中国现阶段的产业选择，既要遵循当代国际直接投资的一般规律，又必须从中国产业成长的阶段性特征以及国内经济增长的需要出发。只有这样才能使厂商在激烈的国际市场竞争中占据有利地位，并使FDI成为拉动国内经济稳定增长的有效动力。
4.2.1.1 产业选择的三大基准
研究表明（邢建国，2003），中国对外直接投资的产业选择可以依据三大标准，分别是：（1）产业组合区位优势基准（基准Ⅰ）：产业选择首先取决于产业内优势企业的组合状况，然后将产业的组合优势，以投资的区位特征作为优势的“组合”基础。（2）国内贸易量基准（基准Ⅱ）：跨国企业的海外投资活动会对母国的产业结构调整及产业技术发展产生波及效应，波及效应大小将取决于海外企业与国内企业所发生的贸易量，反过来说，贸易量的多少可以决定产业选择的方向。（3）产业结构高度化同质性基准（基准Ⅲ）：是指我国跨国企业的国际生产体系的建立应当瞄准对我国产业结构高度化发展具有直接助长作用的投资方向，对外直接投资的产业选择应当服从经济增长方式转变的需要。
按照“要素优势综合动因假说”，将对外直接投资分为四种类型。不同的投资类型会侧重不同的产业选择基准。本研究认为，保持和实现要素优势型对外直接投资，会根据自身的绝对或相对竞争优势侧重于“产业组合区位优势基准”进行产业选择。保持和实现要素优势型对外直接投资，企业在进行对外直接投资之前就拥有某项要素优势（如技术优势、资金优势等），就要发挥相对要素优势，通过对外直接投资可以开拓国际市场，继续保持此项优势，同时获取利润。或者说企业本身在本国处于成熟发展阶段，那么可以以转移失去要素优势的产业为目的进行对外直接投资。
寻求要素优势型对外直接投资基于对东道国市场、资源和政策方面要素优势的追逐将以“国内贸易基准”选择产业。寻求要素优势型对外直接投资一般会看重本产业所缺乏而东道国拥有的自然禀赋资源、优势生产投入要素、优良的市场等要素优势，企业希望能够通过投资活动获得这些要素优势的使用权和获利权，形成一定的规模经济，减少交易费用，促进母国经济的发展。
而培养要素优势型对外直接投资看重的是企业、产业和国家（无论东道国还是投资国）的发展战略，进行投资时将“产业结构高度化同质性基准”作为产业选择的方向。培育要素优势型对外直接投资应该在母国全球发展战略和企业长期发展战略的指导下，选择合适的产业，以整个市场利益最大化为价值取向进行对外直接投资，目标是实现该产业优化，本国产业结构转移和形成综合竞争优势。
以上，本节从三个方面分析了中国现阶段对外直接投资产业选择的基准，它们既体现了国际直接投资规律的一般要求，也是根据“要素优势综合动因假说”中国对外直接投资进行产业扩张的路径选择。
4.2.1.2 产业选择基准的相互关系
中国对外直接投资的产业选择是一项系统工程，是各项基准的综合运用，而并不是某一单项基准所能决定的。因此，明确三个基准之间的关系有利于综合运用三个基准做出有关产业选择的正确决定。
本节将上述三个基准区分为三个不同层次。作为选择的基准，结合中国对外开放和对外直接投资的实际状况，三者对中国对外直接投资的产业选择的约束在性质和强度上是不完全相同的。或者说，这三层次的约束具有明显的“发散性”。参见邢建国。对外直接投资战略抉择。北京：经济科学出版社，2003：130～132，但原文判断三大基准之间的关系是“收敛的”，那是适合发达国家的情况。而本书考虑到中国的实际情况认为三者的关系是“发散的”。
基准Ⅰ即“产业组合区位优势基准”是对外直接投资的一种充分条件，从一般意义上说，具备这种“产业组合区位优势”的产业，都具备了进行跨国投资的基本条件。然而，在中国，具备跨国投资所需的垄断优势和成熟技术的产业并不多见。而没有所谓“组合优势”的产业也在进行跨国投资。因此，单独使用基准Ⅰ说服力不强，产业选择空间相对狭小。基准Ⅱ的意义在于，对外直接投资可以通过贸易机制将对外直接投资的利益顺着相关产业的关联关系传导回母国，使FDI向国内相关产业传递增长的动力，为母国产业发展创造良好的国际市场条件。这样，产业的关联性成为这个基准中的一个判定指标，对外直接投资的企业一定要是关联性强的企业，这是中国对外直接投资产业选择的一个必要条件。因此，对于我国对外直接投资的产业选择范围限制程度更大，产业空间也随之扩大。按照基准Ⅲ，国家根据产业结构升级的要求，选择重点产业进行培育，使其向产业结构高度化、合理化和优化的方向发展，增强国家的竞争力。基准Ⅲ成为中国对外直接投资的充分且必要的条件，即对外直接投资的产业一定是有助国家产业升级的产业，国家也会在不同时期，根据不同的产业发展阶段，促进产业大胆走出去，进行对外直接投资的。此时，根据国家发展的总体规划和发展战略，产业空间进一步扩大。
总之，上述三大基准既相互联系、相互制约，是一个整体，又相互区别，形成对外直接投资产业选择约束，同时也为对外直接投资的产业选择提供发展方向。三大基准之间的发散关系，充分体现了中国对外直接投资的产业选择具有巨大的潜力。