本章介绍本书的研究背景、研究内容、研究方法、篇章结构以及国内外相关研究的主要文献和成果。
20世纪90年代以来，全球经济一体化进程加快，金融竞争日趋激烈，金融创新不断涌现，金融一体化现象突出，世界经济与金融已融为一个整体，相互影响，相互依存。随着经济和金融的自由化，各国金融管制不断放松，银行、证券、保险、信托之间的业务相互渗透，相互融合，多元化金融集团逐渐形成并逐步壮大，从而“全能化经营”成为21世纪全球金融业发展的新趋势。多元化金融集团以其庞大的金融资产规模、覆盖全球或整个地区的经营链条、复杂并不断创新的产品与服务以及在当今金融经济中的影响力而使其风险管理成为整个金融业持续、健康发展的一个重要环节。
1.1.1 关于金融集团
1.1.1.1 金融集团的概念
金融集团是指经营多元化金融业务、提供一体化金融服务的集团企业。在发达国家，银行可以从事保险业务，这种金融机构被称为银保机构（bankassurance）；保险公司从事银行业务，被称为保银机构（assurfinance）；能够同时提供银行、证券、保险、信托和租赁等综合金融服务与产品的金融机构则被称为金融集团（financial conglomerates）。金融集团通过将各类金融产品进行分拆和重新组合，为客户提供量身定制的一体化金融产品和服务。金融集团实际上是针对金融服务一体化和相应组织形式的一个泛概念。1999年2月，由金融集团联合论坛提出，巴塞尔委员会、证监会国际组织和国际保险协会联合发布的《多元化金融集团监管的最终文件》中指出，所谓多元化经营的金融集团，是指在同一控制权下，完全或主要在银行业、证券业和保险业中至少两个不同的金融行业大规模提供金融服务的金融集团。我们讨论的金融集团就是指多元化经营的金融集团。
从广义的范围讲，金融集团一般是采用母子公司结构，不同的金融机构分别经营相应的金融业务。集团控制管理的范围可以是分散的，也可以是对所有被控制的法律主体集中统一进行控制和管理。金融集团的基本组织架构就是母子公司制，控股母公司通过独资子公司、控股子公司、合资子公司来开展一体化金融业务。
由于金融集团的组织形式涉及金融组织结构中的产权结构、业务机构和管理结构，一般地讲，金融集团的组织形式可以分为两个极端与两个极端之间的任何中间形式。一端是全能银行，一端是完全的金融控股形式。
金融集团有如下几种具体的组织形式：
1.金融控股公司。
金融控股公司是多元化金融集团的一种典型形式，母公司对所有被控制的法律主体集中统一进行管理的多元化金融集团。主要代表是美国的金融控股公司。
2.全能银行。
全能银行是通过单一法律主体提供所有的金融产品和金融服务。主要代表是德国的全能化银行。
3.银行保险（保险银行）。
银行保险是通过分立的法律主体出售保险产品的银行，后者是保险银行。
1.1.1.2 金融集团的特征
通过金融集团的定义，我们可以得出金融集团的如下基本特征：金融集团一般是控股公司集团，至少包括两个或者两个以上的金融公司实体；金融集团提供的金融服务至少涉及两种不同业务类型的金融服务；金融集团的金融性资产占据主要的位置；母公司通过统一的管理体制进行整个集团的管理和控制。
1.1.2 关于金融风险管理
风险是金融体系和金融活动的基本属性之一。风险分析和管理活动是各类金融机构所从事的全部业务和管理活动中最核心的内容。现代金融理论已经将风险分析、风险定价和风险管理理论作为金融理论的核心。
20世纪90年代以来，以英国巴林银行倒闭为代表的微观金融事件和以东南亚金融危机为代表的宏观金融问题引起了全球范围的关注，激起了国内外金融理论工作者、金融实务工作者、国家货币政策和金融政策制定者对金融风险的关注和警惕，时刻在思考：如何从微观层次上对金融机构、金融个体事件进行有效风险度量与管理，如何从宏观层次上对金融机构稳健运作和经济安全运行进行分析成为金融管理的核心问题。
20世纪90年代以来，中国也发生了一系列金融事件和问题，对中国经济和金融的安全运行产生了一定程度的影响。这些都引起了我们进行金融风险分析和管理的浓厚兴趣，无论是宏观经济和金融的决策者还是金融行业的经营管理者都在积极探索现代风险管理的有效方法和措施。
1.1.2.1 风险与金融风险
所谓风险是指未来结果的不确定性或者波动性，金融风险是指未来结果而造成的收益、资产或者债务价值的不确定性或者波动性。一般来说，未来结果造成的收益、资产或者债务价值的不确定性或者波动性包括盈利的不确定性和损失的不确定性两种情况，由于现实中的人们更多关注损失的不确定性，为了论述方便和确切，本书所指的金融风险是指未来损失的可能性和不确定性。
金融风险根据风险发生的范围可以分为系统性风险和非系统性风险，根据风险的性质可以分为宏观层次的金融风险和微观层次的金融风险，根据诱发风险的具体原因可以将金融风险分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险等。
1.市场风险。
市场风险是由于金融市场变量（如利率、汇率、股价、基础商品价格等）变动带来的金融资产的损失风险。
2.信用风险。
信用风险是指金融机构由于借款人或者市场交易对手的违约而造成的损失可能性。在商业银行业务中，具体表现为借款人不能按期还本付息，是商业银行所面临的最重要的风险之一；在证券业务中，具体表现为市场交易对手由于种种原因不能按时完成交易而造成损失的不确定性。
