专家支招
在投资债券之前，除了了解债券的基本特征以外，还应该了解债券的基本要素。下面理财专家为我们详细阐述债券的基本要素，我们一起来看看：
票面价值
票面价值包括票面货币币种和票面金额两个因素。债券票面价值的币种即债券以何种货币作为其计量单位，要依据债券的发行对象和实际需要来确定。若发行对象是国内的有关经济实体，可以选择本币作为债券价值的计量单位；若发行对象是国外的有关经济实体，可以选择发行地国家的货币或者国际通用货币作为债券价值的计量单位。债券的票面金额要依据债券的发行成本、发行数额和持有者的分布来确定。
偿还期限
偿还期限是指债券发行之日起到偿还本息之日的时间。一般可分为3类：偿还期限在1年以内的是短期债券；偿还期限在1年以上10年以下的是中期债券；偿还期限在10年以上的是长期债券。
债券期限的长短主要取决于债务人对资金的需求、利率变化趋势、证券交易市场的发达程度等因素。
票面利率
票面利率是指债券的利息与债券票面的比率，它会直接影响发行人的筹资成本。影响债券利率高低的因素主要有银行利率、发行者的资信状况、债券的偿还期限、利息计算方式以及资本市场资金的供求状况。
付息方式
付息方式分为一次性付息与分期付息两大类。一次性付息有3种形式：单利计息、复利计息、贴现计息。分期付息一般采取按年付息、半年付息和按季付息3种方式。
债券价格
债券价格包括发行价格和交易价格两种。债券的发行价格是指债券发行时确定的价格，可能不同于债券的票面金额。当债券的发行价格高于票面金额时，称为溢价发行；当债券的价格低于票面金额时，称为折价发行；当两者相等时，称为平价发行。选择何种方式取决于二级市场的交易价格以及市场的利率水平等。
债券的交易价格是指债券离开发行市场进入交易市场时采用的价格，由利率以及二级市场上的供求关系来决定，通常与票面价值是不同的。
偿还方式
偿还方式分为期满后偿还和期中偿还两种。主要方式有：选择性购回，即有效期内，按约定价格将债券回售给发行人；定期偿还，即债券发行一段时间后，每隔半年或者1年，定期偿还一定金额，期满时还清剩余部分。
信用评级
信用评级即测定因债券发行人不履约，而造成债券本息不能偿还的可能性。其目的是把债券的可靠程度公诸投资者，以保护投资者的利益。
3.选择债券有技巧，记住三个关键词
理财新手
我去年投资了债券，今年发现股市一路飙升。很多人都说债券与股票水火不相容，可是，我想把债券转化成股票，请问有什么方法吗？
理财达人
债券和股票并非水火不容，可转债就是两者的一个结合体。可转债既有债券的性质，发债人到期要支付债券持有者本金和利息，但可转债又有相当的股性，因为可转债一般发行半年后投资就可以择机行使转成股票的权利，债权就变成了股权，债券也就变身为股票。如果你投资的是可转债债务，那么半年后就可以转化成股票。
理财案例
将姗姗与林斌结婚以后，就做起了全职太太。一天闲来无事，她决定把家里的闲置资金用来投资。经过几天的钻研，她发现债券风险较小，收益较高，便决定投资债券。
那天晚上，将姗姗把自己的想法跟老公林斌沟通了一下。林斌听后说道：“你的想法很不错，刚开始投资是投石问路，投资应该以稳为主。不过，我建议你最好购买可转换债券。”
“可转换债券？”将姗姗疑惑地问道。
“可转换债券是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合型筹资方式。如果某天，你看见股市一路飙升，那么就能将可转换债券转换成普通股票。这样，就能获得更高的收益。”
将姗姗很清楚老公在投资理财领域打拼了几年，也淘得了一些经验。于是，便听取了老公的建议，投资了可转换债券。
大约半年后，林斌有一天突然对将姗姗说：“你现在可以将可转换债券转换成普通股票了！现在股市的行情很好。”
于是，将姗姗又将可转换债券转换成普通股票。一转身，债权就变成了股权，债券也就变身为股票。
果然，没过多久，在牛市的背景下，将姗姗获得了一笔不小的资金。她兴奋地跟老公林斌拥抱在了一起。
专家解疑
毫无疑问，选择债券不仅需要一定的专业知识，还需要积累一定的经验。故事中的将姗姗作为理财新手，之所以能大获全胜，可以说全是她老公林斌的功劳。从故事中，我们不难看出林斌不仅拥有一定的专业知识，还有一定的经验。
林斌建议妻子购买可转换债券就充分说明了他拥有一定的专业知识，不仅了解债券的关联性，还非常了解可转换债券的性质。其次，在适当的时候，他又提醒妻子将可转换债券转换成股票，让妻子大获全胜。
由此可知，债券市场的价格走势与宏观经济是紧密联系的。投资者想要获得较高的投资效益，就应该密切关注投资环境中宏观经济政策的变化。
专家支招
随着股市风险的不断积聚，债券投资在投资者眼里的位置显得重要起来。面对一个新债券品种，当初的选股经验已全派不上用场，由此投资者需要对以下几个方面的问题引起注意：
