股市犹如密布地雷的战场，炒股者走进股市就随时有碰响地雷的危险。精明的炒股者总是那些能绕开危险不踩响地雷的人。--散户心语
33.居安思危，股市中没有浪静时
风险就是指股票未来收益率的不确定性，也即预期收益率与实际收益率之间的偏差。投资者购买股票是为了得到报酬。预期报酬包括两部分：一是股息和红利的收入（有时统称股息），二是所持股票价格上涨的收入。但是，预期的报酬不一定总能得到兑现，这就是风险，被涉股票市场的人往往对风险不能有一个较准确的把握，有时过于担心，有时过于鲁莽。一个对风险未经全面评价的投资者会发现，要连续获得自己期待的报酬是很不容易的，有时连本金都会赔掉，甚至造成倾家荡产的恶果。一旦认真地进行投资决策，投资者即会陷入要求较高的报酬、又惧怕太大的风险矛盾之中。
股市何处不风险股市投资风险起源两大原因，一个是整体的原因。国内经济形势、政治局面、国家政策、未来展望、世界展望、世界市场、公众的精神状态等等都能导致股价波动，出现投资风险。比如海湾战争前夕，是战是和，前景不明，影响投资者信心，纽约、东京、香港等的股市都下跌；战争打响的初期，美国军队占有绝对优势，伊拉克毫无还手之力，给公众造成一种速胜的感觉，纽约等地的股价纷纷上扬，超过战前水平；而过了一个多星期，猛烈轰炸久攻不下，伊拉克仍有能力发射飞毛腿导弹，公众开始怀疑和悲观起来，股市又重新下跌。再比如当西方国家的经济都处于衰退阶段时，股市持续疲软不振，整体的原因导致股票市场上所有股票的价格同样上涨或下跌，在种类不同的股票之间的影响基本上是同向性的！耙蝗倬闳伲凰鹁闶А保虼顺浦低承苑缦铡N夜纳钲谑泄善笔谐。
1990年中期出现暴涨，5种股票价格平均上涨76倍，1990年底以后开始下跌，到1991年第一季度末平均跌幅23.6%.这就属于系统性风险，要注意的是，对于投资者来说，系统风险对各种股票的影响程度并不一样。衡量某种股票系统风险大小的指标就是上面提到的贝他系数。贝他系数大时，系统风险也大。
另一个是个别的原因，它是由单个企业或单个行业所引起的。某公司经营不善亏损或破产，持有此公司股票的投资者将受到损失，但不影响其他公司的股票所有人，也就几乎不影响整个股票市场。公司所处的行业情况也有重要作用。某行业出现衰败趋势的时候，如产品大量积压、技术踌躇不前、消费者偏好改变、有更好的替代产业时，此行业所属公司就处于不景气地位，股价会下跌。相反，如果某个行业正在崛起，市场需求旺盛、技术进步快、政府大力支持，此行业就出现景气局面，诱引公众纷纷进入持股，股价上扬。这种个别公司或个别行业自身问题引起的风险不牵涉到其他公司或行业股票价格，称之为非系统风险。所有的企业同样具有非系统风险，但依据不同的经营状况、所处地位，其非系统风险有大有小，行业之间的非系统风险也不一样，通常如公用事业、通讯、高新技术开发、基本生活品行业等非系统风险较大，而电力能源、建筑业、原材料工业等的非系统风险较小，主要受经济周期、投资愿望的影响，系统风险大。
区分系统风险和非系统风险的重要性在于：几乎所有类型的非系统风险都可以通过适当的股票组合方法来消除。只要证券市场是完善成熟的，总有适当的投资组合策略来消除非系统性风险。主要方法是采取股票持有多样化。西方股市有一句谚语：没有人会把所有的蛋放在一个盘子里。但系统风险是难以通过投资组合来消除的。
避开风险，择径而行踏足股市就如同走入迷宫，横在你面前的岔路口一个接着一个，这些路口，有的也许是徒耗你的精力，让你白兜圈子，原地打转；有的甚至是专门而设的陷阱，专等你送货上门；当然还有那些光明之路，通向财富的宝库。
走在迷宫中，你的武器就是你的判断力，通过技术分析，判断恰当的买卖时机；通过基础分析，鉴别那些尚未被市场正确承认的股票，判断该买进哪些股票抑或该卖出哪些股票。但从现在开始，你要注意，你也许已一只脚踩在了陷阱盖上了。
首先，技术分析方法都是根据这样一个假设前提：以前发生过的以后会同样发生。但是这个假设在逻辑上并未得到证明，因而绝不能将技术分析的结果作为金科玉律去执行。同时，如果某一种技术分析方法已广泛地为人所知并采用，那么这种技术方法的实际意义对某一个具体的投资者而言就要大打折扣了，因为你抢占领先的可能性会越来越小。
股市，特别是像我国目前这种刚刚起步不久的股市，抗干扰能力很差，如果再加上人为的制造虚假消息，会愈发具有迷惑性，因此，对于股市的消息要细加鉴别，不要盲从盲信，以免落入圈套。
