就在《三只小猪》走红的第二年，沃尔特创造的另一个动画明星唐老鸭诞生了。它最初出现在一部名叫《聪明的小母鸡》的短片之中，很快它就与米老鼠齐名了。
但是，沃尔特很早就有一种预感，就是有一天他要拍摄卡通长片。
当时美国经济不景气，电影院被迫一场放映两部片子。这样一来，影院放映卡通短片的时间就少了。
尽管沃尔特又创造了一批惹人喜爱的卡通形象，像诚实的布鲁图，机灵的小精灵和唐老鸭等，深受观众喜爱，甚至比长片更能吸引观众，但由于缺少放映机会，再加上卡通片的制作成本也不断提高，这对迪斯尼公司来说无疑是雪上加霜。
但是，沃尔特决定的事情谁也别想改变。
沃尔特选择《白雪公主》的故事来拍第一部动画长片。
白雪公主和七个小矮人的故事是一个古老的民间传说。讲的是美丽的白雪公主遭到后母的妒忌，趁国王不在家，狠心的王后把她放逐到森林里去，得到居住在那里的七个小矮人的救助，从此就和七个小矮人生活在一起。
王后有一只魔镜，她通过镜子得知白雪公主未死，于是一再加害，终于夺去了白雪公主的性命。
后来一位英俊的王子来到森林，见到死去的白雪公主，立即爱上了她。爱情的力量使他救活了白雪公主，两人便结为伉俪。而凶残的王后最终也受到应有的惩罚。
沃尔特觉得这个故事颂扬真善美，鞭打假恶丑而且故事曲折，不仅有趣，还有抒情与浪漫的情调，这一切都是一部好的动画片所必需的要素。
一天晚上，沃尔特在制片厂等着吃饭回来的画家们。他让大家围成一个半圆圈。然后，按照他的思路讲出了白雪公主的故事。
沃尔特花了两个小时来完成他的表演。当他演到故事的最后高潮，白雪公主被王子吻醒时，在场的画家眼里都满是热泪。
沃尔特宣布这就是他们将要摄制的第一部卡通长片，并且马上开始制作。
尽管如此，但还是有不少人心存疑虑。因为他们从来也没有拍摄过动画长篇，而且拍摄这样的长篇动画，将耗费大量的资金，甚至会导致公司的倒闭。
到1934年下半年，沃尔特已把原来的故事草拟成一个剧情大纲。白雪公主的外型是按一位14岁的女孩儿的模样描绘的，王子则以一位18岁的男孩作模特儿。
皇后是贵妇和大坏狼的混合体，她美丽而邪恶、成熟，曲线突出，当她调制毒药时就露出她的狰狞面容，魔液使她变成了一个老巫婆，她的言行俗气而夸大，有点荒谬感。
七个小矮人各不相同，每个小矮人都有一个容易辨认又讨人喜欢的特征和个性。
沃尔特发现要确定七个小矮人的形象很不容易。他于是按照他们的特点先定出名字来，列出了一张单子：“快乐”“瞌睡虫”“博士”“羞羞”“神经”“怪人”“耳朵”。在每个名字后面他又加上详细阐述。
在拍摄《白雪公主》的过程中遇到一个技术问题。
原来拍摄的动画片都是平面的，这在8分钟的影片中还看得过去，而在80分钟的长片中就显得单调了。
沃尔特解决的办法是“多平面摄影”，也就是设置好几层画面，利用摄影机的焦点去串通各层画面，这样就产生了拍真人一样的效果。后来这一技术为沃尔特赢来一项奥斯卡金像奖。
《白雪公主》工作小组仍在不间断地研究故事里的角色和故事，“神经”被改为“喷嚏”，而第七名不够聪明的小矮人“耳朵”则被命名为“笨瓜”。
在几次会议中，编剧人和卡通画家都纷纷提出了各种意见，但总是以沃尔特的声音为主，他指出了演出对话和动作的要旨，还提示了摄影的角度。他也把他的亲身经验提供给影片当作内容。有一次在野外露营，四周的鼾声使他无法入睡，这些鼾声最后就变成了电影里小矮人的鼾声了。
1936年沃尔特集中了手下所有杰出的人才来摄制《白雪公主》，他亲自监督和指导每一阶段的工作，征求大家的意见并参加观看试片等一系列的工作。
拍摄完毕后，《白雪公主》的制作费用超出了原计划的三倍，花了将近200万美元。很多人都认为这部片子一定会使沃尔特“破产”，称之为“迪斯尼蠢事”，联美公司对这部卡通长片也不感兴趣。
但是，迪斯尼兄弟的好朋友，美国最大的电影院“无线电城音乐厅”的经理凡·舒莫斯对这部影片却很有信心。他是付出最高的租金来租放《米老鼠》和《胡闹交响乐队》的人，他每次到好莱坞时，一定会去迪斯尼制片厂一趟的。他看过《白雪公主》毛片后，说：“这一定会成功，我的音乐厅一定要放映。”
美洲银行的一位名叫约瑟夫·罗森堡的董事是个米老鼠迷，沃尔特制片厂所需的巨额款项就是通过他得到的。
刚开始，约瑟夫·罗森堡心中也没有底，而且他的朋友以及美洲银行的董事会都在向他施加压力，以及全力的劝阻他不要再给沃尔特的《白雪公主》借贷。
但是，当他看完了《白雪公主》的样片后，说道：“好极了！这是一部特别好的影片我对它满怀信心，我愿意向董事会提议借钱给你们拍完它。”
迪斯尼和联艺公司的合约在《白雪公主》快完成的时候到期了，联艺坚持要享有把卡通影片租给电视放映的权利，沃尔特不答应。这时候，RKO公司向他们提出了较好的合约。沃尔特于是和RKO公司签订了合约，由他们来发行《白雪公主》。
1937年12月21日，由200万张图画组成，长达83分钟的《白雪公主》在洛杉矾国泰环形剧院首映。这是动画片第一次像故事片那样单独放映。影片大获成功，当电影结束时，观众起立欢呼，掌声经久不息。
《白雪公主》在三个星期内打破了无线电城音乐厅票房的最高纪录。七个小矮人，尤其是“笨瓜”立刻成为大众喜爱的偶像。电影中的歌曲，尤其是《嘿哟！我们上工去》和《工作中吹口哨》更是每家电台都在广播。
《白雪公主》发行六个月就帮助迪斯尼兄弟还清了所有的债务，第一次发行就赚了800万。
这极为难得，因为当时电影票价只有二毛三分钱，而极大部分观众都是小孩，每次只收一毛钱。