不要在一次决策失误后再紧跟着做第二次决策，如果行情不是很大很急的话，可以想些别的事，研究一些别的股票，等心情彻底平静之后再想买卖的事。因为你已经犯了一次错误，给自己负担了压力，受了这种压力的影响，再做决定会增加一次犯错的机会。--散户心语
42.系统分析，行成于思
股票操作分析主要分为基本分析和技术分析。所谓技术分析，指通过一定的技术手段，对过去的及现在的市场行为作出图形描绘和描标计算，以推测未来的价格的变动趋势，寻找买卖时机。市场行为包括价格的高低、价格的变化、发生这些变化所伴随的成交量、以及完成这些变化所经过的时间。
技术分析与基本分析有以下区别：①侧重点不同。技术分析侧重于分析股票市价的运动规律；而基本分析侧重于分析股票的内在投资价值。②方法不同。技术分析直接从股票市场入手，根据股票的供需，市场价格的交易数量等市场因素进行分析；基本分析方法则是从股票市场的外部决定因素入手，如从经济、政治和其他因素入手，并从这些外部因素与股票市场相互关系的角度进行分析。③性质不同。技术与分析是短期性质，它所关心的只是市场上股票价格的波动情况和如何获得股票投资的短期收益，很少涉及对单个股票及股票市场以外的因素的分析；基本分析则属于长期性质，它不仅研究整个股票市场的情况，而且研究单个股票的投资价值，它不仅关心股票的买卖差价，而且关心股票的股利收入。④目的不同。进行技术分析的目的主要是选择买卖的时间，基本分析的目的主要是选择买卖的对象。
技术分析的技巧技术分析主要关注股指和具体股价的变化，并运用有关的技术分析理论、模型和方法来追明显的局限性。只有首先了解这些局限性，才能正确运用这些技术分析。
①技术分析将分析者的眼界局限于有关技术分析的理论、模型和方法上，它只关心股指和股价的变化，并以此预测日后动态，忽视了影响股市运行和发展的众多基本因素，因此，常常难以正确地把握股市的实际情况和真实走势。
②技术分析对日后股指股价的预测，常常根据所设定的惯性指标展开，而技术分析已运用的数据都是过去的数据，但股市的影响因素事实上是不断变化和更新的。因此，技术分析可能给分析者造成某些误导。
③技术分析强调及时的短期性跟踪和分析，虽然对进行短期投资运作方面有着长处，但运用到长期投资运作中，则很难有效发挥作用。
④技术分析要求有比较规范、严格的市场条件，但对许多发展中国家来说，股市的发育、成长时间不长，规范化建设还是一个较长的过程，因此，简单运用技术分析，可能因假定条件的不完备，而给分析者带来分析的困难和投资误导。
为了克服技术分析的局限性，提高操作的成效，以下方法是较为行之有效的：
①技术分析同基本分析相结合。基本分析主要用于提供投资的方向，而技术分析主要提供买卖的时机。在运用技术分析的同时，应注意基本分析，即参考和利用基本分析所得出的预测性信息和数据，调整和修改技术分析的结论。
②注重对大势的研究判断，不要为短期的波动所困扰。顺势者昌，只有顺势而为，才能获得良好的操作成果。而对势的判断往往出自投资者的直觉，因此，投资者不能完全陷入技术分析的理论中而不能自拔，有时，凭借自己的直觉更为有效。
③作好技术分析的准备工作。三军欲动、粮草先行，技术分析结果不能凭空产生，也不是人云亦云。进行技术分析时，应做好以下几项最基本的准备工作。
首先，搜集利多与利空因素变动的详细资料，将各种资料保存下来，并分门别类，从这些资料中可找出某些个股未来股价变动的蛛丝马迹，预先采取行动买进或卖出，同时再配合技术分析法则，将大大提高投资的成功率。
其次，切勿一意孤行，单纯从一种技术分析方法研究判断行情，这样最易误入技术陷阱，受骗上当。在采用多种分析手段和方法时，如果殊途而不能同归，投资者最好是保持观望，以减少误操作。
再次，若K线系统、移动平均线系统与成交量系统三大指标显示未来股价变动不一致时，应以成交量值变动情形作为预测行情的主要依据，量在价先，量逐价的情况下股价稳定上升，基础扎实。以成交量为主要评判标准，可收事半功倍之效。
波浪分析的操作要领用波浪理论分析股价形态的跨度是可以随意而不受限制的，大到可以覆盖从有股票交易以来的全部时间跨度，小到可以只涉及数小时、数分钟的股价走势。
然而，人们在实际运用波浪理论时往往难以得心应手，原因在于波浪理论原理简单而内蕴丰富，浪的构造不是千篇一律的。人们在数浪时极易发生偏差；同时，不同的人对浪的划分往往莫衷一是。
为了减少操作失误，提高运用成效，投资者有必要掌握数浪的原则及要领，波浪理论有两大基本原则。
