一般认为，金融因素是影响股票价格最敏感的因素，而在金融因素中，利率的调整对股市行情影响最直接、最迅速。
具体地说，利率政策对股市的长期走势表现为：股票价格与利率呈反比关系——提高利率，股票指数会下跌；降低利率，股票指数会上涨。
股票价格变动方向为什么会和利率调整呈反方向呢？原因是：
（1）利率的上升，会增加上市公司借款成本，提高贷款难度，这样就必然会挤占公司利润、压缩生产规模，导致未来股价下跌。反之亦然。
（2）利率上升时，投资者用来评估股票价格所用的折现率也会调高，股票内在价值会因此下降，导致股票价格相应下跌。反之亦然。
（3）利率上升时，一部分资金会从股市撤出转而购买债券或存入银行，从而减少股市中的资金流通量，这种股市“失血”会导致股市下跌。反之亦然。
既然利率调整与股票价格变动之间存在着一定关系，那么，投资者就有必要密切关注利率调整的时间、方向和力度，以便抢先一步进行股票买卖决策。
从我国实际情况来看，主要关注以下几方面：
（1）贷款利率调整幅度。
贷款资金是由存款来供应的，所以，从贷款利率的调整可以推测出存款利率也会出现相应调整。
（2）市场景气动向。
市场兴旺，物价上涨，利率一般会向上调整，因为只有这样才能吸引更多存款，减轻市场压力；反之，利率会向下调整。
（3）资金市场的紧张程度和国际金融市场利率水平。
道理很简单，在一个开放的市场体系中货币是没有国界的，必须从全球范围看问题。