兔妈妈生了四只小兔子。一天，兔妈妈正领着他们在野地里玩，突然一只狼来了，兔妈妈赶紧领着小兔子躲起来，自己朝着另一个方向跑去。狼发现了兔妈妈，紧跟着追了过去，很快兔妈妈被狼捉住了，丧身狼腹。
兔子兄弟很悲伤，老大又伤心又生气地说，我们为什么这么怕狼？难道我们的命中注定像妈妈那样被狼吃掉？这也太不公平了，不行，我们一定要想想办法，为妈妈报仇雪恨！可怎么才能惩罚这只狼呢？他们想了半天，大哥终于想出一个办法，说不是狼怕狮子吗？我们找来一张狮子皮穿上，那我们就不怕狼了。对啊，这个办法好。他们费了几天功夫，终于找来一只小狮子的皮给大哥穿上。
老大穿着狮子皮看起来和狮子一模一样。大哥抖抖身子，朝着狼经常出没的地方走去。远远地，前边出现一只狼，没等狼靠近，兔子大哥早吓得浑身筛糠。兔子大哥的怪异举动引起了老狼的怀疑，并很快识破了这只是一只披着狮子皮的兔子。于是便一口咬住了兔子。
老二悲伤至极，决心为大哥和妈妈报仇。可怎么才能制服老狼？哥三个绞尽脑汁，他们发现大哥之所以扮成狮子，可心里见了狼还是害怕，这才露出破绽。要想战胜老狼必须克服胆怯心理。他们请来心理医生对二哥进行强化训练。经过一段时间的苦练，心理医生测试各项指标均达到了要求，和狮子的胆量差不多了，可以出发了。
老二找到老狼的洞口，跟狼叫阵，老狼一看是一只健壮的兔子，开心极了，又一顿美餐到口了。二哥见了狼心不再扑通扑通直跳，身子也不哆嗦了。仇人相见分外眼红，老二朝着老狼冲了上去，只一个回合，兔子二哥就被狼吃掉了。
妈妈和大哥眼睁睁被吃掉，老三老四兄弟俩很悲伤，他们听说终南山有一位武艺高强的道人，他们商定决定让老三到那里去拜师学艺。老三学成武艺找到老狼，奋不顾身冲了过去。老狼一看兔子老三武艺高强，怕动硬的吃亏，眼珠子一转悠，心生一计，把兔子三哥引到一处布满竹尖的陷阱处，老三报仇心切，以为老狼害怕了，早已经忘了师傅的嘱咐，奋力冲过去，噗通一下掉进陷阱里被竹尖扎死了。
现在就剩下最后兔子老四这一只兔子。老四虽然很悲伤，但他冷静地思考了一会儿，发现大哥被害是因为徒有狮子的外表，却没有狮子胆，二哥虽然有狮子的胆量可没有高超的武艺，三哥虽然有胆有武艺，可做事太莽撞，没有计谋，所以他们失败了。
兔子老四请来心理医生，先是练成狮子胆，又到终南山拜师学艺，练成一身好武艺，他思考了很久，决定以其人之道还治其人之身。兔子老四悄悄潜伏到老狼经常出没的那条路上，布好重重陷阱，然后到狼洞叫阵。老狼被激怒了，朝着老四扑过来。老四假装失败，连连后退。老狼越战越来劲，早已忘记了脚下的危险，眼看就要捉到了老四，就在老狼的爪子刚触到老四的一根毛发，还没来得及抓紧时，只听轰隆一声，老狼跌进了老四事前布下的陷阱里。兔子老四立即跑到跟前，拿出弓箭，把受伤的老狼给射死了。
兔子第一次战胜了老狼，兔国一片欢腾。在兔族们为兔子老四举行的庆功会上，记者们纷纷提问：弱小的兔子怎么能够打破千百年来老狼不能被打败的神话？改写了兔子王国的历史时，兔子老四感慨万千地说：有胆有识，有勇有谋，这才是取胜的法宝，也是做成一切事情的根本。