、福百事件等。股市是国家政治经济的晴雨表，是各种政策变化最敏感的神经，国内外政治经济上的各种征兆总是最先通过股市这根神经来反映。边远地区的股民由于信息不灵，可能对股指跳空的原因不明，但不论什么原因，一旦出现力度较强的向下跳空大缺口，则必有实质性利空所袭，股市下跌已成定局。此时应丢掉幻想，在第一时间清仓抛筹，即使割肉亏本也在所不惜。行动迟缓者必然越套越深而陷入不能自拔的境地。股谚云：上缺口，股票牢牢握在手；下缺口，亏本割肉也要走.此可谓是经验之谈。
1994年9月26日，在提高股票交易税、AB股异轨等利空传言的打击下，沪股当日最高指数为790点，而上日最低指数为822点，留下了一个33点的向下跳空大缺口。从此，沪股一撅不振，连下台阶，直到1995年初的524点才开始止跌。即使从缺口下沿790点算起，至524点时已跌去266点，跌幅深达33.6%.1995年5月23日，在上新股利空消息的刺激下，沪股再次上演大跳水的悲剧，留下了一个由870点到833点，幅度达37点的下缺口，之后便一路跌到610点，共跌去223点，跌幅达26.7%.以上两大缺口宽度均为35点，出现缺口宽度的7倍左右，可见其杀伤力是何等巨大。从沪市历史看，一旦出现几十点的下突破缺口而短期内又不能有效回补的话，便有百点以上的大跌。1996年12月16日，因受发行1000亿新股和实行涨跌停板两大利空打击，沪股从前收盘的1110点跳低到1005点开盘，出现了一个105点的罕见大缺口，之后，便跌到855点，从缺口算起，跌去255点。如果说，出现上突破缺口是进攻信号，那么，出现下突破缺口则无疑是最明显的撤退信号了。此时，应放弃阵地，实行转战。
冯某与陈某同为股友，在5·18行情发动当天，两人本着擒贼先擒王的思路，在出现巨大的向上跳空大缺口后，两人以25.50元的相同价各追入5000股陆家嘴股票。5月22日，沪股又出现了855~870，幅度达25点的第二个向上跳空大缺口。冯某对缺口理论多少有点了解，认为第一缺口为突破缺口，第二缺口为跳跃缺口（或称中继性缺口），第三缺口为竭尽缺口。股指三跳，气数已尽，现在刚出现第二缺口应该继续捂股，待第三缺口出现后再抛筹也不晚。谁知由于发新股消息的打击，还未来得及出现第三个缺口，股指就掉头向下，破坏了原有形态，出现大幅回落。反而于23日出现了一个37点的下缺口。冯某立即意识到这是相反方向的突破缺口，应该清仓。但陈某见其前面的三跳论未能兑现，故对缺口理论产生了怀疑。结果，冯、陈二人一抛一捂，分而治之。冯某将陆家嘴以27.50元价脱手，赚了8000余元；陈某因失去出货机会以致越套越深。至7月10日，沪股610点时，陆家嘴已跌至20元。10月底，沪股回到700点以上，股指升了百余点，陆家嘴不涨反跌，在19元附近徘徊不前。陈某的10万元资金被套达半年之久，幅面损失亦达3万余元。通过冯、陈二人的对比，可以清楚看出，在出现向下突破缺口后，不同的处理方法就会导致不同的效果和结局。
以缺口为依据买卖股票，要特别注意以下几个方面：
一是要注意缺口的性质。即弄清向上或向下跳空是属于普通缺口还是突破性缺口。辨别的方法，一看成交量变化，二看缺口力度。成交量与力度皆弱的小缺口为普通缺口，可不予理会，反之，则为突破性缺口，要密切关注，见机行事，切不可错失良机。
二是要注意缺口的连续性。一般情况下，在向上或向下的中长期趋势中，基本上会出现分布均衡，位置分别处于头部、中部和尾部的三个连续性缺口，即前面提到的突破月间，沪股在7月4日、7月21日和8月11日分别出现了3点、1点和4点的三个向上跳空缺口。在第三个跳空缺口出现后的翌日，沪股在上摸788点后便破位下调。故出现上突破缺口时，应在第一缺口买，第三缺口抛。出现下突破缺口时，应在第一缺口抛，第三缺口买进。
三是要注意缺口的时间性。按正常说法，出现跳空缺口后长时间不回补，则说明其力度较强，上升中可继续持筹，下跌中耐心等待底部建仓。若一旦在短期内回补，则应引起高度警觉。1995年10月25日，证监委再次处理期货市场违规事件，受这一利好消息刺激，沪股当日跳空高升，出现了一个从727~740之间的13点向上跳空缺口，但7月26日至7月27日两天内就将此缺口回补，故确认本次突破无效。对缺口的辨认与识别，亦应灵活掌握，切忌教条行事。
