比股票更有魅力的期货交易
小江在银行工作，平时特别关注证券、期货市场。中金所推出沪深3指数期货合约后，小江整日潜心研究股指期货书籍和图表，准备参与股指期货交易。一天，小江的奶奶看到小江正在潜心研究股指期货，就勃然大怒，说道：“你爷爷解放前就是因为炒棉纱期货赌输了，差点输光了全部家产，期货就是赌博，你怎么能参与赌博呢？赶快把那些期货的书都给我烧了！不然你就走出家门！”
也许有人会觉得期货交易就是投机倒把，就是赌博。其实期货交易是合法的金融市场交易活动，受到法律保护，与赌博有本质上的区别。同时，比起炒股票，期货交易更具有挑战性。
期货的特点是以小搏大、买空卖空、双向赚钱，风险很大，因此我国对期货交易的开放十分慎重。期货的炒作方式与股市十分相似，但又有十分明显的区别。
一、以小搏大
股票是全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金制，即只需缴纳成交额的5％~10％，就可进行1％的交易。比如投资者有1万元，买10元一股的股票能买10股，而投资期货就可以成交10万元的商品期货合约，这就是以小搏大。
二、交易方向
股指期货交易既可以做多，也可以卖空；既可以先买后卖，也可以先卖后买，因此股指期货交易是双向交易。而目前我国股票交易还没有卖空机制，股票只能先买后卖，是单向交易（未来部分股票允许融券交易后情况会有所改变）。
三、交易模式
期货操作可以当天进出无限次，即T＋0交易，发现操作失误可以马上平仓离场；股票市场的操作是当天买进，第二天才可以卖出，即T＋1交易，盘中即使发现操作失误也只能眼巴巴地看到收盘，而无能为力。
四、时间制约
股票交易无时间限制，如果被套可以长期平仓，而期货必须到期交割，否则交易所将强行平仓或以实物交割。
五、盈亏实际
股票投资回报有两部分：其一是市场差价，其二是分红派息，而期货投资的盈亏在市场交易中就是实际盈亏。
六、交易结果
期货的交易结果是“零和博弈”（交易费用除外），从参与者的亏损面来看，不考虑手续费因素，期货市场始终是一半人赚钱，一半人亏损；股票市场的交易结果是“共赢同赔”，且股市的系统性风险目前无法规避。
七、风险巨大
期货由于实行保证金制，追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高报酬、高风险的特点，在某种意义上讲，期货可以使你一夜暴富，也可能使你顷刻间一贫如洗，投资者要慎重。
期货交易既有与炒股相似的特征，也有与炒股不同的风格，相比于炒股，期货交易更具普遍性、操作性、灵活性。
期货交易的准备工作和流程
期货投资者要具备良好的心理素质和承担风险的能力，要具有坚强的意志、较强的自我约束力，能冷静地处理自己的交易业务，不感情用事。期货投资者面对瞬息万变的价格行情要能够镇定和冷静地分析与观察，作出合理的决策。
一、期货在入市交易之前，应该做的准备工作
（1）心理上的准备。期货价格无时无刻不在波动，自然是判断正确的获利，判断失误的亏损。因此，入市前盈亏的心理准备是十分必要的。
（2）知识上的准备。期货交易者应掌握期货交易的基本知识和基本技巧，了解所参与交易的商品的交易规律，正确下达交易指令，使自己在期货市场上处于赢家地位。
（3）市场信息上的准备。在期货市场这个完全由供求法则决定的自由竞争的市场上，信息显得十分重要。谁能及时、准确、全面地掌握市场信息，谁就能在竞争激烈的期货交易中获胜。
（4）拟定交易计划。为了将损失控制到最小，就要有节制地进行交易，入市前有必要拟定一个交易计划，作为交易的行为准则。
二、客户参与期货交易的一般过程
期货交易的完成是通过期货交易所、结算所、经纪公司和交易者这四个组成部分的有机联系进行的。
（1）期货交易者在经纪公司办理开户手续，包括签署一份授权经纪公司代为买卖合同及缴付手续费的授权书，经纪公司获此授权后，就可根据该合同的条款，按照客户的指标办理期货的买卖。
（2）经纪人接到客户的订单后，立即用电话、电传或其他方法迅速通知经纪公司驻在交易所的代表。
