书城经济给经理人每天看的经济学
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第7章 金融危机爆发的六个原因

从表面上看,美国金融危机是由次贷危机引起的,其实有更深的原因。

(1)金融危机有其制度根源,是资本主义危机

金融危机的可能性存在于市场经济固有的自发性的货币信用机制,一旦金融活动失控,货币及资本借贷中的矛盾激化,金融危机就表现出来。

(2)金融秩序失衡,金融监管缺位,是美国金融危机的重要原因

一个国家在金融发展的同时要有相应的金融秩序与之均衡。1999 年美国国会通过了《金融服务现代化法案》,推行金融自由化,放松了金融监管,并结束了银行、证券、保险分业经营的格局。结果造成金融活动逐渐失控。

(3)金融生态中的问题,也助长了金融危机进一步向纵深发展

金融生态本质上反映了金融内外部各要素之间有机的价值关系,美国金融危机不仅仅是金融监管的问题,次贷危机中所表现出的社会信用恶化、监管缺失、市场混乱、信息不对称、道德风险等,正是金融生态出现问题的重要表现。

(4)美国经济基本面出现问题,从而加速了金融危机的爆发

20 世纪末到本世纪初,世界经济格局发生了重大调整,世界原有的供需曲线断裂,出现了价格的上涨。美国采取了单边控制总需求的办法,使得原有的供给缺口不断扩大,物价持续上升,就业形势出现逆转,居民收入和购买力下降。

(5)在过去60年,美国经济增长和国内消费超出了本国生产力的承受能力

(6)次贷危机爆发之前美国政府出台的一系列限制进出口的法案和政策,是导致经济环境走弱的直接因素

在进口方面对发展中国家制造各种贸易壁垒,在出口方面又对技术性产品设限,这些政策直接推动了美国物价的上涨,减少了美国的就业机会,抑制了国内的经济创新动力,这也是金融危机爆发的重要诱因。

要想从根本上解决金融危机,应该从市场、制度、系统上做根本的改革,否则在金融自由化的前提下,金融风暴犹如海上的台风,只要气压形成,就回造成灾害。