股市如战场，而缺口就是一个发动进攻或通知撤退的信号弹。行动迟缓、犹豫不决者，不是失去获胜良机就是饱尝套牢之苦。
（3）分散风险，让套子自动解开投资股票切不可孤注一掷，即使输了，至少也不会倾家荡产，沦落一生。
一般而言，股票投资愈分散，风险愈小；也就是在不同的时间买进卖出不同的股票，让获利和亏损二者互补之后，可保有较多的盈余。
由于个人时间、精力有限，不可能熟悉太多公司，以致无法有效排除风险，获得利润；通常只能从事短期买卖，而逐渐成为追涨逐跌的投机者。
所以，想要投资的人，最好还是请教专家的意见，因为经过专家数千小时的研究公司财务结构、上游材料供应商、下游经销商、同行竞争能力、世界经济景气影响，与未来各行业发展潜力之所做的分析，选择投资对象时，犯错的机会远比一般人小。
据了解，香港股市年周转名率非常高，是世界上转名率最高的地区之一，可说充满了投机性质。
但如果参与股票市场的人都是投资，反倒是一个值得担心的现象。大家买了股票都不卖，一握就是5年、7年，等到想卖，却没有人要买，这个市场将会变成一个死的市场，缺乏流通性，所以必须有各式各样的人，才会使市场活跃。
况且，投机行为并不属于某一地区的特色，吉隆坡股市的情形在美国一样有，只是他们的投资人比投机人略多。
围魏才能救赵围魏救赵是三十六计中的一计，其典故来自于战国时代。当时有两位兵法名将：庞涓与孙膑，他们同时受业于鬼谷子门下，后来学成，庞涓到魏文侯旗下任事，孙膑则受邀前往担任顾问，孙膑九死一生逃亡到齐国，他的事绩也渐渐在国际间流传，齐国大将田忌得知孙膑被庞涓构陷的内情，除了同情孙膑外，并加封为参谋长，希望孙膑能记取教训，雪耻振作。
纪元前三五四年，魏国命庞涓进犯赵国，赵国派员向齐国求援，齐王乃命田忌带大军前往助战，孙膑认为从山东省（古齐国）前往山西省（古赵国），中间需穿过太行山，道路非常艰难踬，而河南省（古魏国）地处黄淮平原，易行兵车，且由山东直赴山西未若绕道河南容易，就拟定了一个作战计划，先攻打魏国首都大梁，这样会迫使庞涓部队必须回师救国，如此赵国之危必救，而魏军一来一往，自然就师老兵疲了。后来孙膑成功地在桂陵这个地方堵截到回师救国的魏军，并将之大败。
本书引用这个战略于股市上，就是：集中火力于热门股，不管被套牢的弱势股。
上市公司虽然众多，但不是所有股票都具备上涨的本钱，既便是整个国家处于景气繁荣的阶段，市场资金往往会有集中化的效果。因为投资人普遍都存有宁可赚价差也不要被套牢的心理。尤其是具备高权值的个股，乃是专业法人的最爱，因为他们购买这类股票，非但可以于除权后降低持股成本，一若股价上涨，其投资报酬就马上可以显现，何况在除权前买入这些股票，马上就有含权值的股利报酬率可期。
关于前述的说法，如果读者未能领会，我们可以举一项简单的例子说明：设某共同基金共发行一亿个单位，每单位发行时售价为10元，一次需认购一千个单位，即10亿元，若全数募集成功，则负债为10亿元。现在该基金全数投资于甲股票，平均持股成本为每股10元，则总负债转为总资产，其总负债为零，总资产为10亿元，净值亦为10亿元。六个月后，甲股票市价上涨到30元，则净值亦提高到30亿元，若有某些客户通知要获利赎回，赎回单位数为一千万个单位，则投信公司必须先在市场上卖出相当于一千万个单位数的价值，以利受益人提款。此时变成总负债为3亿元，总资产为27亿元，其净值就修改为24亿元。（换算成一单位的净值为24元）若有乙先生认为这档基金操作不错，想要购买该公司基金，就必须花一单位24元的价款购买，此时该基金公司的收入为一单位24元，而非10元，如此此基金将额外取得14元的溢债收入，但这部分仍为负债，尚不能转为资产以提高净值。
这也就是说，该基金只要重复拉抬一档投资标的，当其价格越高，平均持有成本越低，则净值就越高，如此从投资人收取的资金也就越多，因此在市场普遍认同某档股票会出现多头走势时，这档股票的价格就会涨势凌厉，想要赚短线的投机资金就会窜入其内，以致形成资金集中化的现象。
由于整体市场的投资资金有限，当资金集中后，某些个股的股价就会因为趋势集中的影响，产生排挤效果，绝大部分是投资人将过去投资该股票的资金撤出，转投入强势股中，而那些股票也就因此而呈现疲软下跌的走势。
