在巴菲特看来，只有那些短期持有股票的投资者，才会担心经济形势的变化，才会花费大量的时间经常对经济走势进行预测，因为只有在始终正确地预测经济情况、短期股价波动时才可获利，而这是不太可能的，也是不可取的。因为无论预测正确与否，倘若投资者的股票会在某一特定的经济环境里获益，那么在经济的波动中他就不可避免地要面临变动和投机。
与这些将大部分的精力投放在经济形势分析上的投资者不同，巴菲特在投资时，将更多的时间集中在企业的基本情况分析上，如企业的竞争力、人员状况、管理效益以及企业近十年的经营历史、公司困难时期的表现等方面，将更高效率的时间花费在阅读公司年报和关于企业与产业的文章上，以充实自己作为企业股东必须具备的知识，从中找到那些在任何经济形势中都可以获利的公司，然后紧紧围绕对公司的分析来进行投资。因为公司的个体风险才是投资中的最大风险，规避这种风险、购买优秀公司的股票不仅能获得收益，而且可以在各种经济环境下规避风险。
价值投资者对于利率、失业率和贸易平衡等宏观经济的数据和美国经济是否会陷入衰退等问题都不怎么关心，正如巴菲特所说：“我们并不怎么关心美联储的政策，实际上我们也不怎么关心经济衰退，我也经历过数次萧条时期。”因为他相信对于投资出现的暂时困难总会有一天挺过去。巴菲特在美国经济出现的几次不利形势下仍然能够获得很高的利润就是很好的证明。
在巴菲特看来，不管经济形势如何变化莫测，总会有一些规律可循，正确掌握市场价值规律，就可以较好地战胜市场。这是巴菲特在忽略经济形势的情况下也能获得巨额财富，及时避免风险的原因所在。
不理会股票市场的每日涨跌
股票市场出现短期波动是必然的，这是集中投资的副产品，从长期的角度看，持股公司的经济效益定会补偿任何短期的价格波动，所以投资者不要被市场所左右，对股票市场的每日涨跌心惊胆战，或者形象地说：不要没有主见地时刻随着“市场先生”翩翩起舞。巴菲特本人就是一个忽略波动的大师，他对于手中所持股票短期的市场涨跌与市场股价指数表现，可说毫不关心。选择少数几种可以在长期产生高于平均效益的股票，将大部分资本集中在这些股票上，不管股市短期升跌，坚持持股，稳中求胜是巴菲特成功的关键所在。
巴菲特采用的是长期持有的投资模式，所以他主张忽略市场的一切，不去关注短期的市场波动，包括价格波动及所有市场讯息。股票市场一时的涨跌不会影响到投资者长期的盈利状况，所以每天都渴求寻找到战胜市场的诀窍是没有必要的，只要在判断股票好坏的时候，以企业本身的营业实绩而不是短期的成交价格来判断，坚持持股，企业绩效总有一天会在股票价格上得到体现。
在评价一个公司的真正价值方面，他相信自己的能力要比市场强。巴菲特认为，如果没有这种能力就没有资格玩这种游戏。他还用打扑克牌来说明这一点：如果你在玩了一阵子之后，还看不出这场牌局里的傻子是谁，那么那个傻子就是你。所以他相信自己的判断力，而不相信市场出现的假象。
1980年秋天，可口可乐公司的股价下跌25%，但是恰在此时有投资人大量购进可口可乐的股票，这引起了公司董事长罗伯特·C·格伊兹此塔和总经理唐纳德·凯奥的关注和好奇，他们感觉这位投资者的做法太不可思议了。后来他们知道这个人就是沃伦·巴菲特。
巴菲特让凯奥不要公开此事，并在悄无声息中继续投资可口可乐公司，到1981年巴菲特以1096美元的平均价格购买了总额达到10亿2000万美元的股票。当有更多的人开始对他关注时，他只是搪塞地说自己喜欢喝可口可乐而已。但是到了1983年，可口可乐股票的每股收入增涨了64％，巴菲特所投资的股票价格就涨到了37亿5000万美元，这几乎与他投资于可口可乐公司的价值总额相当。这时众多的投资者才明白巴菲特在可口可乐股价大跌时大量买进的真正原因。
