南山有一只狼，可厉害了，有的小兔子见了，就吓得倒在地上，像做了恶梦一样，跑都跑不动了。
不过，南山有一只小兔子，可不是这样，它见到狼，不但不怕，而且精神好，力气足，蹬起腿就跑，一口气能跑三座山，五座岗。这天，这只小兔子碰上了南山狼，它鼓足劲，转身就跑，南山狼跟着小兔子后边就追。
小兔子跑呀跑，南山狼追呀追。狼从上午追到中午，肚子饿得“咕噜、咕噜”地响，但周围没有东西可以给它充饥，狼不吃树叶，也不吃青草，就吃小兔子和小山羊。这时候，小兔子、小山羊远远看见南山狼，早就跑得无影无踪了。南山狼想喝口水充充饥，挡挡饿，周围哪里来的水呢？
小兔子和南山狼不同。小兔子看见狼停下来，它就停下来。小兔子歇了一会儿，肚子饿了，它就吃身边的青草，它身边的青草多得是，让小兔子吃得饱饱的。
南山狼看见了，气得火冒三丈，对小兔子说：“小兔子，不准你偷吃我家的草！”
小兔子哈哈大笑说：“这是我家的草，怎么能说成是你家的草呢？”
南山狼见小兔子不买它的账，还敢跟它顶嘴，更加气愤了，它支起身子扑向小兔子。小兔子吃饱了肚子，精神和体力更足了，一下子就把南山狼丢得很远。南山狼饿着肚子，勉勉强强地跟在小兔子后边追着。
狼追呀追，小兔子跑呀跑。到了太阳快要落山的时候，小兔子精神抖擞地又跑过了三座山和五道岗。
到了太阳变成一个红红的大火球时，狼觉得头晕目眩，不由晃动着身子，晕了过去。
小兔子高兴地跑起来，大声呼唤：“胜利了，我胜利了，我用以逸待劳的计策，战胜了强大的南山狼。”
小兔子正在高兴得忘乎所以时，躺在草丛中的老虎跳了出来，用爪子扑倒了小兔子，说：“小兔子，你用三十六计的以逸待劳战胜了狼，我也用三十六计的以逸待劳战胜了你，我们用的计策相同，你为什么失败了呢？”
小兔子在老虎的爪子下，有气无力地问：“为什么呢？告诉我，我让你吃了也心甘情愿。”
老虎说：“这是你让胜利冲昏了头脑，太骄傲的缘故！我从早上就埋伏在这草丛中，以逸待劳，直到晚上才有你这只骄傲的小兔子来到我的身边，让我充饥解饿，真是不容易啊！”
树上的喜鹊听了，教育小喜鹊说：“孩子们，你看到了吧，老虎比狼强大多了，都知道不仗恃自己的强大，而从早到晚伏在草丛中，以逸待劳，猎取食物，保住生存，这是我们学习和注意的地方啊！”