在2004年2月17日，一向对外宣称自己不缺钱的马云正式对外宣布阿里巴巴在近期内8200万美元的融资将会全部到账。这个消息在业内一下子炸开了锅，很多人都觉得这次马云的私募金额太过巨大，令人咋舌。同时，很多人也感到非常难以理解：“作为中国目前互联网企业的最大一笔融资，它的投资人第一不会立马套现，第二还公开表示愿意继续支持马云做国内最大的C2C站点，这不像是以往投资人的作风和心态，而这件事情似乎也违背了资本市场应有的游戏规则。”
对此，马云说道：“任何一个投资人都不会去投资一个不赚钱的企业，特别是当今的互联网企业，风险更大一些，投资者在选择的时候会更加理性一些。我认为，在三五个月之后，阿里巴巴的价值远远会超过几千万美元，所以在任何情况下，我都不会给我的投资人承诺投资回报率的问题。我们一直比较幸运，因为我们每一次做出来的成绩都会比投资者预期的要好很多。正是这样的信任，才让我们得到的资金也越来越多。”
马云表示，这一次得到的融资分别来自四家风险投资公司，其中包括日本软银、富达创业投资部、寰汇投资以及TDF风险投资有限公司。除了总部在美国硅谷的寰汇投资是新加入的投资人之外，其他三家公司在过去的几年之内一直都是阿里巴巴固定的投资人。而这一次8200万美元的融资更是由日本软银带头私募的，经过这一次的私募，日本软银依旧是阿里巴巴的第二大股东，而公司的第一大股东则是公司的管理层和普通员工。
其实，这一次的资金私募早在去年的7月份就已经敲定。但是，由于需要用这笔资金完成一些布局，还要进行员工的培训以及其他的事情，在这个过程中消息就泄露了出去，原本准备更晚公布消息的马云不得不提前公布了这个消息。
马云曾经在私底下透露，所有的资本家都是“晴天借伞”类型的人，也就是说，你越是有钱的时候，他们才会愿意给你投资更多的钱。而马云也表示：“这一次的融资要比业内熟悉的"六分钟说服孙正义投资2000万美元"更加高效。”在去年的7月19日，孙正义知道马云在日本的时候，就邀请他就新的融资方案进行洽谈，但是在洽谈的过程中，双方似乎并没有达成共识。就在双方不欢而散准备放弃的时候，马云离开座位进了卫生间，这个时候，孙正义也起身跟了出去。在两个人小解的时候，马云提出了一个数字--8200万，而孙正义就不假思索地答应了。就这样两个人在卫生间里一分钟搞定了融资的数额和方案。后来，马云回忆：“真的就是这么奇怪，但是它就是真的发生了。其实，我们两个人对国内电子商务市场的发展观点是非常相似的，我们都认为中国有最大的市场，最多的上网人数。而且我们都相信，在未来的几年内，中国一定能够成为世界电子商务企业的领袖。”
对于这一次的融资，马云表示：“我们目前的资金储备主要也是为了和世界著名的电子商务企业，像eBay这样的公司竞争，我们现在所做的一切也是希望在战争还没有开始的时候就能够取得决定性的胜利。战争可能在三年之后，又或者是五年之后打响，但是我们现在就要开始准备！”说话的时候，马云非常自信，因为他表示，这一次的融资主要用来强化阿里巴巴在B2B领域的优势，这样在B2B领域，阿里巴巴就会处于绝对优势的地位，而融资的一部分也会用在公司的销售和网络强化上，并会进一步提高公司的管理能力和技术研发能力。所以说，这一次的融资能够在整体上提高阿里巴巴的实力和能力，并且能够让公司用更多的精力投入到“淘宝网”上。
关于融资，马云还表示，在全球的投资行业之中，虽然日本软银的总裁孙正义目前依旧坚守在互联网战场上，但是，在此之前孙正义曾经抛出了部分的雅虎股票，并且孙正义曾经告诉过马云，三年以来，互联网一直处于低谷状态，所以孙正义的原则一直都是只卖不买。但是，阿里巴巴却是一个例外，这几年，阿里巴巴是孙正义唯一的投资，也是软银投资最大的公司。
自己没有钱不代表没有赢的机会
真正拉开人与人之间差距的并不是所谓的“钱”，而是人本身。在阿里巴巴的创业初期，几乎没有一分钱的收入，而阿里巴巴自身也没有任何钱，这让很多阿里巴巴的会员们颇为担心。但最后事实证明了，阿里巴巴赢了，它取得了成功。
--马云
用别人的钱为自己赚钱，这是很多人都有过的想法。但是很多人在实施的过程中总是会遇到各种困难。这样看起来似乎没有钱就没有赢的机会了。但是，为什么希尔顿可以用5000美元创造出一个“希尔顿帝国”？为什么卡耐基可以从一个周薪2.5美元的打工仔跻身亿万富豪的行列？为什么张宏伟依靠自己的700元人民币就能够创建一个资产超过15亿的集团？其实，是否贫穷对于一个人的成功无足轻重，没有钱不代表没有赢的机会。
