很早很早以前，有一个凶恶的魔王，他身有魔法，落在水里漂不走，掉在水里烧不烂，刀砍不烂，枪刺不入，弓箭射不着。他自恃法力过人，傲慢自大，整天横行霸道，为非作歹。那时，天有十六层，他就成了其中一层的霸主。他对人民欺压掳掠，无恶不作。他已经有了六个美丽的妻子，但哪一家若有美丽的女儿，他都要霸占为妻。有一次，他看到人间的一个公主名叫婻粽布的，长得比他的六个妻子都漂亮，于是，他又把她抢来，作了他的第七个妻子。
有一年六月，正是人间过年的那一天，魔王为婻粽布贺年，招来了魔臣魔将，在宫中饮酒作乐。酒过三巡，宾主都已经醉醺醺的了。
婻粽布乘机对魔王称颂道：“我尊贵的大王，您法力无边，德行高尚，凭着您的威望，您完全可以征服天堂、地狱、人间，您应该做三界的主人。”
魔王听了洋洋得意，沉思了一会儿，转过脸对爱妻说：“我的确能征服三界，我的弱点是谁也不知道的。”
婻粽布接着又问道：“大王有如此魔力，怎么会有弱点？”
魔王小声回答：“我就怕别人拔我的头发勒我的脖子，这会使我身首分家，你可得经常看着点儿。”
婻粽布假装惊讶地追问：“能够征服三界的大王，怎么会怕头发丝？”
魔王又小声地说：“头发丝虽然小，但我的头发丝却会勒断我的脖子，我就活不成了。”
婻粽布听了以后，暗暗打定主意。于是，她继续为魔王斟酒，直到酒席散尽，她又扶魔王上床睡熟。
这时，她小心地拔下魔王的一根头发，未等魔王惊醒就勒到了魔王的脖子上。魔王的头立刻就掉到地上，头上滴下的血，每一滴都变成了一团火，熊熊燃烧，而且迅速往人间蔓延。
这时，婻粽布赶忙把魔王的头抱起来，大地上的火焰也就熄灭了，可头一放下，火又烧起来了。于是，六个王妻也都赶来了，她们轮流抱着魔王的头，这样火才不再烧起来。
后来，婻粽布回到人间，但她仍然浑身血迹，人们为了洗掉她身上的血迹，纷纷向她泼水。血迹终于洗净了，婻粽布幸福地生活在了人间。婻粽布死后，人们为了纪念她，在每年过年的时候，就相互泼水，用洁净的水洗去身上的污垢，迎来吉祥的新年。
泼水节一般在公历四月中旬，傣历六月，为期三至五天。第一天叫“腕多桑利”，意为除夕，最后一天叫“腕叭腕玛”，意为“日子之王到来之日”，为新年元旦。中间叫“腕脑”，意为“空日”。
每逢节日，都要进行泼水、丢包、划龙舟、放高升、拜佛、赶摆等活动。节日第一天清晨，人们采来鲜花绿叶到佛寺供奉，并在寺院中堆沙造塔四五座，世俗众生围塔而坐，聆听佛爷念经，然后又将佛像抬到院中，全寨妇女担来碧澄清水为佛像洗尘。
佛寺礼毕，青年男女退出互相泼水为戏，于是群众性的泼水活动就开始了。人们用铜钵、脸盆以至水桶盛水，拥出大街小巷，嫔戏追逐，逢人便泼。
民间认为，这是吉祥的水，祝福的水，可以消灾除病，所以人们尽情地泼，尽情地浇，不论泼者还是被泼者，虽然从头到脚全身湿透，但还是高兴异常。只见一朵朵水花在人群中盛开，在阳光的映射下形成一道道彩虹，到处充满了欢声笑语。
除了泼水，还有群众性的歌舞活动。上至七八十岁的老人，下至七八岁的娃娃，穿上节日盛装，来到村中广场，男女老少围成一圈，合着芒锣象脚鼓点翩翩起舞。有的跳“孔雀舞”，有的跳“玉腊呵”，有的即兴而作，边唱边跳，动作优美，节奏鲜明，歌声动人。
跳到兴高采烈时，或爆发“水、水、水”的欢呼，或以“玉腊呵、玉腊呵”的歌声结尾。有的男子边跳边饮酒，如醉如狂，通宵达旦，甚至醉倒在舞场上。
节日期间，在宽阔的澜沧江上，举行划龙船比赛。木船扎以彩花，装扮成龙、孔雀、大鱼等形象，由数十男女青年奋力划桨前进，两岸观众如云，锣鼓声、喝彩声响彻云霄。
比赛结束后，优胜者来到主席台前领奖并喝庆功酒。夜晚，各村寨燃放高升。这是傣族人民自制的烟火，用一根数丈长的竹子，在根部填以火药等配料，置于竹子搭成的高架上，点燃引线，火药燃烧，竹子即如火箭一般射入云天，在空中喷放出绚丽的烟火，犹如花团锦簇，群星闪耀，光彩夺目，把节日的夜空装点得特别美丽。高升放得最高者受到人们的赞赏，并获得奖励。
泼水节期间，还举行丢包等活动。青年男女通过丢包寻求伴侣，表达爱慕之情。