当主力炒作股票，最常用的炒作题材是“处理资产”（包括“转投资”）。但这种处理资产的方法，往往数十年后却始终“原封不动”，只有形式上的、口头上的处理，而实际并未处理。当主力炒作某股时，便属于“利多”，上市公司十有八九闷声不响，一旦股价炒得差不多，钞票已“落袋为安”的时候，再由公司当局发表“严正声明”，“绝无处理资产或迁厂计划”，
不可否认，有些股票确实具有实质性的内容，不仅能提升上市公司的赢利能力，同时还能增强其成长性，从而带给股民较好的回报。比如有些股票入世后明显受益，其入世题材便货真价实；有些股票进入高科技领域，其科技题材也名不虚传；有些股票经过重组后确实脱胎换骨，其重组题材当然引人注目。在炒作不过分的前提下，介入这类有题材的股票，股民们自然会获得较好的收益。如实行股改后的上市公司，其资本结构与经营状况都有明显改善，其股价也相应上涨。据统计，在已完成股改的企业中，90％以上股价较股改前有较明显上涨。随着奥运会的日益临近，由于奥运会确实能给相关企业带来庞大商机，具有奥运概念的股票也在2007年的牛市里表现的尤为突出。
但是，投资者需要特别注意的是，即使有实质性内容的题材，如果乱炒滥炒，透支或者远远超过了其发展潜力，炒作者同样会一无所获，甚至反受其“套”。而更值得股民警惕的是，大多数所谓的题材或者概念，都缺乏实质性的内容，相当多一部分是舆论为即将被炒或正在炒作的股票制造的借口。它们要么是空穴来风，要么是刻意散布的谣言，如果股民们信以为真，就会自己跳入圈套。
五、财务报表也会撒谎
广大中小投资者通常都是根据上市公司提供的财务报表进行分析、判断，再做出投资抉择，因为他们只能从公开的信息上获取有关上市公司相对准确的资料，如中报、年报、其他公告等。然而，在实际生活中，有部分上市公司为达到操纵利润的目的，往往会在这些公开信息中造假。比如，一些上市公司明明亏损，刻意不让其出现亏损；为了维持与满足配股的最低条件，明明小盈，可以编制中盈至大盈的会计资料；刚刚配过股，当年不可能再获准配股，为了保持“发展后劲”，明明大盈，则编制成中盈甚至小盈的会计资料。
如何研读那些财务报表。这就要求中小投资者学会从一些财务指标中发现公司存在的重大问题。大体说来，为了避开上市公司的财务陷阱，投资者需要做到以下几点：
1．利润的真假
事实上利润的真假在现实中是很难分辨的，但还是可以发现一些蛛丝马迹。例如，净利润主要来源于非主营利润；或公司的经营环境未发生重大改变，某年的净利润却突然大幅增长；或公司的利润率高得离谱等。
2．现金流量的净额
现金流量净额即每股经营活动产生的现金流量，它是每股收益的重要补充指标和每股收益的现金保障。每股经营性现金流量越高，说明企业资本赢利能力越强。在通常情况下，每股经营性现金流量应相当于每股收益，从而使企业在报告期内经营活动产生的现金净流量足以支付当期现金股利。
除此之外，应关注的报告的内容还有很多，如公司现存生产经营资产及变化，进行中和未来进行的主要项目与主业的关系，税收等外部环境的变化。总之，投资者对待问题公司的股票必须持慎之又慎的态度，最好是敬而远之。回避问题股应是运用基本分析方法选股所坚持的基本原则。
3．检查应收账款
如果应收账款绝对值和增幅巨大，应收账款周转率过低，则说明公司在账款回收上可能出现了较大问题。庞大的应收款会像无底洞一样不断侵蚀市场投资资金，因此必须注意应收款的来源，预先发现应收款给企业带来的潜在危机。
4．检查存货
存货巨额增加，存货周转率下降，很可能是公司产品销售发生问题，货品积压。这时最好再进一步分析是原材料增加还是产成品大幅增加。
5．考察其关联交易
关联交易数额巨大，或者上市公司的母公司占用上市公司的巨额资金，或者上市公司的销售大部分来源于母公司，利润可能存在虚假。但是对待关联交易需认真分析，也许一切交易都是正常合法的。
六、谨防“多头陷阱”
所谓“多头陷阱”是市场主力通过拉高股指、股价，佯装“多头行情”，引诱散户跟进，自己则乘机出货。多头陷阱是市场主力常用的一种套牢股的方法。
多头市场一般可以分为三个阶段：
第一个阶段是进货期。
在这个阶段中，一些有远见的投资人觉察到虽然目前是处于不景气的阶段，但即将会有所转变。因此，买进那些没有信心、不顾血本抛售的股票，然后在卖出数量减少时逐渐地提高买进的价格。事实上，此时市场氛围通常是悲观的。一般的群众非常憎恨股票市场以至于完全离开了股票市场。此时交易数量是适度的，但在弹升时短期变动便开始增大了。
第二个阶段是交易量稳定上升和增多的时期。
此时企业景气的趋势上长和公司盈余的增加吸引了大众的注意。在这个阶段，使用技术分析的交易者通常能够获得较大的利润。
第三个阶段是交易沸腾时期。
在这一阶段人们聚集在交易场所，交易的结果经常出现在报纸的“第一版”，增资在迅速进行中。在这个阶段，朋友间常谈论的是“你看买什么股好？”大家忘记了市场景气已经持续了很久，股价已经上升了很长一段时间，而且更恰当地说是到了“卖出的好机会”的时候了。在这个阶段的最后部分，随着投机气氛地高涨，成交量持续地上升。“冷门股”交易逐渐频繁，没有投资价格的低价股的股价急速上升。但是，却有越来越多的优良股票，投资人拒绝跟进。