很多成功人士的起点都是非常低的，马云就是这样的人，他也用过别人的钱赚钱，在自己的事业刚开始的时候，马云的条件比多数普通人的条件还要差一些，基本上就是一穷二白。这个时候，努力、辛苦是肯定的，比这些更重要的是，马云知道如何运用金钱。一元钱在普通人的手中是微不足道的，但是如果在马云的手中，他就会想方设法让一元钱变成几十元钱。因为他一直都懂一个道理，就是：我自己没有钱，但是我必须要懂得用别人的钱为自己赚钱。
阿里巴巴是1999年9月份才正式注册的，但是马云在当年的10月份就完成了第一轮的投资，也就是500万美元，3个月之后，阿里巴巴就得到了日本软银投资的2000万美元。到了2001年年底，阿里巴巴因为要发展，就在日本开始寻求新的战略投资者，这一次又得到了500万美元。
其实，阿里巴巴在这几年之中一共融资差不多3000万美元，而这些钱马云几乎都用来发展和扩张阿里巴巴。纵观阿里巴巴的发展历程，我们就可以看出马云“用别人的钱，为自己赚钱”的策略。对于马云来说，钱是多产的，自然也就是生生不息的，钱会生钱，利能滚利。当然，用别人的钱的时候，方法也要正当，不能违背自己的良知和道德，否则，失去的就不仅仅是金钱了。马云也正是因为知道这些，才得到了孙正义的投资和信任。
在台湾，有一句非常著名的俗语：“人两脚，钱四脚，用钱追钱，比人追钱要快得多，而且省力得多。”在今天，如果你还是用以前那种保守的思想来支配自己的钱，不愿意打破固有的规则，那么你以后的路会越走越窄。
马云在创建阿里巴巴的时候，遇到了资金周转困难的问题，这个时候，大家对互联网充满了好奇，而对互联网电子商务平台也非常有兴趣。正是抓住人们这样的心理，马云经过非常周密的思考之后，他找到了一些投资者，并用自己的三寸不烂之舌把自己网站未来的价值表达得非常形象、具体，仿佛这些投资者把钱交给他会比放在银行更加安全、可靠。“网站未来的价值”成为了马云说服那些投资者的法宝和最大筹码。而那些精明的投资者经过自己的思考和反复的对比之后，终于也看中了马云说的“钱”途，马云就这样成功了。之后，世界上很多著名的投资机构开始为阿里巴巴投入资金，在很短的时间内，马云就筹集到了一笔很大的启动资金，马云和他的团队也依靠这笔资金使阿里巴巴越做越大，越做越强。
马云的成功证明了，在资本市场下的成功不在于你是不是很有钱，而在于在融资过程中表现出来的足够的专业化和个性化，以及自身带有的信心和韧性，更重要的是自己的企业前景要有很大的发展空间。通过借贷来使自己致富，在现在的社会已经是一个屡见不鲜的事实。而马云的准则也非常明确：用别人的钱赚钱。因为任何人都知道自己的1元钱得到的收益远远不及借来的100元得到的收益。只要有机会，马云就会用他人的钱来扩充自己的实力。
社会上的机会很多，如今的社会也为很多创业者提供了很多不同的融资机会和渠道。能够合理利用这些资源是取得成功的关键。马云在一些媒体上表示，衡量一个人能否成功的标准就是他能否可以利用那些融资渠道成功地为自己的企业或者公司筹集到资金，当然，更重要的是任何时候都不要忘记自己手中那些对他人来说最有价值的东西。
对于钱和资本，马云是这样说的：“任何时候，都不要让"资本"说话，而要让资本赚钱，让资本说话的企业家，我认为是没有什么出息的，一个企业家最重要的是让资本赚钱，让自己的股东赚钱。”
棋高一筹，用股权换雅虎10个亿
首先我的梦想是创建一个伟大的公司，而不是让我这个人成为中国的首富。当然，我看得出来网络在不久之后一定会成为一个赚钱的行业。其次我认为领导一个企业不是靠股份和权力，依靠的是智慧和其他的因素。最后就是我自己吃过这样的亏，所以，我不希望别人吃这样的亏。到目前为止，我和别人成立合资公司，我都不会去控股别人，也不希望别人控股我。不管是谁想要控股50%，我是绝对不可能同意的。他可以控股49%，但不能控股51%。
--马云
2005年8月11日，阿里巴巴和雅虎中国公司共同召开新闻发布会，在会上马云宣布，阿里巴巴收购雅虎中国全部资产，同时得到雅虎10亿美元的投资，这一次的并购是目前我国互联网史上最大的一起并购，马云的这次大手笔也震撼了业界。在8月17日的时候，雅虎向SCE提交了收购阿里巴巴股份的文件，在文件中，雅虎表示用6.4亿美元的现金、雅虎中国的业务以及雅虎从日本软银购买的淘宝股份，交换阿里巴巴40%的普通股。
