书城投资中国股市20年投资智慧
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第18章 永不落幕的投资智慧

无论时光如何变迁,无论股市如何演化,有些东西永不褪色。在股市里,何为成功的投资者?相信所有人都想知道答案。根据笔者的理解,成功的投资者有两层含义,一是拥有适合自己的赢利模式,二是终生坚持这种赢利模式,没错,是终生。

致命的风险

人类总喜欢自我欺骗。当经济衰退的时候,市场乌云密布,投资者愁容不展,人们倾向于想象更糟糕的情形,乐观的情绪总是被悲观的舆论所掩盖。当经济繁荣的时候,市场盲目乐观,投资者极度兴奋,人们倾向于想象更幸福的时刻,潜藏的风险总是被高涨的情绪所埋没。投资者的心理像是高速前进的列车,具有强大的惯性,当真正发现前方的万丈深渊时,为时已晚。不管是疯狂的牛市还是绝望的熊市,都是投资者的心理在作怪。投资真正的风险不是来自市场,而是来自人的内心。市场的风险可以回避,但内心的风险却如影随形,而这才是最致命的风险。因此,成功的投资者必须善于维护内心的秩序,提高内心的判断能力。

投资的境界

“赚钱就是硬道理”是被投资者常挂在嘴边的话。这种以结果论成败的观点,虽然有其合理性,但却容易被误解,由此导致的后果具有极强的盲目性。许多投资者以为,不管以哪种套路,能够找到上涨的股票就是好事。该思想直接创造出无数的“无头苍蝇”,为找到牛股四处乱撞,“十八般武艺”全部派上用场。这种做法显然非常可笑和业余。市场中有数千只股票,谁都不可能抓着所有的投资机会。智者善于抛弃那些不符合自己标准的股票,集中精力跟踪那些符合自己投资理念的股票。在股票投资中,投资的逻辑和流程比盈亏本身更重要。不论盈亏与否,必须清清楚楚、明明白白,糊里糊涂的赢利随时可能再亏回去,朦朦胧胧的亏损还会亏得更多。投资像是一道复杂的计算机程序,当你正确地输入每行代码后,赢利只不过是水到渠成的结果。

信仰的力量

豫剧大师马金凤在85岁高龄时参加中央电视台春节晚会,演唱著名选段《穆桂英挂帅》,依然字正腔圆,声音清亮,若非亲眼所见,恐怕没人相信这天籁之音竟出自一位80多岁的老人。原来,在马金凤80年的演艺生涯中,每次演唱后,为保护嗓子,都要喝上一碗面汤。这是当年她唱戏把嗓子唱哑后,一位老中医告诉她的保养方法。为保护嗓子,她从不吃辛辣刺激的食物,80年没有喝过一滴酒,以至于有一年在她的寿宴上,她笑着说:“我很想知道葡萄酒是什么味,可是我还是不能喝。”同样的习惯保持80年,这是信仰的力量。有人说,巴菲特的投资方法简单得如同白开水,但假如让你45年都只喝白开水,多少人做得到?

成功的边界

列夫·托尔斯泰说,幸福的家庭都是相似的,不幸的家庭各有各的不幸。同理,成功者都是相似的,失败者各有各的失败。像勤奋、诚实、正直、坚韧等这些成功的基本原则,在投资中一样适用。世间的道理大多类似,成功者的状态往往是“要么在成功,要么在通向成功的路上”,而失败者的状态往往是“要么在失败,要么在通向失败的路上”。投资的机会不会从天上掉下来,而需要投资者付出艰辛的劳动才能获得。理想的投资者状态,应该是“要么已找到好股票,要么在寻找好股票的路上”和“要么正在享受牛市,要么在为牛市做准备”。

王家卫的电影《阿飞正传》里有句台词,“我听别人说这世界上有一种鸟是没有脚的,它只能够一直飞呀飞呀,飞累了就在风里面睡觉,这种鸟一辈子只能下地一次,那一次就是它死亡的时候。”虽然这是艺术家们的精神想象,但在虚幻的空间中,极乐鸟飞过的天空,一定会留下美丽的彩虹。

感悟与致谢

写书是非常艰苦的工作,同时也是充满乐趣的工作。其艰苦在于让零散的思维聚集成河,没有思索和毅力,难以胜任。其乐趣在于当思维流淌在清澈的河水中时,将洗去所有的疲惫,让精神在挣脱中得到升华。

如今走到书店里,投资类的书籍汗牛充栋。尽管其中不乏精品之作,但多数是以“如何快速成为富人”为主题。该现象的出现,并不意味着世界上果真有“一夜暴富”的捷径,然后独独被中国人发现,而是社会整体心态的折射和体现,按专业的术语说,就是迎合市场需求。当有人想知道自己未来命运的时候,算命先生就会出现,至于算命先生算得准不准,只有神仙知道。在笔者看来,投资无法实现多数人“快速致富”的梦想,假如无视该客观事实,极容易犯下掩耳盗铃的错误。投资是艰苦的工作、是复杂的工作、是需要智慧和毅力的工作,在看似简单的“一买一卖”背后,隐藏着丰富的市场语言。在投资者与市场间,永远隔着一道鸿沟,没有人能够征服和跨越,投资者要做的就是尽可能客观地接近市场,永远保持对市场的敬畏,做市场的小学生,唯有如此,才能不断提高自己的投资能力,并最终达到“与市场和谐相处”的至高境界。

感谢安信证券首席经济学家高善文先生,他的资产重估理论给笔者莫大的启迪。感谢沃伦·巴菲特、彼得·林奇、菲利普·费雪等投资前辈,他们对投资的真知灼见,光耀千古。感谢这个伟大的时代,没有改革开放,可能就没有资本市场。感谢中国股市,它为我们提供一个实现投资梦想的舞台。感谢亲人和朋友,是他们的支持让我坚持到现在。感谢梦想,因为它总在心中!