市场周期有其高峰和谷底，周期一般持续4至5年。对投资人来说，如果至少5年以内不需变现，就可以对市场风险坐视不理，放任市场去自我调整。但是，正如前文所述，仍有几个理由使投资人不得不认真对待市场风险。比如大的衰退往往要用很长很长的时间来挽回损失。
投资人很难把握衰退何时开始。一种可以避免这种风险的投资能以适中的比率安全地增长，但共同基金的业绩由于受衰退的影响也会变动。如果个人投资期限小于5年，那么投资人就应小心，以防受市场风险的影响，这时可以投资于较少变动的共同基金。因为这一点，所以有必要强调现金等价物和短期债券。
(10)期限风险
期限风险是指投资人的利益由于受到投资期限的影响而受损的可能性。一般期限越长，流动性就越差，投资人所担负的风险就越大。因为：①期限越长，货币市场利率的波动就会较大的影响投资工具市场价格。②投资的时间越长，因通货膨胀而引起的货币购买力下降的风险亦愈大。由此也可以看出，期限风险与流动性风险的联系是非常紧密的。
3．风险评估指标
开放式基金是一种典型的证券组合投资工具。证券组合投资工具的风险一般可以分为两种性质完全不同的风险，即可分散风险和不可分散风险。
可分散风险又称非系统风险或公司特别风险，是指单个证券由于受到某些因素的影响而造成损失的可能性，一般来说，通过有效的投资组合，可以转移、分散或抵消这种风险，比如投资人可以多购买几家公司的股票，其中某些股票报酬上升，另一些股票报酬下降，从而可以抵消风险。
不可分散风险又称为系统性风险或市场风险。指的是由于某些因素，给市场上所有的证券都带来损失的可能性。如宏观经济状况的变化，国家政策的变化，能源供给条件，投资环境的变化等都会引起股票报酬发生变化。这些风险影响到所有证券，因此不能通过证券组合分散掉。这种风险是无法消除的，开放式基金也不例外。但我们通常可以用贝塔(p)系数、标准差等指标来衡量这种风险大小的程度。
(1)贝塔(B)系数
一般情况下是用投资回报率的波动程度来表示开放式基金的风险。既然是波动，就必然有一个参照标准。p系数正是以股票大市作为参照标准来衡量股票基金风险的一个指标。B值是某种基金单位净收益的涨跌幅度与证券市场股指的涨跌幅度的比。
基金的B系数，反映了基金投资回报率的变化与股市大市指数变化之间的关系。即指数每增加或减少l％，基金投资回报率将增加或减少的幅度。
将股市大市的B系数设定为1时，某一基金的贝塔系数可能有的情况如下：
①B=l。表示该基金的风险与股市大市一致，大市指数增加或降低一定的百分比，该基金的投资回报率也将上升或下降同一百分比。
②B>；1。表示该基金的风险高于大市。p系数与风险大小是成正比的。如果某基金B系数为3，表示如果大市指数上升1％，该基金的投资回报率将上升3％；反之，如果大市下降1％，该基金的投资回报率也将下降3％。
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