阿里巴巴并购雅虎中国之后，就会拥有更多的互联网功能，包括电子商务、搜索、门户以及即时通信等等。尽管是这样，马云还是一再表示：“阿里巴巴目前做的是电子商务，今后做的依旧是电子商务。对于电子商务来说，诚信、市场、支付、搜索是最基础的东西，目前来说，这些东西阿里巴巴都已经具备了。”
雅虎中国在并购之前已经进入了非常严重的“瓶颈时期”，在中国的市场道路上已经有些举步维艰了。当时对雅虎中国有投资的日本软银希望雅虎中国进行优化整合，希望投资回报最大化；对于当时的雅虎来说，把自己解决不了的在中国遗留的业务全部盘出去，也有利于自己在其他领域中的发展与竞争。
当时的阿里巴巴在中国的网络电子商务市场上无疑处于“大哥”的地位，阿里巴巴在业务上和雅虎中国并没有直接的冲突，而且雅虎有着非常强大的搜索功能以及实力雄厚的国际背景，这些都对阿里巴巴的发展有很大的帮助。
而且，当时百度已经在美国成功上市，而百度的表现也非常抢眼。双方基于各自的考虑，阿里巴巴并购雅虎中国就是情理之中的事情。
对于用股权来换雅虎的10个亿，马云的考虑也非常周到，因为在这一次的合并之中，雅虎只是用“业务并入”和“现金入股”的方式进入阿里巴巴，而实际上并不会影响阿里巴巴原有的董事会结构以及相关的权力分配。
这样棋高一着的并购，让马云把阿里巴巴的业务拓展到了除游戏、无线之外的所有互联网领域，而阿里巴巴的优势（比如B2B、B2C）依旧是互联网市场上的领导者，如今加上“雅虎通”和“搜索”，挤进四大门户的行列也并非一件难事。与此同时，雅虎中国在国内很多的白领中也有一定的客户群，淘宝网和阿里巴巴也有很多的商务用户，这样一来，如果阿里巴巴发展广告业务的话，对其他的门户网站会有很大的影响。
如今的阿里巴巴，每天的利润都超过了100万元人民币，俨然已经成为了全球最大的电子商务网站。取得今天这样骄人的成绩，马云说依靠的就是阿里巴巴一直执著于B2B。当有记者问收购雅虎中国对阿里巴巴盈利的影响时，马云说：“我看中雅虎的资源有三个原因，其一，雅虎中国有一批经验丰富的年轻人，他们非常优秀，如果重新去找的话，需要耗费很多的精力和时间去培养，人才对于我来说至关重要。其二，雅虎拥有非常强大的技术，雅虎每年都会花费几十亿美金去研究他们所有的技术，这些技术不仅仅局限于他们的搜索引擎、通信技术等领域，还包括很多其他的领域，这样一来，雅虎就是我们的技术研发中心，我们可以免费使用他们的技术资源，这样为我们和欧美的互联网企业竞争提供了很大的帮助。其三，也是非常重要的一点，阿里巴巴主要做的就是电子商务，帮助中国企业出口，而雅虎是一个在国际上非常著名的企业，拥有这样的品牌，就可以帮我们省掉很多的中间环节，因为雅虎在全世界范围内的访问量是第一的。至于雅虎有其他的什么资产之类的，我觉得都需要重新来过。”
很多人都说，阿里巴巴用自己的股权换雅虎的10亿元美金并不是明智的，甚至有人表示，在不久的将来，雅虎会全面收购阿里巴巴。这样的担忧似乎并不是没有道理，因为雅虎占有40%的股份，这样的股份比例似乎过大。对此，马云说：“我就是想创办一个世界上最伟大的中国人创办的公司。创办一个靠自己的实力进入世界500强的企业！”对于他人对股份的担心，马云回应道：“我是阿里巴巴的首席执行官，我这个CEO不需要靠股份控制公司，需要依靠智慧、胆略和勇气来经营我的公司。依靠控股的结果就是弄得别人给自己当奴才，别人会想："反正你是老板，怎么说都可以。"所以，我一直都对我的同事说："我不是你们的老板，而是你们的CEO，你们的工资不是我付的，而是你们自己赚的。"”
马云的这种想法，让他一直坚信阿里巴巴不会被任何一家企业并购。既然是这样，那么到底是谁并购了谁，不就是一目了然的事情了吗？并购事件过去很久之后，当有人再次提起关于雅虎收购阿里巴巴的问题时，马云再次重申：“两年之后，雅虎不会收购阿里巴巴，如果我们做得好的话，我们就会拥有全世界著名的企业，我们有这样的机会和实力，不可否认，有很多股东在稀释着阿里巴巴的股份。从软银就可以看出，他们一直在投资，到现在还一直没有控股，那么雅虎也是这样。从我成立这个公司的第一天开始，我就给自己、也给我的公司立下了规矩，任何人也不能控制这一家公司！”
并购雅虎，“马大侠”拿下杨致远
杨致远先生他比我小，我们第一次在长城上遇到，感觉就挺不错。后来感觉就越来越好，有人说像朋友，我觉得像兄弟差不多。
--马云