股市上曾有这样一则掌故，说是东南亚某股市一坐庄大户某日举行家庭晚宴，席间气氛热烈，宾主高谈阔论，不知不觉话题转到了股市上，不少客人对于此大户的神机妙算、进退自如赞不绝口，并纷绉请教纵横股海的秘诀，大户此时酒酣耳热，不禁举杯在手，欣然向众宾客宣布他现已看中了××股票，不久他将收购此股，到时此股票必将升值，今天提前告诉各位亲朋至友，大家可以提前行动，到时候共同发财。参加晚宴的宾客们闻听此言，一个个不禁喜上眉梢，于是接下来的几天，股市上××股票表现活跃，股价果然上涨不少，可是过了几天，人们开始有点儿焦急了，因为市场上××股票并未出现大量收购的情形，又过了几天，忽然传出消息说××股票有重大利空消息，立即市场上××股票卖声一片，股价惨跌，直到这时，人们才如梦初醒，大呼上当，可这已为时太晚。
原来，此大户提前了解到了××股票的利空消息，为了顺利将其手中原来持有的大量××股票脱手，才在晚宴上演了一幕酒后吐真言的好戏，然后在股市上别人纷纷买进××股票的时候，悄悄将手中××股票斩仓，捞回了本钱。而等到××股票的利空消息在市场上被证实，股价跌落下去的时候，喊痛的也只是那些盲目跟进，等着天上掉馅饼的可怜虫。
人在股市，一定要有自信心，任何信息都应该先在自己的大脑中检验一下，然后再下决心，做出行动。股市上，你的对手是无处不在的，而你所能得到的信息中，鱼龙混杂，也许就有误导你的陷阱，所以你时刻要睁大眼睛，避开这些陷阱，然后才有可能走向成功。
34.未雨绸缪，早作准备
股市风险随时都有可能产生，对散户而言，在进入股市之前，应全面、仔细的分析股市和自身的情况，这样才能有的放矢，避免盲目行事。灵活运用防范技巧预见股市风险的方法很多，只有提前预防，才能早作准备，及时采取有效措施，使风险降低到最小。以下一些技巧，灵活掌握，则能起到未雨绸缪的防范作用。
（1）最小后悔法
股票投资是最易令人后悔的投资形式。最小后悔法就是力图使后悔降到最小限度的方法，即把由于采取不同方案与公司不同经营状况阴错阳差造成的收益差额而引起的后悔值降至最小的方法，换句话，就是当公司经营状况好时，因你采取保守方案而丧失了一定的收益，你感到后悔；或者当你采取进取方案时，又因公司经营状况很差而使你也丧失了一定收益，因而你也会后悔。
当然，如果你采取最进取方案或最保守方案时，恰好公司的经营状况也最好或最差，方可能避免后悔，但这种状态并不容易实现。因此，就有必要运用最小后悔法进行操作决策。
最小后悔法适合于那些容易产生后悔情绪的投资者使用。作为一种确定购买股票数量的方法，它像前面的最大风险法及最小风险法一样，其前提是应先确定购买哪种股票。因此，这几种方法的作用主要在于解决好选股票后究竟应买进多少数量这一问题。
（2）三成涨跌法
股价上涨时，若奢望会涨到最高点，则往往会错失良机；相反，当股价下跌时，便急忙脱手，这是导致失败的做法。明智的战略是：当股价涨到买价的3成时，则卖出，当过去一、二年平均股价下跌到3成时赶快买进，这是赚取买卖差额的一种做法。
当股价升到顶点时，便有可能大幅下跌，然而现在来说，如果没有特别重大的事件发生，股价一般不会一直跌到谷底，只是不断地以持平的方式上下反复波动，所以要想寻找跌至谷底的股票是很难的。
选择新股票可按下列三种标准：
其一，选择热心开发新产品或新技术公司，从外销扩大到内销，而且正面临产业结构大转变的公司，对技术革新，新产品开发都很热衷。
其二，有能力直接操作市场价格动向的公司，像化学、非金属、钢铁等产业，其股票价格波动大，从其产品种类来看，对市场价格起重大影响。
其三，有知名度的公司，这种公司规模不一定很大，但必须有很高的知名度。
当你发现某家公司的收益已逐渐上升，过去三年来的平均股价也已降低三成左右。此时，股价很可能会上升，虽然上升速度可能不是很快，但一定会涨到某一水平的，请稍安勿躁。
下跌股终究会上扬的，如果发行公司的生产额增加，便会形成热门股，造成争购的热潮，你所采取的战略应该是扣除手续费，税金等各项经费后，可以赚3成左右的利润时，就该有所抉择了。
股价行情是随时翻新的，在此奉劝你不要太贪心。
（3）十威涨跌法。
