书城投资穷爸爸富爸爸全集
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第20章 富爸爸:如何险中求稳 (2)

在9月28日的日记里,索罗斯将这次财长行长会议协定描绘为“生命中的一次挑战……一周的利润足以弥补4年来货币买卖损失的总和……”对于不走运的人们而言,4年时间太长了!这句话清楚地说明了货币买卖的艰难。如果读者看了9月6日的日记,在量子基金表上,可以看到他持有的马克为491亿美元,日元为308亿美元,总计799亿美元,超过基金总值。到9月27日,马克对美元的汇率从292:1变为268:1,升值9%,日升值115%。下大赌注的结果使两种货币的持有量之和从7.91亿美元增加到10亿美元,但由于股票和石油市场的亏损,整个基金的净利润为76%,也就是说8%~10%的利润被其他方面的损失所抵消。索罗斯认为股票市场的跌落,强化了美元的熊市地位:股票的弱走势,使得消费者和商家都缺乏信心。而且,股票价格下降弱化了它们的担保价值,使不景气加剧。

到1985年11月份的第一个星期,索罗斯对美元的投资达到了最高点。马克和日元的总值为146亿美元,几乎是基金价值的两倍。这意味着他顺延过去增长的势头,继续增加投入,即进行所谓累积投资。对于想在外汇买卖中品尝风险滋味的人们来说,这是一个好机会,因为一旦趋势逆转,哪怕是短暂的,你也将拥抱灾难。

“我一直增加投入的原因,在于我深信逆转已不复存在:我早已形成的关于浮动汇率的观点,短期变化只发生在转折点上,一旦趋势形成,它就消失了。”这就是这位货币投机者的箴言。

通过以上的事例,对于一个投资者,不管投资于房地产、股票、债券、外汇、期货、黄金珠宝、收藏品,都要对金融的走势有个牢牢的把握。虽然我们在投资的过程中有一定的风险,但潜在的风险有多大,我们都无法预测,我们可以通过金融形势的反映有广大数的了解,对我们所投资的行业有所熟知,做到尽量减少风险,以最大的程度上获得成功,紧紧把握金融的走势,让每一个投资者有个美好的明天。

不怕一万,就怕万一

作为一个投资者,虽然有着承担风险的能力,但每一位投资者都不想在投资的过程中遇见太大的风险,这不仅仅危及到个人的利益,同时也给自己带来了许多的不便,因此,我们在做每一项投资时,都必须做慎重的思考,不怕一万,就怕万一。

成功的投资家是以“致富”为冒险背后的真正动力,尽管必须准备随时应付价格波动起伏带来的压力,但只要期望报酬高,有风险报酬,冒险终会获得成功的。

每次要投资时,务必先了解可能遭遇的风险,并对每个可能发生的状况预先设想应付方案。分析盲目冒险的成分有多大,预估成功的几率有多少,且在过程中,需不断地重新评估。作者建议投资人在从事任何投资前最好列出一张风险报酬评估表,将所有的因素加以衡量,譬如最坏的情况发生时,自己是否能够承受,而此投资标的报酬率是否理想?

凡事必须做最坏的打算,也做最好的准备,投资理财更应该如此。在进行任何投资前,无论你多么有把握,都应思考一下,“未来最坏的情况可能是什么?”如果以上的答案是肯定性的,那么只要投资的预期报酬足够高,便应投资;如果最坏的情况发生时是我们所无法承担的,那么不管报酬多么的迷人,亦应断然拒绝投资。

你若有机会造访美国拉斯维加斯或大西洋城等地的赌城,仔细观察装潢豪华的赌厅,你将发现赌厅内看不到钟,室内灯火通明,而且你也看不到任何窗户。“山中无甲子,赌场无时间。”为什么赌场内不摆钟,也不设窗户?这就是赌场要利用大数法则赢你的钱。没有钟亦没有窗户的目的,是想让你分不清昼夜,也就是希望赌徒能够尽兴玩乐,玩到忘了时间。因为你玩得越久,玩得越多次,赌场赢钱的概率就越大。玩的次数渐增,会使期望值逐渐现身。赌之所以必输,原因无他,主要是赌博的期望值为负值。少数几次看不出来,但经过越长的时间后,期望值逐渐显现出来,因为赌久了,必输无疑。这就是何以“十赌九输”,“久赌必输”,其与大数法则的原理不谋而合。所谓的大数法则,系指游戏的次数越多,报酬率越接近该游戏的期望值。

