阿波结婚几年了，没要孩子，家里有条可爱的小狗皮皮，是结婚时妻子带来的嫁妆，小两口就把狗当儿子养。阿波的母亲住在老房子里，他原来每个月都要去一趟，送上几百块生活费。后来母亲亲自来拿，目的是想在儿子家呆一会儿。可阿波和妻子都不太乐意母亲插足他们的二人一狗世界，所以每次母亲来，都得在天黑前告辞回家。
一天，阿波意外地发现妻子竟然给他戴了顶绿帽子，他愤怒地揍了一顿老婆，然后两人去法院离了婚。家里的财产都分割好了，就剩下小狗皮皮没法分，因为两个人都想要。争来吵去没有结果，后来他们一致同意，让皮皮自己选择。
他们把狗带到大街上，各朝一个方向走，皮皮乐意跟谁走，它就是谁的。阿波没有什么信心，因为皮皮是对方从娘家带来的，而且每天晚上都是她给皮皮洗澡，论感情要比他深得多。妻子则一副胜券在握的样子，叫道：“皮皮，跟妈妈回家喽！”向左走了几步，扭头一看，皮皮果然向她追了上来。
阿波慌了，连忙大喊：“皮皮，到爸爸这儿来！”可皮皮充耳不闻，看也不回头看一眼。妻子哈哈大笑，俯下身正要抱起皮皮，意想不到的事儿来了，只见皮皮猛地一张口，冲着妻子的鼻子狠狠咬了一口。接着，飞快地向阿波跑过来，站在阿波的脚下，用脑袋直蹭他的裤子。
这一来，轮到阿波哈哈大笑了。妻子痛得哇哇大叫，一手捂住鲜血直流的鼻子，指着皮皮大骂：“你这个吃里扒外的叛徒！”
阿波骂道：“贱货！连狗都知道你做过见不得人的丑事，连狗都瞧不起你！”说罢，一吹口哨，得意洋洋地带着皮皮回家了。
打这后，阿波更加疼爱皮皮了，对他的照顾简直到了无微不至的地步。皮皮也比以前更加可爱听话了，而且它可以帮阿波做很多事情，一人一狗的日子过得有滋有味。
可惜好景不长，半个月后，从太平洋刮过来的一股金融风暴吹到了这座城市，阿波被公司裁员了。失业后，阿波整天到处为找工作奔波，可每天都是碰得头破血流，空手而归。而且，他口袋里的钱越来越少，再也买不起昂贵的狗粮给皮皮了，到后来，他们甚至只能靠啃方便面度日。而皮皮好像十分理解主人的处境，尽管吃的待遇越来越差，却没来没有闹过情绪。有一次他们只剩下了一包方便面，当看到阿波在拆面的时候，皮皮还很懂事地走开，静静地躲在一个角落里。阿波舍不得吃，把面端到它面前，可皮皮说什么也不肯张口，不停地示意让他先吃。阿波没办法，流着眼泪把面吃了下去。
有一天，皮皮一大早就偷偷跑了出去，直到中午也没回来。阿波已经饿了一天肚子，也没有力气出去找了，躺在家里唉声叹气：它一定是嫌贫爱富，跑到别人家去了。
忽然，门被打开了，阿波一骨碌爬起来，一看，原来是皮皮回来了！皮皮嘴上叨着一团什么东西，径直跑到他跟前。阿波拿出它嘴里的东西，仔细一瞧，天哪，竟然是一叠厚厚的钞票，原来皮皮是出去搞钱去的。
阿波不敢相信地瞪着钱，又感动又兴奋，这真是一条神狗啊！他不禁搂着皮皮亲了又亲：“皮皮，好儿子，不枉爸爸白疼你一场！”
几天后，阿波终于又重新找到了一份工作。谁想到呢？乐极生悲，才上了几天班，阿波一天过马路时被车撞了。虽然捡回了一条命，可却永远地失去了两条腿，后半辈子只能坐在轮椅上度过了。
阿波几乎要绝望了，躲在家里大哭了三天。皮皮仿佛知道主人的痛苦，日夜守候在阿波身旁，寸步不离，还不时用舌头去舔阿波的伤口。
自然，阿波再也离不开皮皮了，他们的位置好像也颠倒了过来，阿波再也不能照顾皮皮了，相反，皮皮却能在很多事情上照顾他。比如，买东西这些跑腿的活，都是皮皮干的。在家里，皮皮还能帮他做很多事情，他每次从轮椅上移到床上睡觉时，都要借皮皮在屁股后顶的那把力才能成功。
过了一段时间，阿波慢慢接受了这个现实，心情好的时候，他就会带着皮皮到公园散步。皮皮一路上紧紧跟随在他的周围，一会儿在后面推，一会儿在前面拉，引得好多人围观。
有一天，阿皮又带着皮皮在公园散步，忽然他感到口渴了，就掏出两块钱对皮皮说道：“去，买瓶水来。”
皮皮用嘴接过钱，转身就跑开了。没过一会，他叨着一瓶水回来了，阿波喝了两口水，发现旁边有个男人在注视着他。这个男人把刚才的一幕都看到了，这时走了过来，赞叹道：“你的狗能听懂话？太神奇了，居然会买东西。”