而今天的强势股有可能就是明天的弱势股，此乃受景气波动的影响所致。
许多投资人在过去以往的经验中，以为长期投资股票的获利很高，就采取长期投资的策略，等到所持有的股票发生问题，一落千丈，又无法心平气和地运用蒸馏法，每年检视持股一遍，就会着急思考应当如何解套，这时围魏救赵法就可派上用场。
围魏救赵法基本上又可拆解为三式，第一式乃是完全不理会所持有的弱势股其跌幅有多深。例如蒋先生在1998年股价上涨的阶段买入茂矽半导体的股票，当时一股50元，后来在利空不断的情况下跌到每股30元以下的价位。
1999年三月，蒋先生的股票专家朋友观察到鸿海的股价有相当大上涨的空间，于是建议他运用其他资金加码买进鸿海的股票，当时购入的价格为一股169元，当他抱到股市整体成交量爆出两千三百亿的大量时，建议他卖出这档股票，此时的价格已经是290元了，也就是让他投资一张赚进12万1千元的利润。这时再回头检视茂矽的股价，尚低于24元以下，于是我劝他卖出茂矽，虽然一张赔掉2万6千多元，可是两者相抵，还是净赚了9万多元。
第二式为先处分掉弱势股，将所有资金集中到强势股上。在前一个例子中，若茂矽被美国课征反倾销税的案子通过，蒋先生知道利空袭来，他愿意先卖掉这档股票，当时的价格尚有29元，则他将能多获利近5，000元。
第三式则为卖掉强势股后，再观察弱势股是否有转强的征兆，如果有，就赶快进场买进。
40.贵在坚持，车到山前必有路
股票被套是指那些作短线投资又不能在短期内收回投资的人而言的。因此，对散户而言，如果发展股票被套，在全面分析的基础上，权衡得失，可换作长期投资法也不失为一种良策。
利用长期投资法股市有涨有落，如果投资者有长言道股票市场是一个巨大的竞技场。无数投资者在这里各施招数，激烈竞争。他们的投资方式各有千秋，变化无穷，但笼统说来，诸多投资流派可划分为两大特色迥然不同的流派：一派为短线进出派，另一派为长期投资派。短线进出派的投资理念是：股价趋势波浪起伏，投资者若能准确地分析、掌握短期内股价升跌的动态，就能逢低买入，逢高卖出，赚取差价。于是他们致胜的法宝是凭技术分析，或凭感觉抓住市场时机，频繁进出。他们操作手法极具投机性。长期投资派则认为，要成功地预测股价的短期趋势，从而掌握市场时机是极其困难的。
人算不如天算，频繁进出，往往是买高卖低，极易招致损失。既然认为一国的经济，从长期的观点看，总是不断向上发展的，那么就应以适当的价格买进股票后，长抱不放，静待经济景气的到来，分享长期经济发展带来的巨大利润。因此，他们的投资理念是，一旦持股，就长期拥有，忘掉市场，不关心股价短期内的升跌起伏，或等待股票的分红、派息和增资，或静候股价长期爬升后待价而沽。
美国卡尔格雷大学的理查德·伍德沃德教授和杰斯·蔡教授所作的一项长期研究显示，拥有股票做长期投资优于按市场时机行事，因为你在牛市中从股票中所得的收益远远超过熊市中的损失。他们认为短线操作的收获，只有当操作人员对股市趋势的预测有70%以上的正确率时，才能超过长期持股者的赢利，而市场上很难（或者说，基本上没有）遇到顺应市场的概率达0.7的人。看来，这两个教授对长期投资方法予以肯定。
1967年，美国《福布斯》杂志编辑部里有一群对股市投资的学术研究颇感兴趣的编辑。对于短线进出和长期投资的方式到底哪个好，他们进行过不少的争论。最后，他们决定用一次实验的方式来验证他们所持的结论。1967年6月，他们将一张《纽约时报》的股票市场专栏贴在墙上，然后向这张专栏报纸投镖，事先约定：镖头击中的股票名称将被定为选中的股票。用这种方式他们随机地选取了28种股票，构成了他们的一个证券投资组合。然后，他们来到证券市场向每种股票投资1000美元，共花去2.8万美元。当时美国道·琼斯工业指数为800点左右。对于这场类似于小孩子们的游戏，他们觉得很有趣，约定好将这些股票长期抱牢，至少10年后，才能处理这些股票。
实验初时的两三年内，他们像大多数股民一样，时时关注着自己的股票，为这组股票的股价涨跌，时而兴奋，时而沮丧。但由于前述的约定，无论涨跌，他们谁都不能卖出股票。久而久之，股市的升降起伏已不再能影响他们的情绪了，甚至他们渐渐地淡忘了他们的股票，每年只是由专人去办理将所得股息用于再投资的手续。