（3）经纪公司交易代表将收到的订单打上时间图章，即送至交易大厅内的出市代表。
（4）场内出市代表将客户的指令输入计算机进行交易。
（5）每一笔交易完成后，场内出市代表须将交易记录通知场外经纪人，并通知客户。
（6）当客户要求将期货合约平仓时，要立即通知经纪人，由经纪人用电话通知驻在交易所的交易代表，通过场内出市代表将该笔期货合约进行对冲，同时通过交易电脑进行清算，并由经纪人将对冲后的纯利或亏损报表寄给客户。
（7）如客户在短期内不平仓，一般在每天或每周按当天交易所结算价格结算一次。如账面出现亏损，客户需要暂时补交亏损差额；如有账面盈余，即由经纪公司补交盈利差额给客户。直到客户平仓时，再结算实际盈亏额。
在进入期货市场进行实际交易前，一定要对期货交易进行研究，了解期货交易的特点，要对想交易的品种有一个全面的了解，不能盲目交易。前期工作做好、做细，才能够抓住一年中仅有的那么几次好机会。
商品期货交易实务知识
了解期货的特征和交易流程，并不代表你可以顺利地进行期货操作，还需要掌握以下一些相关实务知识。
一、套期保值
（1）买入套期保值：（又称多头套期保值）是在期货市场中购入期货，以期货市场的多头来保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。
例：某油脂厂3月份计划两个月后购进1吨大豆，当时的现货价为22元/吨，5月份期货价为23元/吨。该厂担心价格上涨，于是买入1吨大豆期货。到了5月份，现货价果然上涨至每吨24元/吨，而期货价为每吨25元/吨。该厂于是买入现货，每吨亏损2万元；同时卖出期货，每吨盈利2万元。两个市场的盈亏相抵，有效地锁定了成本。
（2）卖出套期保值：（又称空头套期保制值）是在期货市场出售期货，以期货市场上的空头来保证现货市场的多头，以规避价格下跌的风险。
例：5月份供销公司与橡胶轮胎厂签订8月份销售1吨天然橡胶的合同，价格按市价计算，5月份现货价是12元/吨，8月份期货价为每吨125元/吨。供销公司担心价格下跌，于是卖出1吨天然橡胶期货。8月份时，现货价跌至110元/吨。该公司卖出现货，每吨亏损10元；又按每吨115元/吨价格买进1吨的期货，每吨盈利10元。两个市场的盈亏相抵，有效地防止了天然橡胶价格下跌的风险。
二、风险投资
（1）利用某一品种价格的波动进行投机操作。
a买空投机。
例：某投机者判断7月份的大豆价格趋涨，于是买入10张合约（每张10吨），价格为每吨2345元。后果然上涨到2405元/吨，于是按该价格卖出10张合约。获利：
（2405元÷吨－2345元÷吨）×10吨÷张×10张＝60元
b卖空投机。
例：某投机者认为11月份的小麦会从目前的13元/吨下跌，于是卖出5张合约（每张10吨）。后小麦果然下跌至每1250元/吨，于是买入5张合约，获利：
（13元÷吨－1250元÷吨）×10吨÷张×5张＝25元
（2）套期图利。
a利用相关品种的价差套利。
b利用不同期货市场上同一品种的价差套利。
c利用同一品种不同交割月的价差套利。
d利用现货与期货的价差套利。
了解商品期货交易实务的相关常识，有助于了解市场行情，预知风险并采取相关措施加以规避。
期货投资误区你知多少
老李在上海辛辛苦苦打工十几年，赚了30万元钱。后来听说做股指期货能赚钱，于是把这30万元全部投在期货交易上，想着能翻一倍，之后就可以在上海买套房了。
“这是一辈子的积蓄呀，不可马虎！”进行股指期货交易时，老李时常会这么想，结果越想越紧张，以至于控制不了自己的情绪，做了多头：大势往上跳一跳，脸上立刻笑一笑；价位往下走一走，眉头马上皱一皱。赚到一段价位，欢天喜地；出现若干浮动损失，寝食难安。情绪起伏波动，没做多久，老李就因过度紧张病倒了。
期货交易是一项高风险的投资方式，股指期货交易者要学会控制自己的情绪。案例中的老李赌全部家当做期货交易，造成了沉重的心理负担，这是炒期货新手的误区之一。另外，炒期货过程中容易出现的问题如下。
一、把期市当赌场