因为我把自己当成是企业经营者，所以我成了更优秀的投资人。因为我把自己当成投资人，所以我成了更优秀的企业经营者。巴菲特之所以会做出这样的举动，是因为他对这种饮料的市场变化有着很好的认识。他看到，地球上几乎有人的地方就存在着潜在的需求，根据有关调查，每个美国人平均每年会喝掉这种饮料达296瓶，外国人也会达到39瓶，这是很大的市场。他还牢记着这样一组数字：每销售8盎司一份的可乐就有1美分的利润，每天卖7亿份，每年可卖出2500亿份。所以巴菲特在某种程度上将股票看做一种债券，将股票的未来收益换算成现在的收益，而不是死板地盯住一时的状况。这是巴菲特认识到可口可乐的股票定会升值的原因所在。
不理睬股票市场的每日涨跌，不为市场一时的波动而动摇，也不理会人们对股价变化的看法，只要认定了公司的长期价值就大量买进，这是巴菲特成功投资的秘诀所在。不仅如此，在巴菲特看来，投资者不应该将自己当做市场的仆人，让市场牵着自己走，最终深陷其中，不能自拔，而应该将市场看做仆人，利用市场为自己的投资服务。
正确把握退出时机
能否把握正确的退出时机对投资成败很重要，认识不到这一点，或者事先没有确定退出策略，就有可能使你花费了许多时间、心血、精力和金钱的投资所得在一瞬间化为乌有，或者在已出现损失的基础上受到进一步的损失。
在时机选择上，投资者都知道低价买进、高价卖出，但是真正做到这一点并不是容易的事情，因为大多数投资者分不清哪是高价、哪是低价，分不清空头市场与空头陷阱，股价处于高价位该抛出时不抛出，当股市下降到一定程度应当退出时，还在持观望态度，盼望着股价还会上涨，结果输在了追涨杀跌，高进低出上。
巴菲特能够把握进入市场的机会，也能够把握退出市场的时机。巴菲特主张长期投资，对少数企业的股票一旦买进，就长期持有，但是他并不是对于所有的股票都采取永远持有策略的。其余大多数股票，在股价严重高估、或是出现更好机遇时他就会卖掉。
在股票价格上涨时投资者更应注意适时退出。因为在牛市的时候，股票价格可能在一定时间内出现远远大于公司真实价值的情况，但是总有一天股价会下跌所以要抓住股价上涨的最高峰及时退出市场，而不可受人性贪婪这一弱点的左右。
还有一种退出时机是当投资者所持有公司股票的本益比超过40倍甚至50倍时，就应该将股票卖出，即便是长期核心持股。因为即便是再好的公司，也不可能长期维持50倍的本益比。巴菲特在1998年的投资就是很好的说明。巴菲特选择以伯克希尔股票并购股价净值比很低，且净值中含有大量债券的通用再保险公司，即以高于伯克希尔公司真实价值的股票来换取持有大量债券的再保险公司股票，这时伯克希尔公司在市场上的本益比在40倍以上。
随着情况的变化，如果所持股票不再符合投资标准时，巴菲特也会将它卖掉。他一直在用自己的投资标准来衡量已经入股的企业质量，如果企业的经济特征发生了变化，管理层迷失了方向，或者环境改变了企业的经济状况，企业失去了在市场立足的基础，他就会果断将其卖出。
所以投资者只有保持一定的耐心才可能等到较好的退出时机。当股市出现高涨的时候，一定要记住“高处不胜寒”的道理。股价高一分，往往意味着风险增加一分。再好的股市总有跌落的一天，这时就应把握时机，退出为佳。