第一个原则是交替原则。
交替原则是指调整浪的形态，以交替的方式出现，即单式与复式轮流出现。
第二个原则是波幅相等原则。
它是指在几个推动浪中，其中最多只有一个浪会出现延伸浪，而其他两个推动浪则大致相等，即使不等长，仍会以0.618的黄金分割比例出现互相对等的关系。
可以说波浪理论是最难以准确把握的一项分析技术，在运用过程中，要掌握其精神内涵，须注意以下要领：
①一个完整的价格波动周期，包括八浪，其中五浪上升，三浪下降。
②调整浪划分为三浪。
③波浪可以细分和结合。
④通常只有一个推动浪会出现延伸浪，其他两个推动浪的时间与幅度则相等。
⑤波浪理论主要应用于大盘，对于个股尚须考虑人为因素。
⑥波浪理论依其重要顺序，以形态为最重要，其次为比例与时间。
掌握了波浪理论的原则及要领，对股价的未来走势加以分析和判断是非常有利的。
道氏理论分析道氏理论是由于一个叫查尔士·道尔受海浪拍打陆地受到的启发而产生的。
当我们站在海边，看着起伏不停的海浪，实在看不出当时是涨潮还是退潮。查理士·道尔（CharlesH·Dow）想出了一个办法。他把一块木片放在海浪达到陆地上的最远的地方，然后观察波浪的进展情形。
不久，有一个大浪打上来，把那块木板带走了，于是他再把另一块木片放在第二个大浪达到的陆地上最远的地方继续观察。不久，又来了一个大浪带走了第二个木片，他接着在第三个大浪达到的陆地上最远的地方放了第三个木片。不久，又一个大浪带走了第三个木片……这么一直做下去，最后终于有波浪打不着木片的时候了。
接着，他又跟着退下去的海潮，把木片向海浪退下去的方向移动……一段时间后，退潮结束了，海浪又开始能冲击到木片了。这时，道尔的观察告一段落，他从这次观察中得到了一个结论：当涨潮时，打上来的海浪会一浪比一浪离海更远，而退下去的海浪也一浪比一浪离陆地更远。而退潮时恰恰相反。这看起来似乎十分简单，但这个简单的理论后来却成为有关股价的技术分析的奠基石。
道氏理论主要是利用道尔自己所编的工业指数和铁路指数，根据前面所述的原理进行分析、解释，来预测工商业活动的变化，因工业指数代表商品的生产情况，铁路指数则代表商品运输情况，如两者朝同一方向上升，则股市上升；如同为下跌，则股市下跌。而证券市场又是工商业变动的晴雨表，道氏理论即借此分析过去股票价格的循环波动，以推测工商业市场的循环演化情形。
道氏理论的基本前提是在任何时刻上，证券市场必定存在三种互相协调的移动：
（1）原始移动（2）次级移动（3）日常移动
道尔描述证券市场的移动就好象海水涨落潮时一样：原始移动像潮流，次级移动像波浪，日常移动像波纹。
原始移动又称主要趋向或原始趋向，或者表现为长时期的上涨趋势；或者表现为长时期的下跌趋势。
其特点是处于上涨期间时，股价平均数屡创新高点；处于下跌期间时，股价平均数屡创新低点。根据汉弥尔敦的计算，最长的上涨期间约为40个月，最短的也达到15个月，至于下跌趋势的最长期间约为24个月，最短的也有11个月。
长期趋势的上升通常包括三个阶段。第一阶段大多数投资人对企业业绩虽然看好，但对股票仍有戒心，仅选择投资报酬率较高的股票酌量买进，股价缓慢上升，交易量虽不大，也在缓慢上升中。第二阶段，公司业绩显著好转，股价日趋上升，交易量随之增加，投资者信心加强。第三阶段，股市受前两阶段影响，呈现一片沸腾，股价急速上升，成交量也剧增。但不久股价接近高峰，冷门杂股股价仍上升，一流的绩优股反而停滞，这是多头市场结束的先兆。
长期趋势的下降通常也包括三个阶段：第一阶段，敏感的投资人见到上述股市反常现象，同时感到企业收益已达高峰，就纷纷卖出所持有股票，从而使股价下跌，一股投资大众以为回档是买进机会，再加码买进，使股价出现反弹，交易虽仍活泼，但交易量一般会减少，同时获利程度也大大降低。第二阶段，买气减弱，卖方增强，股价急速下跌，交易量大减，投资大众对股票信心动摇，形成一片倾售景象。第三阶段，在恐慌下跌之后，公司业绩恶化，但一流股票在低价位开始有人支撑，职业交易人士在判断行情后来进场补进，股价下跌减缓，这是空头市场结束的先兆。
次级移动，又称为次级反应与回复。每个原始移动过后，必定有敏感的次级移动出现，使多头市场价格跌落或使空头市场市场价格回升达2周至2个月，这样的反方向波动即为次级移动。
次级移动如在强势市场中其回档幅度约为原始移动的1/3，如在弱势市场则为2/3，其成交量在上升趋势的下跌回档调整期中应剧减；而在下跌趋势的上升反弹调整期中应剧增.
