一、我国银行业2003年发展回顾
2003年我国GDP增长9 。 1%，国民经济高速增长，2003年12月末，狭义货币供应量（M1）余额为8. 4万亿元，比上年末增长18 。 7%；广义货币供应量（M2）余额为22 。 1万亿元，比上年末增长19 。 6%；M1和M2的增长幅度均大大高于2003年国内生产总值GDP的增长幅度，货币环境较为宽松。这为处于第三产业的金融行业创造了良好的经营环境。
2003年是我国金融业发展的重要一年，颁布了大量的立法，如《商业银行服务价格管理暂行办法实施细则》、《关于进一步加强房地产信贷业务的通知》的121号文件、《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》、《人民币银行结算账户管理办法》等，同时央行根据国民经济过热迹象和上半年信贷发放过快的情况，积极运用货币政策工具进行金融调控，并对国有商业银行上市等问题做出决定和立法。这些政策法规为金融业的健康发展做了引导。
回顾2003年，我国银行业有以下几个特点：
1. 存款增加，长期存款增幅较大
在某种意义上，存款量决定贷款量，存款结构影响贷款结构，因而各家商业银行为扩大经营规模和银行利润，都非常注重存款业务的增加。12月末，全部金融机构本外币各项存款余额为22万亿元，比上年末增长20 。 2%，其中居民储蓄存款超过10万亿元，在新增储蓄存款中，定期储蓄存款占58%，全国的存款结构变化不大。除招商银行之外的其他4家上市商业银行前3季度的存款余额增幅为27 。 44%，长期存款增幅为 38 。 44%。招商银行的存款总额达到4 068 。 86亿元，较2002年增加1 025 。 91亿元，增幅为33 。 70%。长期存款为212 。 23亿元，较2002年同期增长59 。 48%。
总的说来，上市商业银行存款总额激增，其中长期存款的增幅要大于存款总额的增幅，长期存款在存款总额中的比重上升，这种现象增加了商业银行的长期资金来源，减小了保持流动性的压力，也为2003年贷款的大幅度增加创造了前提条件。
2. 贷款大幅增加，中长期贷款增幅较大
银行的经营目标是利润最大化，我国银行实现利润的主要来源仍然是存贷款利差，银行提高盈利能力的一个重要途径就是增加贷款规模。贷款的大幅增加可以大幅提高净利息收入。
根据央行数据，2003年银行及信用社累计发放贷款17 。 1万亿元，比上年多发放4. 9万亿元，增长40. 4%。贷款周转次数为1. 03次，比上年加快0 。 14次；贷款周转天数为354天，比上年加快60天。
3. 资本充足率降低
贷款增加能提高银行的盈利率，但另一方面作为抗风险指标的资本充足率却会降低。2003年所有的上市商业银行的资本充足率都在下降，并且都是在8%的边缘挣扎。主要原因是2003年贷款扩大太快，资本金补充不足。
4. 中间业务扩展有限
解决“资产增加与资本充足率降低”这一对矛盾，并在存贷利差不断缩小的市场环境下提高银行收益，最好的办法就是提高中间业务收入。如果我国银行业的中间业务收入像美国一样占营业收入的50%以上，资本充足率下降的压力将大大减轻。上市商业银行资本充足率的提高不能单纯依靠证券市场来实现，其根本的着眼点还是自身营业水平的提高。由于银行传统业务的存贷款利差不断缩小，中间业务的发展便越来越重要了。
2003年的《商业银行服务价格管理暂行办法实施细则》公布后，我国商业银行非利息收入占总收入的比例将逐步提高，对银行业是长期利好。目前，我国上市商业银行大力拓展中间业务，如深发展推出“发展校园卡”，浦发银行推出“东方电信卡”等，争取到基金托管资格等，中间业务收入增幅也较快，如浦发银行前3季度的中间业务收入同比增加26 。 4%。但与前3季度营业收入相比，中间业务收入占比仅为2 。 14%，对比2002年同期中间业务收入占总收入比例的2 。 53%，中间业务收入占比反而下降，原因是中间业务收入增幅落后于利息收入的增长幅度。
5. 国外银行参股与竞争
引人瞩目的花旗银行参股浦发银行协定，浦发银行将在花旗银行的协助下，通过在公司内部设立独立的信用卡中心的方式，合作经营信用卡业务；另外，花旗银行承诺将在个人金融、风险管理、财务管理、IT系统改造、稽核及合规性管理和人力资源管理等领域对浦发银行提供技术支持及协助。
二、招商银行2003年度报告分析
2004年2月18日，招商银行发布了2003年度报告，这是我国上市商业银行发布的第一份2003年度报告。
