兀术听了说：“如此说来，果然是个忠臣！老先生既识天时，仁心救民，是个好人。我就封你为鲁王，仍守此城。我的大军，只收你的犒赏，绕过城池，不许进城。如有不听号令，擅自进你城者，斩首示众！”张叔夜谢恩而退，叫众军搬出猪、羊、酒，犒赏了众番兵，大军果然绕城而过。自此黄河以北，城关尽失，兀术驱兵来到黄河口，拣一空地，安下营盘，打造船只，等待渡河。
且说地方官飞报入朝，这日正值钦宗上朝，大臣启奏道：“兀术大兵五十余万已近黄河，望陛下即速发兵退敌。”钦宗大惊，便问众卿：“金兀术兵势猖獗，如何是好？”
当下，张邦昌奏道：“潞安州陆登尽节，韩世忠夫妇弃关而逃，今河间张叔夜又投降，只剩得黄河天险。若过了黄河，汴京就危急了。臣观满朝文武全才，莫过于李纲、宗泽。圣上若命李纲为元帅，宗泽为先锋，定能退得金兵。”钦宗准奏，下旨拜李纲为平北大元帅，宗留守为先锋，领兵五万前往黄河退敌。二人领旨出朝。李纲虽是个有谋有智的忠臣，但是个文官，不会上阵厮杀。今金兵势大，张邦昌明明要害他的性命，故此保奏。
李纲无奈，只得与宗留守领兵前往黄河驻守。宗留守立即写下一封书札，差人星夜赶往汤阴县，请岳飞兄弟前来助阵。不多日，差人回禀道：“岳相公病重不能前来，那些相公也不肯离了岳相公，故都不来。小人无奈，特来禀报。”宗留守长叹一声：“岳飞有病，此乃天意欲丧宋室也。”
却说天时不正，应该百姓遭殃。不然，李纲、宗留守守了南岸，兀术一时怎能渡得黄河之险？不道这年八月初三，猛然刮起大风，连日不止，很是寒冷。金营士兵都穿着皮袄尚且挡不住，那宋兵更是冻得个个发抖。再加上连日阴云密布，细雨纷纷，把黄河连底都冰冻了。兀术在营中向军师道：“南朝天气，难道八月就这样寒冷了吗？”哈迷蚩道：“这正是主公之福。”兀术问道：“天寒有什么福？”哈迷蚩道：“昔日郭彦威取刘智远天下，那时也是八月，天气寒冷，冰冻了黄河，大军方能渡过。今狼主可差人到黄河口去打探，倘若黄河冻了，汴京在我手掌中也！”
兀术听了，就令番军去打听。不一会儿，番军来回报，黄河果然连底都冻了。兀术大喜，下令发兵，竟踏着冰过河而来。
那宋营中兵将都是单衣铁甲，挡不住寒冷，闻得金兵过河，都强忍着寒冷出营观看。果然见番兵势如潮涌而来。宋军见了，拼命逃走已来不及，哪里还敢来对敌。宗留守见军士已溃，忙保了李纲弃营逃走，回京候旨。先有飞骑报入朝中，二人还没进城，早有钦差奉旨前来，说：“李纲、宗泽失守黄河，本应问罪，姑念保驾有功，削职为民。”
二人谢恩，交了印信，钦差自去复命。宗留守便对李纲道：“此还是天子洪恩。”
李纲道：“什么天子洪恩，都是奸臣诡计！我等为何要在此眼睁睁地看着宋室江山送与金人？不如回到家乡，再图后举吧！”
宗留守道：“所见极是。”于是命公子宗方进城取了家眷，往家乡而去。朝里钦差降旨，命将士紧守都城，专等四方勤王兵到。
再说那兀术得了黄河，逢人便杀，自领大兵，一路来到汴京，离城二十里，安下营寨。探军飞报入朝，天子忙召集文武百官商议。张邦昌道：“金人贪财，求主公赏他一赏，备一些厚礼，与他求和。主公这里暗暗等那各路兵马到来，再图恢复中原。”钦宗道：“谁人肯去？”连问数声，并无人答应。张邦昌上前道：“臣虽不才，愿走一遭。”钦宗便道：“还是先生肯为国家出力，真是忠臣！”于是命令备齐礼物，交给张邦昌。
张邦昌来到金营，小番报与兀术。兀术闻言大喜，叫声：“宣他进来。”平章领旨出来，将张邦昌召入金顶牛皮帐中。张邦昌伏在地上，口称：“臣张邦昌，朝见狼主，愿狼主千岁千岁千千岁！”
兀术道：“张老儿，到此何干？”张邦昌道：“臣特来送礼求和。”
哈迷蚩道：“主公可封他一个王位，服了他的心，不怕江山不得。”兀术道：“张邦昌，孤家封你为楚王，你还是归顺孤家吧！”
张邦昌叩头谢恩。兀术又道：“贤卿，你如今是孤家的臣子了，怎么设个计策，使孤家夺得宋朝天下？”张邦昌道：“狼主要他的天下，必须先绝了他的后代，方能到手。”