日常移动又称为短期变动，是指市场内的每日股价波动，其延续快则数小时，慢则数日，但最多不超过6日。日常移动多系市场技术性形势造成，与经济性变动的关系较少。当技术性形势强烈时，股价上升，技术性形势软弱时，股价下跌。每个日常移动的上下变动幅度约在15%以内。
根据上述三种移动的特性，道氏理论可对股市进行分期分段的分析，判断股市所处阶段，从而预示股市价格变动趋向，做为买卖的参考。
用趋势线进行分析操作用趋势线进行分析股市行情的变化，首先是要知道什么是趋势，简单地说，趋势就是股票价格波动的方向，如果股价波动的方向一旦确定，即使出现小小的波折，股价也将大体沿着确定的趋势运行。上升行情里，股价虽然也有暂时的回落，但并不能阻止涨势，新高价不断出现；下跌行情里，股价尽管也有偶尔的反弹，但跌势仍然持续下去，新低价接连出现。
趋势的方向有三个：上升、下降和水平。如果图形中每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则趋势就是上升方向；如果图形中每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则趋势就是下降方向；如果图形中后面的峰和谷与前面的峰和谷，没有明显的高低差别，呈水平延伸，这时的趋势就是水平方向。一般说来，水平趋势在股市中占大部分时间，这种水平延伸的情况表明市场上多空双方的力量达到某种程度的均衡，通常又把这种趋势称为无趋势.
趋势不仅有三种方向，同时还可以按其持续时间长短或重要程度划分为三大类，即主要趋势（或称基本趋势）、次要趋势与短期趋势。实际上，这几种趋势又是互相纠缠在一起的，需要股民综合地加以掌握。
主要趋势一般是指长达一年或超过一年的大趋势，股民只有了解了主要趋势才能做到顺势而为。次要趋势一般是指一个月左右的趋势。至于短期趋势在实践中通常是指2~3个交易周或更短的趋势。
每个趋势都是更长期趋势的一个有机组成部分，同时它也是由更短期的趋势构成的。在股市中，可以从短线、中线、长线操作等不同投资策略的角度选择主要、次要或短期趋势做为自己买卖的依据。
了饬耸裁词趋势以后，那么趋势线也就不难理解了，将股价在上升趋势中各次级波动所形成的低点连结起来，即得到上升趋势线，将股价在下跌趋势中各次级波动所形成的高点连接起来，便得到下降趋势线。
前面讲过，股价的走势除了主要趋势以外，还有次要趋势，因而也就相应地存在基本趋势线和次级趋势线。
在股市中，股价变化为大小波浪环环相套，因而不同低点（或高点）的级别并不一样，以最近两个低点（或高点）相连，仅是一种暂时的确定，最有意义的是同级别波浪的低点（或高点）相连。以次级波动的低点（或高点）构造的趋势线为基本趋势线，可用来观察股价中长期趋势变化，而以小行情的低点（或高点）连成的趋势线为次级趋势线，适合对短期趋势的预测，两者不可混淆。
一条正确而可靠的趋势线会对投资者的决策起到有益的参考作用；相反，一条不可靠甚至错误的趋势线则会误导投资者，给股民造成不必要的经济损失，如何判断一条趋势线的有效性，有以下两个标准：
第一，落在趋势上的同级波动的低点（或高点）越多，趋势线就越有效。通常，只有当第三个低点（或高点）落在趋势线上并试探成功才可确认趋势线有效。
第二，趋势线过陡或过平坦，都缺乏有效性。接近45°的趋势线最可靠。
一条有效的趋势线一经认可，股民就可以利用这条趋势线来对股价进行预测和指导股票操作。
其一，趋势一旦显现后，结合支撑压力分析，可寻找到阶段性合适的买点与卖点，即在支撑位买入，阻力位卖出。只要确定上升趋势，每一次回落的支撑位都可视为最佳买点；只要确立下跌趋势，每一次反弹阻力位均是最佳出货机会。如股价进入横向盘整阶段，则可在支撑阻力的箱体内作短线买卖。
其二，趋势线一旦被有效突破后，就预示着股价下一步的走势将要反转方向。越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。被突破的趋势线原来所起的支撑和压力作用，现在将相互交换角色。即原来是支撑线的，现在将起压力作用，原来是压力线的现在将起支撑作用。
量价理论进行分析在股市操作过程中，用量价理论进行技术分析正越来越受到重视。
量价理论的内容也就是成交量与股价趋势的关系。在量价理论里，成交量与股价趋势的关系可归纳为以下9种：
①股价随着成交量递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量增价涨的关系表示股价将继续上升。