这是一种短期投资方法，严格地讲，属于趋势投资法的一种，它的发明者是美国人哈奇，在1882年到1936年的53年间，哈奇利用这种投资方法使自己的财产由10万美元增加到1440万美元。这种投资方法直到哈奇逝后才被公布于世。采用这种投资方法的人认为，股票市场价格经常处于波动之中，在一个较短的时期内，许多股票的价格波动幅度要超过10%，投资者可利用这一点把握住10%上下限，在低价时买进，在高价时卖出，这样就可以从中获利，例如，你可以将自己买入的股票价格按周加以平均，求出平均数，到月末时再将各周的平均数相加，求出一个月的平均数，如果本月的平均数比上个月上升了10%，就将股票全部卖出去，不再买进，一直等到卖出股票的价格下降了10%以后再买进。这种方法的缺陷是，投资者按这种方法卖出股票后，如果股票价格继续上涨，他就会失去机会，无法获得更高的收益，相反，遇到股市不景气，股票价格涨幅长期达不到他的要求时，由于股票不能按原定计划卖出去，至少在短期内他将无法获利，哈奇等人有的股票持有时间就长达5年。或者，运用这样投资方法还应将投资成本考虑在内，如交纳税金、支付佣金等，如果成本过高，投资就会无利可图。
（4）保本投资法
首先，要弄清楚股票保本概念与一般说的保本，二者具有不同的含义。一般意义而言的保本，是指投资后能够保住投资的总金额，而股票投资中的保本，不是指保住投资者用于购买股票的总金额，而是投资者在投资前预先在心里确定好的，主观上认定不能够被亏损的那部分资金，它只占投资总金额的一部分。
其次，股票保本与保值亦是两个不同的概念，人们在通货膨胀期间，拿出资金用来购买股票，主要原因在于避免货币在高物价上涨中贬值，这是股票保值.
保本投资法是股票投资避免血本耗尽的一种操作方法，此种方法适用于经济景气欠明朗，股价走势与实质因素显著脱节，行情变化难以捉摸时的股票投资。
采用保本投资法，最重要的不在于买进的决策，而在于卖出的决策。保本投资的基本假设是，任何人的钞票都是有限度的。换句话说，也就是没有人能够无限量地买进股票，甚至随心所欲地买进股票都几乎是不可能的。
保本投资法最重要的是获利卖出点和停止损失点的选定。
获利卖出点，即为股票投资人在获得一定数额投资利润时，毅然卖出的那一点。这个时候的卖出，不一定是将所持股一口气统统卖光，而是卖出其所欲保本的那一部分。
停止损失点就是当行情下跌到只剩下股票投资人心目中的本时，即予卖出，以保住其最起码的本.简单地说，就是股票投资人在行情下跌到一定比例的时候，全身而退，以免蒙受过分亏损的做法。停止损失点是为了预防行情下跌而制定的，主要的功用在于避免投资损失过大。
特别要注意的是，当股市看涨时，确定本金的卖出点后，不要贪得无厌，延误战机，也不要股价刚上升到某一个确定点时，就统统把股票抛售一空。因为，行情很可能还要继续看涨。
（5）买卖平均法
指两种购进股票的策略，即买平均高和买平均低的办法。
在股票长期投资中，有一种分阶段购入股票的操作方法，即按一定时间间隔逐次地购入某种股票。
这分两种情况：一是看准某种股票价格的上升趋势，用全部资金按其上涨的不同阶段分次买入；另一种是估计某种股票可能出现下跌情况，则按该股票价格的不同阶段分次投入资金，前者当股价上升超过最后一次买入股票的价格时，便可成批售出股票，获得较高的利润。后者必须在价格回升超过购买价格才能获得利润。可见两者同是为了得利益，同时分次投入，但是投入时的价格走向不一致，或者说相反，这又决定了两者得利的时间也不一致。这两种投资对策就分别被称为买平均高投资法和买平均低投资法。
从它们的投资过程不难看出，买平均高投资法在股价突然下跌时就会失去获利机会；而买平均低法如果不到或者不能返升到比原价格更高的时候，也是无法取得利润的。前者获利快但风险大，后者获利慢，但只要不是买入劣质股票，风险即较小。
（6）涨跌期权法
此法主要适用于期权的看涨和看跌。
当股票价格趋于上涨时，人们都乐于购买看涨期权，它可以从两个方面为购买者带来好处：
其一由于市场上股价上扬时，看涨期权的保险费也跟着增加，因此，看涨期权只有在股价上涨，并且每股的涨幅大于每股保险费时，才会有盈利。
其二在期权有效期内，如果期权的保险费上涨，顾客也可直接卖掉期权，这样，一方面转嫁了风险，另一方面也赚取了保险费上涨部分的差价，如果是在期权有效期内，股价跌到规定价格以下，也与他无关，因此风险转给了新买主，期权在有效期内，可以多次转卖。不过，在期权的有效期内，股价上涨到远高于协定价格，你只能眼巴巴看别人赚大钱。
与看涨期权一样：看跌期权也可以从两个方面给购买者带来好处。