③封闭性。私募基金通常具有明确的封闭期。在封闭期内，基金持有人不得抽回投资本金，但可以通过私下转让基金单位。
④大额投资性。私募基金由于投资者人数有限，而基金运作又需要很多资金，因此，私募基金对每个投资者的最低投资额有限制。如，美国一些对冲基金规定投资者的最低投资资金数额为300万美元。
⑤非上市性。私募基金一般是不上市的。投资者可以通过基金收益的分配获得回报，但不能通过上市获得价差收益。
4．积极配置型和保守配置型
所谓配置型基金(又称混合型或平衡型基金)，就是在基金投资组合中既包括风险收益比高的股票，也包括低风险固定收益品种(如国债、公司债、银行票据等)和现金，不同品种之间按一定比例搭配，由基金公司根据市场情况在基金合同规定的范围内动态调整配置比例。
积极配置型基金是指投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准；且固定收益类资产占资产净值的比例<；50％
保守配置型基金是指投资于股票、债券以及货币市场工具的基金，且不符合股票型基金和债券型基金的分类标准；且固定收益类资产占资产净值的比例≥50％
根据晨星(中国)最新公布的基金评价标准，股票投资占资产净值的比例小于70％，同时固定收益类产品占比小于50％的基金被归为积极配置型基金。
但是有很多配置型基金，股票投资比例范围很大，例如：20％一95％，30％一95％等。也属于积极配置型基金。其股票仓位往往较高，相比较股票型基金(股票仓位在60％一95％，有的甚至规定股票仓位在80％一95％)在明确的下跌调整过程中，股票可以降得很低，以规避风险。
对于追求资产稳健增值的投资者而言，配置型基金就成为投资的首选。
积极配置型基金代码见表4—4，保守配置型基金代码见表4—5。
5．普通债券型和短债型
债券基金不仅投资于债券市场，也可以有一小部分资金投资于股票市场，因此，债券基金的收益主要来自于以下三个方面。
一是普通债券收益。传统意义上的债券型基金以债券为主要投资标的，一般债券比例高于70％。由于债券价格波动幅度远比股票小，风险较低，且多数的海外债券基金都有定期且稳定的配息，适合保守稳健的投资人。债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。债券基金的信用取决于其所投资债券的信用等级。
二是可转债收益。可转债全称为可转换公司债券，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。现在的债券基金在债券投资方面一般包括普通债券和可转债。普通债券包括国债、金融债、企业债、央行票据和回购等其他一些货币市场的投资品种。可转债因为可以转换成股票，价格变化和对应正股有一定关系，但它受债性保护，下跌风险是有限的，上涨没有限制，这类资产收益风险配比比较好，是一类很有优势的资产。过去，可转债一直划分在股票的投资范围内，现在可转债已经划分在债券范围中。
三是打新股收益。现在一部分债券型基金用相当一部分的资金进行“打新股”，并且在新股上市后还可以继续持有股票一定期限。因此，有人戏称债券型基金中有一部分其实已经“变质”，与其说是债券基金，不如说是打新股基金。由于多数债券型基金持有一定数量的新股，风险已经被放大了许多。
晨星公司关于普通债券基金和短债基金的定义是这样的：
普通债券基金：其债券投资占资产净值的比例≥70％，纯股票投资占资产净值的比例不超过20％；且不符合短债基金的标准。
短债基金：其债券投资占资产净值的比例≥70％，纯股票投资占资产净值的比例不超过20％；且债券组合久期不超过3年。
可以看出两者的区别就是组合的期限，由于期限上的区别，可以肯定普通债券基金的利率风险要大于短债基金，相对短债基金，其风险收益特征偏向于高风险高收益。
普通债券型基金代码见表4—6，短债基金代码见表4—7。
6．股票型和货币市场基金
证券投资基金按投资对象划分，除债券基金以外，还可分为股票基金、货币市场基金。
(1)股票基金
股票基金就是指专门投资于股票或者说基金资产的大部分投资于股票的基金类型。它的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值，是基金最原始、最基本的品种之一。