根据2003年度报告，招商银行2003年贷款总额为3 074 。 80亿元，较2002年增加1 005 。 49亿元，增长48 。 59%。中长期贷款为702 。 96亿元，较2002年增长了98 。 05%；个人贷款和贴现业务也取得了较大增长。经营活动产生的现金流入净额为274 。 60亿元，较2002年同期下降65 。 36亿元，降幅为19 。 23%。全年净利息收入的增幅34 。 31%。其他4家上市商业银行前3季度贷款余额比上年同期增长50 。 92%，其中中长期贷款增幅为76 。 18%，净利息收入增幅46 。 30%，这是利润增长的主要拉动力。
不良贷款是上市商业银行主要面对的信用风险。2003年上市股份制商业银行的不良贷款比呈下降趋势。2003年，中长期贷款激增，中长期贷款的风险大于短期贷款，同时，中长期贷款的增幅大于长期存款的增幅，商业银行如何匹配两者的期限结构，也是流动性管理过程中需要着重考虑的问题。总而言之，中长期贷款的增幅如此之大，值得我们关注。
在贷款结构上，招商银行存在贷款行业集中度增大，贷款客户集中度增大等问题。根据2003年度报告，招商银行向各行业提供贷款的增长率由高到低排列，行业排序为：能源及原材料（123 。 15%）、旅游服务业（109 。 49%）、贸易（97 。 35%）、制造业（74 。 02%）、建筑业（73 。 26%）、投资管理（48 。 10%）、运输及通讯业（38 。 91%）和房地产业（30 。 81%），其中对制造业提供的贷款由2002年末的271 。 28亿元增加到472 。 09亿元，增加了200 。 81亿元，其绝对增长金额为各行业之最。截止到2003年末，招商银行向这8个行业的贷款额占其贷款总额的63 。 59%，较2002年末的56 。 49%增加了7 。 10%。2003年末，按照五级分类口径统计，招商银行的不良贷款余额为96 。 80亿元，较年初下降27 。 20亿元，不良贷款率为3 。 15%，较年初下降2 。 84%。但是招商银行对其最大十家客户贷款占净资产的比例由 2002年末的39 。 83%，上升到2003年末的48 。 26%，距离中国人民银行规定的对最大十家客户贷款余额不得超过资本净额的50%的要求仅差1 。 74%。这表明招商银行有大量贷款流向了少量客户，而一旦某个大客户出现偿债危机，将导致银行出现不良贷款，也将加大银行的流动性风险。
央行为防止经济过热、抑制银行贷款过快增长，创造性地发行了央行票据，并进行了窗口指导，于2003年9月21日上调银行存款准备金率，冻结了大量的原超额准备金，中小银行流动性不足，银行间同业拆借利率大幅上升，票据转贴现利率也创下历年最高点，提高了资金使用成本，影响了银行的利润。同时债券市场因资金面紧张，回购利率和拆借利率大幅上升，现券价格狂跌。对持有债券较多的银行，其利率风险将凸现出来。
2003年末，招商银行的票据融资额为253 。 50亿元，较2002年同期增长113 。 97%；同业和金融性公司拆入款项为7 。 95亿元，较2002年同期增长861 。 05%；卖出回购款项为84 。 03亿元，较2002年同期增长444 。 07%。这些数据都体现出招商银行通过其他渠道融资取得了很大的成效，但是与存款相比，这些资金成本较高，招商银行将为此支付更多的利息费用。
2003年末，招商银行的资本充足率为9 。 49%，比2002年末的12 。 57%下降了3 。 08个百分点。虽然该比率仍高于银行监管部门规定的8%，但如此快的下降趋势却为银行经营管理者敲响了警钟，能否及时补充资本金，将对银行以后的经营业绩产生重要影响。
上市商业银行资本金的补充或扩大方式主要为（1）留存收益转增资本金；（2）增发新股；（3）发行可转换债券。留存收益转增速度过慢，不能及时满足上市商业银行超常规发展的需要。发行可转债和次级债被提上了招商银行董事会议事日程。
针对上市商业银行普遍资本充足率不足的现状，银监会发出了《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》，按照《巴塞尔协议》关于资本充足率的计算方法，次级债可以补充银行的附属资本，虽然对提高资本充足率所起的作用有限，但可以在一定程度上增强银行的资本基础和投资者的信心。
2003年招商银行推出了国内商业银行第一个公司银行业务品牌——“点金理财”和“网上企业银行系统4. 0版”，原有品牌“金葵花理财”为招商银行吸引了更多的高端客户，同时信用卡的发行量也大幅增加，这些都为招商银行带来了大量的收入。2003年，招商银行的中间业务收入为11 。 20亿元，较2002年增长57 。 75%，占总收入的比例为6 。 89%，较2002年的中间收入占比增长0 。 87%，但与发达国家银行相比，中间收入占比仍然过小，还需进一步加强。
执笔人：张伟 龙俊 马亮