1931年时，“米老鼠俱乐部”会员已达100万，凡是有文化的地方，没有不知道米老鼠的。米老鼠的狂热也给沃尔特带来了滚滚财源。
沃尔特在1929年下半年去纽约和鲍尔斯谈判时才第一次了解到卡通图像可以给他带来一笔额外收益。当时有一个人到旅馆找到他，拿出300元钱要求沃尔特准许他把米老鼠的像印在写字桌上。后来这种要求越来越多。
1930年2月3日，罗伊签下了第一张这一类的合约，授予纽约一家公司特权准许该公司制造及出售有米老鼠和米老鼠画像的器物。
当这类物品售价在0.5美元以下时迪斯尼公司就收2.5%的版税，如售价超过0.5美元则收5%的版税。后来这项权利转到瑞士一家工厂，制造出印有米老鼠图像的手帕。
1932年，来自堪萨斯市的一位广告商向沃尔特建议印售迪斯尼卡通角色图像的商品并提高商品的质量。
沃尔特认为这个建议不错，遂于同年7月1日与该商人签约，由商人代表公司处理这方面的事务。第一笔生意就是准许一家食品公司生产1000万只米老鼠冰淇淋筒。
米老鼠图案似乎还真具有起死回生的特殊功能。如原来制造玩具电动火车的一家公司受到经济危机的冲击本已向法院申请要宣布破产，后来因制造带有轨道的米老鼠发条火车在四个月之内售出25.3万部而幸免于难。
米老鼠为何会如此受人欢迎呢？沃尔特认为米奇是一个好人，他常身陷困境到最后却总能转危为安、化险为夷而且笑容不变。他又说米老鼠的个性源于卓别林，他们想让一只老鼠虽然小却具有卓别林虽为小人物但有尽力而为的精神。
但是米老鼠实际上更像沃尔特自己，尤其是那独一无二的声音，是其他人谁也学不来的。此外，米老鼠也有沃尔特的冒险精神，正直诚实，缺乏世故及要胜过他人的童稚野心。
米老鼠的成功也使迪斯尼制片厂逐步走出困境并有了一点甜头。1930年建了新的办公室，1931年又盖了一幢两层楼。沃尔特的办公室也变得更加漂亮了。
与此同时，制片厂内的人员也迅速增多，纽约许多资历深厚的卡通画家都加入了沃尔特的新阵容之中。沃尔特的卡通制作质量也随之有了更进一步的飞跃。在卡通角色方面除了米尼和米奇之外，笨狗布鲁图、贺瑞斯马和母牛克娜贝也都成了有名的角色。
尽管沃尔特还不满30岁，但他已在卡通这一行中摸滚跌爬了12年之久。在沃尔特的工作人员中有的在纽约卡通行业中呆得比他更久，年龄也比他大，不过大家都非常尊敬沃尔特，以他为老板。
沃尔特也有知人善任的长处。在沃尔特的领导下，工作人员有的成为杰出的卡通画家，有的则发挥了训练新人的专长。
1933年初夏，莉莲告诉沃尔特她又怀孕了，并让他放心，说这次是经过医院全面检查后医生亲口说的。沃尔特让妻子住进新居以示关怀。
几个月后莉莲显出身子，这使沃尔特分外高兴。“我要做爸爸了，”他想，“我一定要拍一部动画片，献给莉莲和没有来到人世的孩子！”
沃尔特觉得必须为她拍一部片子。当然必须有特色。拍什么呢？
沃尔特突然想起了，自己小时候骑猪的事情，于是决定拍摄一部《三只小猪》。
《三只小猪》是根据一个旧寓言故事改编的。起初只是《胡闹交响乐团》的第36部。
这个寓言故事描述的是一只狼先后吃掉了住在草屋和木屋里的小猪，当它企图吃掉住在砖房里的小猪时，却掉进了锅里，被小猪煮掉吃了。
《三只小猪》的卡通片腹稿在沃尔特心中其实早已形成有日了。
在乌比离开之前，沃尔特曾同他谈过构思，但却一直未曾付诸实践。
他们解决不了一个问题，那就是在一部黑白片中，饿狼与呆猪相逢似乎太残酷了。狼显得太恶，而猪则太老实，任恶狼宰割。他俩都觉得故事的阴暗会使观众不喜欢。
要是加上彩色呢？沃尔特按他记忆中的农场中的“波克”的颜色，画了张彩色草图，附上一个梗概剧本在全厂传阅，征求意见和构思。
刚从纽约到此的一位画家弗格森立马来到沃尔特的办公室，随手画了几幅漂亮的大恶狼。它牙上流着口水，而且凶狠，但弗格森却以其不同常人的幽默、机敏、灵巧之笔把它变成了某类可笑的恶棍，叫人看了发笑而非害怕。
画三只小猪的是厂里最年轻的雇员莫尔，他是一个自学成才的艺术家，喜欢在画报上随便涂画。他最爱画的是性感的姑娘，近似裸体，但却又总显得天真无邪。后来发现他还有一手画猪的本领。
心有灵犀不点亦通。莫尔画出的小猪表现得如此富有人情味儿，以致沃尔特一眼就已相中了他的画。
《三只小猪》的拍摄始终是在沃尔特的指导下进行的。这中间有人提议要给影片配上音乐和歌曲，沃尔特高兴地同意了。这样，影片中的小猪就有了一首歌，叫作《谁怕那只大灰狼》。
沃尔特制片厂拍一部动画片一般要用三个月的时间，而《三只小猪》的拍摄只用了两个多月。
《三只小猪》于1933年5月在无线电城音乐厅公映，观众反映不冷不热，这使得沃尔特大失所望。
“不要听他们的。”罗伊始终在鼓励着沃尔特。
于是，影片拿到了纽约，结果一炮打响，观众反映强烈，人们口口相传，《三只小猪》在一夜之间走红了。
很快，各地的广播电台纷纷派人前来接洽，要求允许播送《谁怕那只大灰狼》。接着，这首小猪唱的歌很快就在街头巷尾流传开来，大大小小的乐团、歌舞团也都争相演唱这首歌，唱片公司也争着前来购买版权。
《三只小猪》终于成为30年代最受欢迎和最赚钱的迪斯尼制作卡通片，它总是连续不断地同其它故事片一起上演，常常一演就是几个月。
这也给了沃尔特·迪斯尼厂雇员中三位才子以施展才能的机会。两位卡通片画家成为好莱坞的名人，虽然他们在片头榜上默默无名，一直不为大众所知。
弗格森继续画了迪斯尼的狗明星普路托以及《白雪公主》中的女巫。莫尔则成了画米老鼠的主力。1935年他第一次画出了彩色的米老鼠。
1933年12月18日，莉莲生下了一个女儿，名为黛安娜·玛丽·迪斯尼。一周后即圣诞节那天，沃尔特在家中的婴儿室给莉莲看她自己的电影《三只小猪》。
影片《三只小猪》的空前成功使卡通片事业及沃尔特都向前跨出了一大步。全国的剧院都把这部片列为保留节目，每次必演。
联美公司要求他们继续制作关于小猪的影片，罗伊不顾沃尔特的反对，答应了联美公司的要求，又制作了几部，但都不如《三只小猪》轰动。
对此，沃尔特风趣地对罗伊说：“你不可能用一头猪去战胜另一头猪。”