能发大财。他说：“我偏爱的持股期限是永远。”这就是为什么他敢说10美分也能成为1亿美元的开始的缘故。
巴菲特有一句名言：“短线而言，股票市场是投票机，人气旺的股票走高；但是长线来看，股票市场是体重计，本质好的股票不会寂寞。”他将华盛顿邮报、吉列、大都会——美国广播公司和可口可乐公司列为永久持股，宣称：“不管市场如何高估它们的价值，我都不会卖出。”
事实证明，巴菲特永久持有绩优股的获利相当丰厚。根据伯克希尔公司2001年的财务报表来看，巴菲特投资华盛顿邮报28年，赚了82倍；投资美国运通公司赚了3.68倍；投资吉列公司赚了4.43倍。纵观巴菲特所执管的伯克希尔公司投资项目中，可口可乐公司和吉列公司一直是他们长线持有的投资项目。用巴菲特的话说：“我们很少关心几年内这些公司的股票成交量。我们在意的是公司的长远进步，而并非依据短期股票的增值来衡量业绩。如果我们对此抱有坚定的长线投资信念，短期价格对我们便失去了意义，除非它们提供增加公司所有权的机会。”
巴菲特确定长线投资的股票，所获得的收益率都远远超出同一时期的标准普尔500指数和道·琼斯指数的增长率。
巴菲特成功的投资经验提示我们，一个理性的投资者要想获得较高的收益率，就必须坚持长期持有的原则，短期行为是不明智的。
确实，投资应该是一项长期的行为，短期的交易意味着你离失败不远。这是因为短期交易的费用如果合计起来，包括税收和佣金，会使投资业绩大打折扣。如果交易很频繁，随着时间的推移，不断支付的佣金和其他费用是复合增长的。因此，巴菲特认为频繁交易对投资者没有多大好处，只是证券商多得利而已。对于长期持有者来说，交易的次数少，能使交易佣金等交易成本在投资总额中所占的比重很少。