阿波十分高兴，说：“这算什么呀，它会的多着呢。”美美地把皮皮大夸了一番。男人越听越感兴趣，插嘴问：“你的狗卖不卖？”
阿波一愣，随即连连摇头，皮皮多少钱也不能卖啊。男人看起来富得流油，微笑着给出了一个天价：“这个世界上没有什么是非卖品的，我出五十万，怎么样？”
阿波怔了怔，顿时怦然心动了。五十万，我也许可以装上一副假腿，恢复正常人的样子了，而皮皮毕竟只是一条狗，失去它，还能请个保姆照顾自己。但他又实在舍不得放弃这么聪明的狗，再说了，皮皮对自己这么忠诚，这么做有点过意不去。
男人见他仍在犹豫不决，又扔出一个重镑炸弹：“再给你二十万，可以了吧？”
阿波彻底被炸动摇了，猛地一点头，同意了。于是他们说定了，第二天男人带现金到他家，一手交钱，一手交狗。男人离开后，皮皮好像已经晓得了刚才发生的一切，一下子变得闷闷不乐起来。回去的路上，它也不再跑来跑去了，而是一言不发地跟在后面。
回到家后，皮皮还不肯吃东西，用绝食来抗议主人。阿波感到十分羞愧，摸着它的脑袋说道：“乖儿子，不是爸爸忍心不要你，而是、而是……唉，你的新主人是个有钱人，你跟着他，也能过得好一点。”
皮皮没等他把话说完，一声不吭地爬起来，走到了一边去。
第二天一早，男人带着七十万现金来了。等阿波数完钱，他兴奋地拉起皮皮：“走，跟爸爸回家！”
皮皮知道已经不能挽回了，一点都不反抗，只是一步三回头，依依不舍地向阿波望过来。阿波心中有愧，不敢面对皮皮的眼睛，把脑袋压得低低的。
卖掉皮皮后，阿波的生活一下变得一团糟，而保姆一时间还请不到。这天，他一个人坐着轮椅来到公园，停在湖边默默地想着心事。
忽然，他看见皮皮和它的新主人也来了，而他们也看见了他。阿波觉得自己对不起皮皮，没有脸去跟他们打招呼，马上把头别过来。双手使劲一推轮椅的轮子，想快点走远一点儿。
没想到，他用力过猛，加上没调好方向，轮椅直向湖里冲去，扑通掉了下去。阿波在湖里挣扎着，大喊救命。
可附近没有什么人，阿波心想这回完蛋了。突然，他在水里听到了皮皮的叫声，向岸上一望，皮皮正在向这里冲过来，新主人跟在后面追。
皮皮跑到阿波落水的位置，就要往下跳，新主人在后面死死拉住它脖子上的项圈：“皮皮，不要去，你不会救人！”
皮皮却全然不听他的命令，只见它奋力一跃，竟然挣脱了项圈，飞身跳进了湖中。阿波就快要沉下去的时候，忽然感觉身子一轻，原来皮皮咬住了他的衣服，正在拼命往岸上拖。
可皮皮毕竟是条狗，力气不够大，阿波对它来说太重了。把阿波拖到岸边，被岸上的人拉住的时候，皮皮的力气终于耗尽了，松开嘴，缓慢地沉了下去。
阿波得救了，有气无力地躺在地上。皮皮也被人打捞了上来，却已经变成了一具狗尸，阿波没看见皮皮，听到皮皮死了，脑袋轰地一下，嗡嗡直响。
皮皮的新主人痛心疾首：“这可是一条神狗啊，我花了七十万才买到的，”旁边有个人搭话道，“什么神狗，明明是个老太太嘛！”
阿波一听，用尽最后一点力气翻转身子，趴在地上仰起头望过去。只见不远处躺着一个浑身湿漉漉的老人，他的眼睛顿时直了，这个老人竟然是自己的母亲！
自打和妻子离婚后，阿波就没再见过母亲了。因为母亲连续好几个月都没有来他家了，阿波虽然也感到奇怪，可也没太在意。没想到，母亲竟然变成了皮皮，而且为了救他死了。
等警察来把母亲拉走后，阿波直接去了母亲的老房子。推开门进去一看，皮皮好端端地坐在母亲的那把老椅子上。
皮皮看见他，忽然开口说出了人话：“你来了，你妈是不是去世了？唉，我就猜到一定是你妈去世了，因为我刚才忽然又变回了狗的模样。”
阿波指着它问：“你以前变成了我妈？”
皮皮点点头：“你妈每次到咱们家，每次都跟我说，真想变成你呀，真想变成你呀。我呢，也想尝尝做人的滋味，就跟她换了。”
阿波听罢，悔恨不已。母亲想变成皮皮，一定是想得到儿子的关爱怀照顾，哪知道，母亲变的不是时候，不但福没享成，还被儿子所拖累，最后还献出了生命。
他默默地呆了半晌，羞愧无地地对皮皮说：“我不配做人，咱们也换换吧！”