决定汇率高低的因素主要有：
（1）两种货币的价值高低
这是决定汇率变动的根本因素。在金本位制度下，主要看两国铸币中的含纯金量大小；在纸币制度下，主要看两国纸币本身代表的价值量。
（2）国际收支状况
这是决定汇率变动的主导因素。国际收支顺差，表明外汇供大于求，将会引起外汇汇率下降；国际收支逆差，则会引起外汇汇率上升。
（3）通货膨胀率高低
这是决定汇率变动的基本因素。通货膨胀使得货币在国内的购买力下降，同样也会导致对外贬值，从而导致外汇汇率上升。
（4）利率水平
这是决定汇率变动的短期因素。不同国家的利率发生变化时，会导致资金尤其是短期资金产生国际流动，从利率低的国家流向利率高的国家。
（5）各国汇率政策和中央银行对外汇市场的干预程度
这是决定汇率变动的政策因素。通过调整本国货币政策和利率变动影响汇率、直接干预外汇市场，都会对汇率水平产生影响。
（6）财政赤字
如果一国的财政预算出现巨额赤字，则其货币汇率将下降。
汇率有多种类型，不同类型的汇率有不同表现形式。外汇汇率的变动受多种因素影响，其中最基本的是两国货币的含金量高低。
在我国，人民币汇率从2005年7月21日起不再钉住单一美元，而是实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的汇率机制。每天晚上美元对人民币的交易价格作为第二天外汇市场上银行间外汇交易的中间价，以后每天都这样公布中间价，银行间外汇市场美元对人民币的交易价格可以在中间价3‰的幅度内上下浮动。