股票型基金，它的股票投资比例很高，在60％以上，因此在股市大幅上涨时会带来高回报，但高回报同时也意味着高风险，在股市大跌时也会带来巨大损失。 股票基金具有以下特点： ①投资风险分散。与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有分散风险、费用较低等特点。对一般投资者而言，个人资本毕竟是有限的，难以通过分散投资种类而降低投资风险。但若投资于股票基金，投资者不仅可以分享各类股票的收益，而且也可以通过投资于股票基金而将风险分散于各类股票上，大大降低了投资风险。此外，投资者投资了股票基金，还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势，降低投资成本，提高投资效益，获得规模效益的好处。
②投资变现较好。从资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点。股票基金的投资对象是流动性极好的股票，基金资产质量高、变现容易。
③投资收益稳定。对投资者来说，股票基金经营稳定、收益可观。一般来说，股票基金的风险比股票投资的风险低。因而收益较稳定。不仅如此，封闭式股票基金上市后，投资者还可以通过在交易所交易获得买卖差价。基金期满后，投资者享有分配剩余资产的权利。
④投资相对容易。投资股票型基金，一看投资取向。首先要看基金的投资取向是否适合自己，特别是对没有运作历史的新基金公司所发行的产品。基金的不同投资取向代表了基金未来的风险、收益程度，因此应选择适合自己风险收益偏好的股票基金。二看基金公司的品牌。买基金是买一种专业理财服务，因此提供服务的公司本身的素质非常重要，但因种种原因，普通居民不可能全面了解每家基金公司和每只基金的情况，因此，基金公司的品牌非常重要。三看基金的评级。目前国内多家评级机构会按月公布基金评级结果，国际基金评级机构晨星在中国的公司晨星公司，也定期发布其对国内基金的评级结果。尽管这些结果尚未得到广泛的认同，但将多家机构的评价结果放在一起也可以作为投资者投资时的参考。
从目前各评级机构的评级结果看，市场基本上对博时、易方达、华夏、嘉实、国泰等一批基金公司形成共识，这些公司运作开放式基金几乎都超过两年时间，经历过低迷的熊市，也有在牛市投资的经验，旗下基金的净值增长稳定，基本上都跑赢大盘，在同类型基金的平均水平之上。
⑤投资视野广阔。股票基金还具有在国际市场上融资的功能和特点。就股票市场而言，其资本的国际化程度较外汇市场和债券市场为低。一般来说，各国的股票基本上在本国市场上交易，股票投资者也只能投资于本国上市的股票或在当地上市的少数外国公司的股票。
在国外，股票基金则突破了这一限制，投资者可以通过购买股票基金，投资于其他国家或地区的股票市场，从而对证券市场的国际化具有积极的推动作用。从海外股票市场的现状来看，股票基金投资对象有很大一部分是外国公司股票。 股票型基金代码见表4—8。
(2)货币市场基金
货币市场基金又称为货币基金，是指发行基金证券所筹集的资金主要投资于大额可转让定期存单、银行承兑汇票、商业本票等货币市场工具的证券投资基金。
货币市场基金的特点很鲜明，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。具体说来，有以下特征：
①本金安全。货币市场工具固有的无风险属性决定了货币市场基金的零风险。投资货币市场基金类似于银行存款。
②流动陛强。货币市场基金可以随时申购赎回，赎回后第二天(T+2)即可用款，流动性媲美活期存款。
③月月分红，免费免税。货币市场基金的面值永远保持1元，收益天天计算并分配给基金持有人，每月结转为相应的基金单位一次(即分红)。财政部规定基金分红收益将暂免企业所得税。货币市场基金的认购费、申购费、赎回费全部为零。
④税后收益高。货币市场基金的投资范围比一般投资者广以及免税因素和低廉的交易费用决定了其收益率高于其他现金管理方式，同时流动性也优于其他大部分品种。简而言之，其方便类似于活期存款，而收益媲美定期存款。
当然，货币市场基金与股票基金和债券基金相比，收益无疑是低的。
值得注意的是，货币市场基金较高的安全性并不意味着货币基金没有风险。货币市场基金的风险主要来自两个方面：一是通货膨胀风险，当通货膨胀率超过短期资金市场利率时，投资收益风险就会凸显；二是巨额赎回风险，因各类市场因素的变化，基金的开放性特征可能会导致投资者大量卖出基金份额，从而造成基金净额下降或是基金的终止清算，此时投资者所获得的收益往往会低于其预期值。尽管如此，总体而言，货币市场基金作为一项充分兼顾流动性和安全性的金融投资产品仍具有较大的投资价值。
货币市场基金代码见表4—9。
7．对冲基金和保本基金
从基金运作特点出发，可以将证券投资基金分为对冲基金和保本基金。