提高流通性
很多债券投资者认为，债券投资就是在债券发行的时候买进债券然后持有到期拿回本金和利息。这样就忽略了债券的流通性，而仅仅考虑了债券的收益性和安全性。
债券的流通性就是能否方便地变现，即提前拿回本金和一些利息，这是债券非常重要的一个特性。很多的债券由于没有良好的流通渠道，所以其流通性极差。债券的流通性与安全性和收益性是紧密相关的。良好的流通性能够使得投资者有机会提前变现回避可能的风险，也可以使投资者能够把投资收益提前落袋为安。良好的流通性可以使得投资者能够不承担太高的机会成本，可以中途更换更理想的债券品种以获得更高的收益。如果能够成功地实现短期组合成长期的策略，并将中途能够拿回的利息再购买债券就变相达到了复利效应。所以，债券的流通性是与安全性和收益性一样值得考虑的特性。
要提高债券的流通性，就必须有相应的交易市场。目前国内的三大债券市场是银行柜台市场、银行间市场和交易所市场，前两者都是场外市场而后者是利用两大证券交易所系统的场内市场。银行柜台市场成交不活跃，而银行间债券市场是个人投资者几乎无法参与的，所以都跟老百姓的直接关联程度不大。交易所市场既可以开展债券大宗交易，同时也是普通投资者可以方便参与的债券市场，交易的安全性和成交效率都很高。所以，交易所市场是一般债券投资者应该重点关注的市场。
注重关联性
债券和股票并非水火不容，可转债就是两者的一个结合体。可转债既有债券的性质，发债人到期要支付债券持有者本金和利息，但可转债又有相当的股性，因为可转债一般发行半年后投资者就可以择机行使转成股票的权利，债权就变成了股权，债券也就变身为股票。
普通的可转债相当于一张债券加若干份认股权证，也有债券和权证分开的可分离债，两者同时核准但分开发行和上市。普通可转债是债券市场的香饽饽，发行时会吸引大量资金认购，上市后一般也会出现明显溢价，特别是在牛市的背景下，普通可转债的价格会随着相应股票的上涨而不断攀升。普通可转债的转股是一条单行道，转成股票后就不能再转回债券了，所以转股时机的把握是很重要的。
分离型可转债的债券部分由于利息较低还要缴纳20%的利息税，所以上市后在很长的时间里交易价格都会低于100元面值，而权证则会成为十分活跃的交易品种。
总的来说，投资可转债的投资风险有限，如果持有到期几乎就没有什么投资风险，但中间可能产生的收益却并不逊色于股票。所以，可转债是稳健投资者的绝佳投资对象。
利用专业性
随着债券市场的发展，债券的品种和数量都会迅速增加，债券的条款会越来越复杂，债券的交易规则也会越来越多，这样债券投资就会越来越变成一个非常专业的事情。那么，依靠专业人士来打理债券投资就越来越有必要了，债券投资专业化会成为债券市场发展的一个必然趋势。
其实，货币基金、短债基金、债券基金、偏股混合基金和保本基金都是主要以债券为投资对象的基金。货币基金以组合平均剩余期限180天以内的债券和票据为主要投资对象，是一年期定期存款很好的替代品。短债基金以组合平均剩余期限不超过3年的债券为主要投资对象，理论上收益会比货币基金高一些。债券基金的债券投资比例不低于80%，可以持有可转债转换成的股票。混合基金中的偏债基金也主要以债券为主要投资对象，同时还可以灵活地配置一些股票，也是风险较低的保守型基金。保本基金由于有保本条款，也是配置以债券为主的保守型资产组合。由于股市的大涨，这些基金的收益与股票基金或偏股基金的收益相比要少得多，规模也出现比较大的萎缩。但是，公司债的试点会带来债券市场比较大的发展，股市风险的逐步堆积也会让这些基金成为投资者理想的避风港。
总的来说，通过基金来投资债券可以享受基金经理的专业服务，无须在债券的选择、买卖、结息、回售、回购、转股和收回本金等事宜上耗费精力，还可以间接投资个人投资者不能参与的债券品种，所以这种利用专业性投资服务的债券投资策略会随着债券市场的发展越来越受到一般投资者的青睐。
4.理财小测试
你是一个容易发财的人吗？我们一起来做做下面的理财测试，看看你是否容易发财。
题目：向朋友要了一株树苗，种在花园里。在你想象中，它在几年后会长成什么样子？
A.开花绮丽的树
B.结满果实的树
C.茂盛扎结的树
D.一棵枯死的树
测试结果：
A.你是一个重视美感与情调的唯美派，相对而言，你对金钱没有太多欲望，属于不贪婪之人，对家财的多寡不太在意。
B.你是一个锱铢必较的现实主义者。在生财方法上，虽然你没什么长远计划，但你很善于抢短线，懂得谋取眼前利益。
C.你是一个理智的投资者，稳健、扎实。计划周详、不冒险、不做寅吃卯粮的事……继续坚持自己的判断吧，你会很快完成原始积累的。
D.你是一个一意孤行的人，常凭直觉行动，在投资方面不喜欢与人磋商。可以说，你对金钱的欲望是存在的，但不肯认真去挣钱，只希望钱从天上掉下来。