许多人认为“高风险,一定有高报酬”的观点,其实这是一种错误的想法,为什么会这样认为呢?因为高风险会伴随着高报酬,但对于报酬的定义有所误解,高风险的确可能会有高的报酬,这最高的报酬可能只有几率。然而“高报酬、高风险”中,所指的报酬是指期望报酬(长期平均报酬),而非最高可能报酬。的确,赌博的最高可能报酬非常惊人,但是他的平均期望报酬却是负值,冒这种风险,不但无法获利,反而有害。

评估风险的高低,不必要风险,虽然大部分人都害怕冒险,但极少数的人还是天生的冒险家,他们在冒风险时就全面的分析,不是瞎冒险,因此,我们要树立正确的风险观:去做值得冒的险,然后再设法降低风险,凡事还要三思,不怕一万,只怕万一。

不要一味的规避风险

未来的世界变化快速,不论在企业、经济、金融、政治、社会等各层面,必然会加速变化,况且整个理财的环境会变得更复杂,可以预见,未来的财富重分配亦必然加速进行。规避风险是人类的天性,在过去的经济形态,你可以不冒险,安安稳稳地过日子,但面对未来多变的投资环境,不冒险反而变成是冒最大的风险。

风险使人们迟迟不敢投资,与致富失之交臂。将钱存在银行似乎是最安全的,不需要冒太大的风险。但根据前述分析,通货膨胀将严重地侵蚀金钱的实质价值,因此,就理财的观点而言,将钱存在银行是冒最大的风险,因为在30~40年后,当你周围的人都因为理财得当而成为亿万富翁时,将钱存在银行的人可能因经济能力不佳而危及生活。作者所要强调的是,不要一味地规避风险,风险其实没有那么可怕,冒有高报酬率的风险是绝对值得的。

常有人问一些专家:“股票会不会再跌?”回答是:“不知道。”接着又问:“什么时候会开始上涨?”回答也是:“不知道。”接着再问:“哪一支股票可以买?能否报一支明牌”,回答仍然是:“不知道。”接着他们会质疑地问:“你什么都不知道也敢投资,不是太冒险了吗?”回答是“你必须在以上所有问题都不知道的情况下投资理财,才能成功。”

为什么在上述问题都没有答案,且在未来充满不确定的情况下还要投资?理由很简单,未来虽然充满风险,不过有一点能确定的是:只要经济持续成长,企业获利能力不断上升,长期而言,整体股市的投资报酬率必然会高于银行存款,而且会高出很多。一再地规避值得冒的风险,你将与“致富”绝缘。

在规避风险的同时,也要学会一定的冒险。一个有冒险勇气的人,并不是说他没有恐惧,而是指他有克服恐惧的力量。

冒险精神并非与生俱来,多半是经由训练而来,经由冒险、失败、再冒险、再失败……一步一步训练而来。

其实每个人都是敢冒险的,每个人也都曾经有过大胆冒险的经验。在幼儿时期,我们敢冒险起来学走路,都是经过不断的跌倒、爬起,才能学会走路。年纪稍长学骑自行车,也是不断的摔倒、爬起、再摔倒、再爬起,最后才能随心所欲地驾驭自行车。人生的大部分技能,例如游泳、溜冰、开车、公开演讲等等,没有一项是与生俱来的本能。想学会这些技能,一定要经过冒险的阶段,并遵循“越挫越勇”的精神,尝试再尝试,才有可能学会的。想学会投资理财亦不例外,一定得经过这段冒险过程。今天想成为一个成功的投资人,就必须先摒除规避风险的习惯,重新拾回失去的冒险本能,进而培养一个健康的冒险精神。

难道投资必须冒极大的风险?事实上,投资理财所冒的险并不比我们所想像的那样恐怖,只是当人们到了自认为有资格理财的年龄时,冒险精神已大不如前。小时候,几乎所有的人都能学会走路;稍长一点,学会骑自行车的也不在少数。可是年纪越大,学会游泳等具冒险性活动的人就越少;成年之后敢当众演讲的人,当然就更少了。

人们的冒险精神似乎是随着年龄增长而逐渐消退了,一方面是由于人们在经历失败与错误后,本能上会产生挫折感,因而泄气;另一方面是传统的教育观念造成的,长者基于保护幼者的心理,小孩子一旦做出任何危险行为,马上会受到大人们的谴责,因而养成安全至上,少错为赢的习惯,立志当个不做错事的乖小孩。随着年龄的增长,当人们的冒险精神逐渐消退之际,逃避风险便成为一种习惯。虽然规避风险并不是坏事,问题是过度的规避风险,就会成为投资理财的严重阻碍。