(1)对冲基金
对冲基金起源在20世纪60年代的美国华尔街，最初以投资于股票为主。与一般投资者的策略不同，该基金一般在购人某几种股票的同时又卖空另外几种股票。而被卖空的股票是被基金经理所看淡，预计价格会短期下跌的，故此基金可以从市场借来股票抛空，当股票价格最终下跌时，基金再以较低价格回购股票，偿还给借出股票的机构，从中赚取差额利润。对冲基金成立的原意是减少风险，让基金在股票市场下跌时也可赚取利润。当预计股票市场下跌或会再下跌时，基金经理会借人股票抛空；当价格已下跌后，便补购回所借股票。
对冲基金主要有4个特点：投资活动复杂；高杠杆的投资效应；私募筹资方式；隐蔽和灵活的投资操作等。
(2)保本基金
保本基金是指在一定时期后(一般是3至5年，最长也可达10年)，投资者会获得投资本金的一定百分比的回报，而同时如果基金运作成功，投资者还会得到额外收益。
投资者可以在到期日前赎回，但提前赎回将得不到任何回报保证。保本基金一旦发行，到期日前一般不再增发。虽然可以赎回，但投资者一般很少赎回。因此，典型的保本基金是一种半封闭半开放基金。
保本基金一般将大部分资金(如80％)投资于定息工具(如货币市场工具、债券)，这部分资金主要承担保本作用；而将其他少部分资金(如20％)投资于高风险高收益的股票、期货、期权及其他衍生工具，以期获取较高的收益率，即使风险资产全部损失，投资于债券的部分仍可满足投资者的保本要求。因此，该品种被称为零风险的投资品种。
保本基金的主要特点是：
①公开承诺本金安全，但保本期内申购份额与保本期间的赎回均不享有保本承诺。
②主要投资债券，较小部分可以进行股票投资。
③费率较一般债券基金要高。
④第三方担保本金安全。
目前我国还没有推出真正意义上的保本基金，不过在晨星的基金分类中已经有了8只保本基金的身影。保本型基金代码见表4—10。
8．伞型基金
“伞形基金”是基金的一种组织形式。伞形基金主要通过“雨伞”架构来满足投资者的需求，基金发起人根据一份总的基金招募书，设立多只相互之间可以根据规定的程序及费率水平进行转换的基金，这些基金称为“子基金”，每个子基金都有特定的投资目标和范围，投资者可以方便且低成本地在各子基金之问转换，即投资人可将某只子基金转换成同一伞形基金旗下的其他子基金。它们共同构成一个可以相互间转换的基金体系，通常把这种体系形象地比喻为“伞形基金”。
伞形基金的主要特点：
①收取的管理费用较低。因为伞型基金旗下各子基金在一个相同的管理框架内运作，可更好地突出该基金规模大、品种全、管理统一的特点，并使伞形基金在托管、审计、法律服务、管理费用等方面享有规模经济优势，降低了管理成本，为基金收取的管理费拓宽了下行空间。
②投资者可在伞型基金下各子基金间方便转换。伞型基金内部可以为投资者提供多种投资选择，投资者可根据市场行情的变化方便地选择和转换不同的子基金。
③各子基金间转换的成本较低。各单一基金之间的转换，从单位权证上“背签”(在权证背面签字表示认可)提出申请到收到赎回款项通常至少需要一个星期，且转成新基金还需交付一定数量的首次购买费；而伞型基金的投资者可随时根据自己的需求转换基金类型，时间短，且转换费用较低。
9．ETF、LOF和FOF
随着基金市场的发展，证券投资基金在基金品种、交易平台、交易方式和销售渠道等多个方面也出现了越来越多的创新，如：证券交易所交易基金(ETF)、上市开放型基金(LOF)、伞形基金和基金的基金(FOF)等。
(1)ETF
ETF’即证券交易基金。
证券交易所交易基金是一种跟踪“标的指数”变化，在交易所上市的开放式基金，故又被称为“交易开放式基金指数基金”。投资者可以像买卖股票那样，通过买卖ETF，从而实现对指数的买卖，因此，ETF又可以理解为“股票化的指数投资产品”。
ETFl是证券投资基金产品的一个重大创新，因为它是在封闭式基金、开放式基金以及指数基金的基础上发展起来的一种基金“混合产品”，因此兼具封闭式基金和开放式基金的特点。一方面，ETF基金可以像封闭式基金一样，在交易所挂牌上市交易；另一方面，机构投资者又可以像开放式基金一样，在一级市场向基金管理公司进行基金的申购与赎回。不同的是，ETF基金的申购与赎回，不是采用现金，而是采用一揽子股票(或债券)，即申购时，是以一揽子证券进行，赎回时，投资者得到的也是一揽子证券。ETF的一个明显作用是可以引导市场资金的流向，不仅丰富了金融市场的投资品种，也为投资者提供了一种新的投资工具。
与封闭式基金和开放式基金相比，ETF的优势主要表现在以下3个方面：