有一天，一匹大灰狼出来找食，他东闻闻、西嗅嗅，可是总找不到动物们的踪迹。到了中午，他又累又渴又饿，就打算到一棵大树底下睡一觉。刚走到大树下，“扑通”一声就掉进了陷阱里。陷阱很深，大灰狼使劲地跳啊跳啊，怎么也跳不出来，便在陷阱里大呼救命。
这时来了一只小松鼠，听见狼的叫声，爬上大树一看，才知道是一匹大灰狼掉到了陷阱里。
狼见了小松鼠，说：“是美丽能干的小松鼠吗？你们松鼠真是动物中的精英啊，每一只都会有六个巢，还会把数不清的松果埋藏在大树下做过冬的食物，真是太聪明、太有心计了。哪里像我，老眼昏花的，掉到了这个深坑里，哎哎，我只能等死了。”
小松鼠经大灰狼一夸，心里美滋滋的，聪明的脑袋一转，马上想道：“狼虽然专吃小动物，但我救了他，成了他的救命恩人，他是绝对不会吃我的，或许今后还会保护我哩，狼心也是肉长的嘛。”
想到这里，小松鼠跑到林子里，用他尖尖的牙齿咬断了一根长长的树藤，拖过来，把一头丢下陷阱里，自己抓住另一头，想把大灰狼拉上来。可是他的力气太小了，累得汗水像黄豆一样滚下来，也拉不动大灰狼沉重的身子。
可小松鼠很聪明，他爬到大树上，把树藤的一头拴在了树枝上。
大灰狼的臂力不错，抓住树藤就爬出了陷阱。
大灰狼爬出陷阱，一把抓住小松鼠说道：“小松鼠啊小松鼠，你今天救了我，我很感激你，为了报答你的恩情，我本来可以把你撕碎了吃的，但决定不撕碎你了，而是把你整个儿囫囵地吞下肚子里去，这样也会免除你的痛苦不是？”
小松鼠哪知道狼会来这么一手，吓得不得了，哀求道：“狼大爷，看在我救了你的分上，放了我吧，我这么小，不够你塞牙缝的。”
狼说：“本来我也想放了你的，因为你毕竟是我的救命恩人，但我都快一天没吃东西了，肚子饿得咕咕叫，你就帮人帮到底，钻到我的肚子里去解除我的饥饿吧。”
狼说着，就要把小松鼠塞进他的大嘴里，小松鼠一点办法也没有，只能绝望地挣扎着。
这时，树上飞来一只啄木鸟，对狼说：“狼大哥呀，你说是小松鼠把你从陷阱里救出来的，这事儿鬼才相信。你又大又重，小松鼠又轻又小，一百个小松鼠加起来也没有你大，他能救得了你？鬼才相信！”
狼说：“你不知道，小松鼠太聪明了，他把树藤拴在树枝上，我抓住树藤就爬上来了。”
啄木鸟说：“那我也不信你抓住树藤就能爬上来，除非你再爬一次给我看，如果你真能爬上来，你就安心地享用这只可怜的小松鼠吧。”
狼说：“爬就爬。”他顺手扯来一把草，把小松鼠绑得结结实实的，也不怕小松鼠跑了，就跳到陷阱里，抓住树藤往上爬。啄木鸟却“咚咚咚”啄起了树藤，几下就把树藤啄断了，爬了一半的狼又掉回了深深的陷阱里。
狼在陷阱里大骂啄木鸟太奸诈，啄木鸟笑笑说：“对付你这样没有良心的恶狼，使用点奸诈的办法是完全可以的。”然后啄木鸟用嘴巴帮小松鼠解开了捆绑，又忙着去给树木捉虫子了。