“多头陷阱”通常发生在一种股票新高价成交区内，股价突破原有区域到达新的高峰，然后又迅速地跌破以前交易区域的低点（支撑水准），具体地说，就是大盘指数(或者某种股票价格)创新高后，在其密集成交区内，突破原有区域再创新高，随后突然迅速跌破密集成交区的低点(支撑线)。那些在股指(或者股价)最后上涨时买进的人或在股指(或者股价)突破买进的人，都落入了这个陷阱。陷阱区域里成交量愈多，套牢者愈多。
七、警惕“空头陷阱”
空头陷阱与多头陷阱是对应的，是指市场主力利用资金优势、信息优势和技术优势，通过技术处理手段操纵股价和股价走势的技术形态，使其在盘面中显现出明显疲弱的形态，诱使中小投资者得出股价将继续大幅下跌的结论，并进行恐慌性抛售，而自己则乘机入货的市场情况。
空头市场同多头市场一样分为三个阶段。
第一个阶段是“出货”期。它真正的盛开是在前一个多头市场的最后一个阶段。
在这个阶段有远见的投资人觉察到了企业的盈余达到了不正常的高点，而开始加快“出货”的步伐。此时成交量仍然很高，虽然在弹升时有逐渐减少的倾向，此时大众仍热衷于交易。
第二个阶段是投资者开始恐慌的时期。
在这个阶段，想要买进的人开始退缩，而想卖出的人则急着要脱手。价格下跌的趋势突然加速到几乎是垂直的程度，此时成交量的比例差距达到最大。在恐慌时期结束以后，通常会有一段相当长的次级反弹或者横向变动，预示着第三阶段的来临。
第三阶段是缺乏信心的投资人开始卖出的时期。
在第三阶段进行时，下跌趋势并没有加速。没有投资价值的低价股可能在第一或第二阶段就跌掉了前面多头市场所涨升的部分。业绩较为优良的股票持续下跌，因为这种股票的持有者是最后失去信心的。空头市场最后阶段的下跌集中于这些业绩优良的股票。
空头陷阱通常发生在市场上成交量暴跌的阶段，因此，每当大盘形成空头陷阱之后都会出现一轮涨幅可观的行情。股指的空头陷阱一般运作时间较长，打压程度较深，往往会给投资者在心理上予以沉重打击；而今股的空头陷阱主要出现在两个阶段，以主力是否建仓为分界线可以划分为两类空头陷阱。一类是建仓前期的空头陷阱，这时的空头陷阱是以打压建仓为目的，通常下跌幅度大，下跌持续时间长。另一类是主力建仓后属于震仓性质的空头陷阱。这类空头陷阱是为了清洗浮筹，抬高散户成本，以减轻拉抬股价压力为目的。
在这里，我们主要介绍的是股指的空头陷阱，也就是股指(或者股价)从密集区以高成交量跌落至一个新的低点区域后，迅速回升到原先的密集成交区，并且股指(或者股价)还突破了密集成交区的阻力线。
那么，散户如何去判别空头陷阱呢？识别空头陷阱没有什么固定的标准，必须从多个方面进行考察与分析。具体说明，有以下几种方法：
１．从技术形态上分析。
空头陷阱在K线走势上的特征往往是连续几根长阴线暴跌，贯穿各种强支撑位，有时甚至伴随向下跳空缺口，引发市场中恐慌情绪的连锁反应，从而使主力顺利完成建仓和洗盘的目的；在形态分析上，空头陷阱常常会故意引发技术形态的破位，让投资者误认为后市下跌空间巨大，而纷纷抛出手中持股，从而使主力可以在低位承接大量的廉价股票。
２．从技术指标上分析。
空头陷阱会导致技术指标上出现严重的背离特征，但如果仅仅依据其中一两种指标的背离现象，仍然容易被主力欺骗，所以要观察多个指标是否在同一时期中在月线、周线、日线上同时发生背离。因为无论主力如何掩饰或骗线，多种指标的多重周期的同步背离现象都会直接揭示出主力的真实意图。
３．从大盘的政策面上分析。
需要了解从根本上影响大盘的政策面因素和宏观基本面因素，分析是否有做空的实质性利空因素，如果在股市政策背景方面没有特别的实质性做空因素，而股价却持续性地暴跌，这时就比较容易形成空头陷阱。
４．从成交量上分析。
空头陷阱在成交量上的特征是随着股价的持续性下跌，量能始终处于不规则萎缩中，有时盘面上甚至会出现无量空跌或无量暴跌现象，盘中个股成交也不十分活跃，给投资者营造出阴跌走势遥遥无期的氛围。恰恰在这种制造悲观的氛围中，主力往往可以轻松地逢低建仓，从而构成空头陷阱。
５．从市场人气方面分析。
由于股市长时间下跌，会在市场中形成沉重的套牢盘，人气也在不断被套中消耗殆尽。然而，在市场人气极度低迷的时刻，恰恰是股市离真正的低点已经为时不远了，如果这时股指仍非理性地下跌，将极有可能形成空头陷阱。
一旦我们发现市场上出现了空头陷阱，此时我们无须恐慌，只需大胆建仓即可。因为空头陷阱的构筑阶段恰恰是投资者最佳的投资时机。谨慎的投资者可以等待大盘完成构筑空头陷阱的过程、股市彻底企稳后介入，这样虽然会失去一部分抄底的利润，但安全系数较高，投资经验丰富、操作水平较高的投资者则不妨趁大盘出现急跌时主动买套，中线持有。股市的历史证明，出现空头陷阱后大胆建仓不仅不会陷入空头陷阱的圈套，反而可以从中获利。