迪斯累利担任党的领袖的初期，保守党四分五裂，困难重重，正面临一个大转变的新时期。到19世纪中叶，托利党已经采用“保守党”的名称，组织上也扩建成有中央和地方组织的全国性大党，但是在政治上还没有完成适应新形势的转变。它的政治路线已经不能满足它所代表的土地贵族和资产阶级在资本主义已经大发展的新形势下的需要。从1846年皮尔内阁倒台到1847年迪斯累利组阁的近30年间，保守党仅有三次机会执政（即1852、1858-1559、1866-1868的德比——迪斯累利内阁），时间总共不足5年。为了摆脱因境，迪斯累利提出改造保守党的纲领。纲领的要点有四个，对内推行比较积极灵活的政策，进行一些微小的社会改良，以拉拢群众；对外则肩负起建立和巩固头号殖民帝国、世界霸主的使命。由于德比的健康状况不佳，三届内阁的重担主要由财政大臣的迪斯累利承担。1859年，迪斯累利向议会提出了一个新的选择改革法案，要求扩大选民人数，把农村租地农场主和经营者的选举资格由50英镑降低到10英镑。迪斯累利的目的在于争取这部分富农和农场主的支持。但保守党议员认为这个要求太过分，而自由党人还感到不满足，法案因而未能通过。
1867年2月，迪斯累利吸取了自由党领袖格莱斯顿失败的教训，在人民群众的推动下，又提出了一个比自由党1866年法案稍进一步的新的议会改革法案。议会于1867年通过该法案。新法案规定，在城市里，凡交纳济贫税的房主和每年支付不少于10镑的房租，居住期不少于一年的房客都有选举权。在各郡，年收入不少于5英镑的土地所有者和年支付地租不少于12英镑的土地经营者都得到了选举权。一部分技术工人也获得了选举权。新法案使选民增加了一倍。达到250万人。1867年议会改革的成功，不仅巩固了保守党的队伍，提高了党的威望，而且使迪斯累利的声望大增。
较之全英国本土的3500万人口，250万选民仍是极少数。但这毕竟使英国成为选举权最广泛的西方国家之一，也是走向全民普选的资产阶级民主制度的道路上的重要一步。恩格斯就此分析评价道：“迪斯累利用他的改革法案瓦解了托利党人，粉碎了辉格党人。然而他这样做所达到的，只是使旧的一套无法保存下去。这个改革法案或者将毫无作用（因而这在目前是不可能的，因为运动非常强大有力），或者必须紧接在它之后立即制定一些走得远得多的不大相同的法案。根据人口多少选举代表以及无记名投票——这就是必须立即得出的直接结论，这样就能消除旧的废物。”
1868年2月，德比因病去职，迪斯累利接替了首相职位。正如他自己所说，他终于“攀到了油滑竿的顶端”。但是，由于政府在爱尔兰问题上一筹莫展——即英国要保持对爱尔兰的控制和压榨，爱尔兰人民要夺回被英国地主霸占的土地，爱尔兰上层要求自治——再加上在其他一些问题上不得人心，保守党在1868年末的大选中失败，迪斯累利被迫辞职。
在政务活动倥偬之际，迪斯累利仍对文学创作情有独钟，于1870年推出了长篇小说《罗塞尔》。
在重建保守党的过程中，除了搞内政方面的一些改革外，迪斯累利还把积极向外扩张，建立称霸世界的超级帝国作为他的奋斗纲领。在1868-1874年的在野时期，追斯累利大力攻击格莱斯顿的自由党内阁没有远见，无视帝国利益。从1872年起，迪斯累利领导的保守党在三个重大问题上与自由党对立：即捍卫君主立宪制度，捍卫上议院和捍卫英国国教。
1872年12月，迪斯累利的夫人病逝于癌症。他因此在精神上、生活上、经济上都遭到沉重的打击。但他以坚定的意志，毫不消沉，仍积极从事政治活动。虽然他后来不再续弦，但从此便和布兰德福德夫人和切斯特菲尔德夫人两姐妹保持浪漫神秘的友谊和关系，向她们吐露政治秘密和心中的感情胸臆。他们长期来往和通信，直到他逝世。迪斯累利去世后，那两姐妹把那些信件结集出版。这些信札读来十分娓娓动人。