兀术道：“计将安出？”张邦昌道：“如今臣先回去，只说要一亲王为质，狼主方肯退兵。不怕他不献太子出来与狼主。”兀术闻言，心中暗怒，咬牙想：“这个奸臣，果然厉害，真是个狠计！”表面却假意说道：“此计甚妙！贤卿可速去。”
张邦昌回到城中，见钦宗说：“兀术不要金钱美女，只要亲王为质，方肯退兵。为今之计，不如暂时将殿下送到金营为质，一面速调各路人马到来，杀尽番兵，自然救千岁回朝。若不然，番兵众多，恐一时打破京城，那时玉石俱焚，后悔也晚了。”钦宗沉默不语。
张邦昌又奏道：“事已危急，望陛下速做决定。”钦宗流泪，随即入宫见道君皇帝，说：“金人要亲王为质，方肯退兵。”徽宗闻奏，不觉泪下，说道：“王儿，我想这定是奸臣之计。然事已至此，就令你兄弟赵王去吧！”随即传旨宣赵王入安乐宫来，父子抱头痛哭。赵王年方十五，甚是孝敬。见父王愁烦，因奏道：“父王休得爱惜臣儿，此乃国家大事，休为臣一人误国家大事。将臣儿权质番营，等各省兵马到来，那时杀败番兵，救出臣儿亦不晚矣。”徽宗无奈，只得送赵王去当人质，并派张邦昌和新科状元秦桧同往。
张邦昌、秦桧同赵王来至金营。兀术听闻，大喜道：“快请来相见。”谁知下面有一个番将，叫做蒲芦温，生得十分凶恶。他听差了，只道叫拿进来，急忙出营问道：“谁是小殿下？”护送赵王前来的秦桧指着殿下道：“这位便是。”蒲芦温上前一把把赵王拿下马来，便往里面走。秦桧随后赶来，高叫道：“不要把殿下惊坏了！”
那蒲芦温来到帐前，把殿下放了，谁知赵王早已惊死！兀术见了大怒，喝道：“谁叫你拿他？把他惊死！”于是，他吩咐左右：“把这厮拿去砍了！”只见秦桧急忙进来说道：“你为何把殿下惊死？”兀术问道：“这个就是新科状元秦桧吗？”张邦昌道：“正是。”
兀术即命将秦桧留住，不放还朝，又命人将赵王尸首交给秦桧去掩埋了。随后，兀术又问张邦昌道：“如今殿下已死，还待如何？”张邦昌道：“如今朝内还有一个九殿下，乃是康王赵构，待臣再去要来。”于是，张邦昌辞了兀术出营，来到朝内，见了道君皇帝，假意哭道：“赵王殿下跌下马来，死于番营之中。如今兀术仍要一个亲王为质，方肯退兵。若不依他，就要杀进宫来。”道君闻言，悲痛不止，只得又将康王宣来，交给张邦昌送去。
那张邦昌先进番营，见了兀术奏道：“如今九殿下已被臣要来，朝内再没别的小殿下了。”兀术听了，恐怕又吓死了，命军师亲自出营迎接。兀术见康王进来，年方弱冠，美如冠玉，不觉大喜道：“好个人品！殿下若肯拜我为父，我若得了江山，还让你做皇帝如何？”康王原本不肯，听见兀术答应还他的江山，只得勉强上前应道：“父王在上，待儿臣拜见。”兀术大喜道：“王儿平身。”
次日，兀术升帐，问张邦昌道：“如今还待怎样？”张邦昌道：“臣既然答应了狼主，怎能不尽心尽力？还要将二帝送与狼主。”兀术道：“怎样送来？”张邦昌道：“只须如此如此，便可得手。”兀术大喜，依计而行。
且说张邦昌进城来见二帝道：“金人说还要五代先王牌位为质。”二帝无奈，痛哭道：“不孝子孙，不能自奋，累及先王！”父子二人齐到太庙哭了一场，便叫张邦昌：“可捧了去。”张邦昌道：“须得主公亲送一程。”二帝依言，亲送先王牌位出城，刚过了吊桥，就被番兵拿到了金营。兀术得了二帝，大喜，命军师点了一百人马，送二帝往北而去。
且说老狼主听闻二帝押到，忙命人押解进来。番官出朝，带领徽、钦二帝来到里边。二帝见了金主，立而不跪。老狼主大笑，命把殿里边的地烧热了，将二帝换了衣帽，头上戴狗皮帽子，身上穿青衣，后边挂上一条狗尾巴，腰间挂着锣鼓、铜铃等物，将二帝手用柳枝绑了，脱去鞋袜。
不一会，地下烧红了。番官下来把二帝抱上去，放在那热地上，二帝烫着脚底，疼痛难忍，不由乱跳，身上铜铃锣鼓一齐响起来。金国君臣看他父子跳得起兴，齐声哈哈大笑，在一旁饮酒作乐。
可怜两个南朝皇帝，好像在做把戏一般！这也是他们听信奸臣之语的报应。