3.流动性风险。
流动性风险主要包括两种形式：产品/市场的流动性风险和机构的流动性风险。产品/市场的流动性主要指该产品按照正常市场价格进行变现的能力以及便利程度，由于以上原因造成的损失就是产品/市场的流动性风险。机构的流动性风险主要是指其现金流不能满足债务偿付的需要而造成的机构提前清算，从而使账面损失实际发生的风险。
4.操作风险。
操作风险是指由于金融机构的信息系统不完善、内部控制缺失、管理失误、模型不当等人为或信息系统意外错误而造成的损失。操作风险由于与金融机构的信息系统相关，虽然发生的概率较小，但引起的损失程度较大。近些年来屡屡发生操作风险失控的案件，例如：1995年2月巴林银行的倒闭；1995年日本大和银行债券事件；2002年2月爱尔兰联合银行事件；2004年11月中航油（新加坡）事件。
5.法律风险。
法律风险是指由于金融机构签署的交易合同不符合法律或监管部门规定造成不能履行而带来的损失风险。它不仅包括合同文件是否具有可执行的问题，而且包括是否将交易的法律责任和监管责任以恰当的方式转移给客户或交易对手的风险。由于各国的法律法规不尽相同，而且不同类型金融机构的监管要求不同，法律风险也存在较大的差异。随着金融创新和金融综合化（混业）的发展，法律风险也随着金融机构的业务多元化而变得更加复杂。
1.1.2.2 金融风险管理
金融风险管理是指为有效管理和控制金融机构面临的金融风险状态而采取的一系列管理和控制行为。风险管理包括：风险的识别、风险的评估、风险的处理、风险管理过程的反馈等。
金融风险的识别是指分辨金融机构或者一般商业企业在业务经营中所面临的金融风险的种类，并对风险的损失程度进行初步测算。风险识别的主要目的就是全面认识业务开展过程中所面临的金融风险的暴露情况，以便于进一步进行风险的管理。风险识别环节可以说就是风险管理的基础。
金融风险评估是金融风险管理的核心，针对不同的金融风险类别，通过采用不同的风险评估模型进行金融风险的评估，风险评估模型决定了整个风险管理过程的有效性和准确性。
风险处理指在对风险进行了有效评估后，需要综合考虑金融机构所面临的风险的性质、大小、金融机构的风险承受能力等因素，选择合适的风险防范和控制机制，进行金融风险的有效处理，包括风险规避、风险转移、风险补偿、风险承担等。
风险管理过程的反馈就是对风险管理过程的有效性进行合理的评估和调整，以此来保证风险管理的正确性，风险管理过程的反馈贯穿整个风险管理的全流程，只有对风险管理过程中的模型、参数、数据等进行有效性检验才能够保证风险管理的有效性和正确性。
1.1.2.3 金融集团的风险分析
金融集团囊括了银行、证券、保险、信托等金融业务，金融集团的风险不仅包括传统的商业银行、保险、证券等风险，而且还要承担不同业务交叉、复杂管理结构等金融集团带来的特殊风险。相对于传统金融机构来说，金融集团内部交易、内部信息等拥有独特的风险传递机制。
一般来说，金融集团的风险主要有：信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、利率风险、国家风险，以及内部利益冲突、资本重复计算、信息不透明等。由于金融集团规模较大，业务范围和种类较多，对社会影响面巨大，如何有效地进行金融集团的风险分析和管理成为一个国家和地区的金融监管当局的主要任务。充分了解和掌握金融集团的风险状态和传递机制是有效控制金融集团风险的基础。
利率风险管理的核心就是使金融机构的资产负债达到期限匹配，有效进行利率风险对冲。主要的度量方法有再定价模型、缺口分析模型、久期分析模型等。
信用风险管理主要包括对单项债务的信用风险度量和对贷款组合的信用风险度量。主要的度量方法有定性模型、信用积分模型、信用风险度量模型（Credit Risk 模型、Credit Metrics模型）等。
市场风险管理基于市场条件发生变动而带来的金融机构收益的不确定性，通过采用Risk Metrics模型、历史模拟法和蒙特卡罗模拟法来进行市场风险的有效度量。
金融机构的流动性风险主要是其资产流动性与负债流动性的不匹配而带来的，通常是资产的流动性低而负债的流动性高，从而造成金融机构的流动性风险，流动性风险管理对于金融机构具有重要的意义。流动性风险的度量方法主要有净流动性头寸分析法、同类企业比较法、流动性指数法等。
操作风险主要是由于不完善或者失灵的内部控制、人为错误、系统失灵以及外部事件等给金融集团带来直接或者间接损失的可能性。金融集团的操作风险管理通过加强内部控制、保证经济资本的充足、通过提供股权激励计划来加强操作风险管理，主要度量模型有：基本指标法、标准化方法、内部度量法、损失分布法、极值理论模型等。
国家风险又称为主权风险，指一国拒绝对外国债务还本付息或者要求对外国债务进行重新安排，从而对发放贷款或者购买该国债务的金融机构造成损失。金融集团在发放贷款或者购买债券时，首先要进行借款人或债券销售商的信用评估，其次要重点评估借款人所在国家的国家风险。国家风险在度量方法上与信用风险的度量方法相近，金融集团可以利用的外部评级信息，例如：欧洲货币指数和机构投资者指数，也可以使用内部评估模型进行度量。