（２）被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整被套期项目的账面价值。被套期项目为按成本与可变现净值孰低进行后续计量的存货、按摊余成本进行后续计量的金融资产或可供出售金融资产的，也应当按此规定处理。
例１２３ 某公司有一批损余物资亟待处理，２００８年１１月１日与供应商签订协议，承诺２００９年２月１日以５０万元的价格出售该批损余物资，当日价格为４８万元。同时为了规避价格下跌的风险，该公司采用期货套期的方法，在期货市场上以５０万元的价格卖出该批损余物资的标准合约。假设２００９年２月１日，市场上的价格为４４万元。
本例中属于尚未确认的确定承诺的公允价值套期，套期工具是损余物资远期合同，被套期项目是购买损余物资的确定承诺（以下金额以万元为单位）。该公司应编制会计分录如下：
１．２００８年１１月１日卖出期货合约，对签订确定承诺的远期合约进行初始确认：
借：其他应收款５０
贷：衍生工具——期货远期合约５０
２．指定套期关系时：
借：衍生工具——期货远期合约５０
贷：套期工具——期货远期合约５０
借：被套期项目——期货远期合约５０
贷：损余物资５０
３．２００９年２月１日，确认套期工具和被套期项目公允价值变动形成的利得或损失：
借：公允价值变动损益６
贷：被套期项目——确定承诺６
借：套期工具——期货远期合约６
贷：公允价值变动损益６
这样操作以后，该公司就用套期工具的利得弥补了被套期项目的损失，锁定了履行确定承诺购买损余物资的成本。
四、现金流量套期的会计处理
现金流量套期，是指对现金流量变动风险进行的套期。该类现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险，且将影响企业的损益。现金流量套期满足运用套期会计方法条件的，应当按照下列规定处理：
（１）套期工具利得或损失中属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，并单列项目反映。该有效套期部分的金额，按照下列两项的绝对额中较低者确定：
①套期工具自套期开始的累计利得或损失；②被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额。
（２）套期工具利得或损失中属于无效套期的部分（即扣除直接确认为所有者权益后的其他利得或损失），应当计入当期损益。
例１２４ 某保险公司２００５年４月１日向银行取得８０００万美元的３年期借款，年利率为伦敦银行同业拆借利率（ＬＩＢＯＲ）加０．０５％，每年付息一次，本金到期一次偿还，当日的ＬＩＢＯＲ为４．５％。为了控制利率变动带来的现金流量风险，该公司与国内一家金融机构签订了一项名义本金为８０００万美元，期限３年的利率互换协议，并规定在每年收取ＬＩＢＯＲ＋０．０５％的浮动利息的同时，支付４．６％的利息，以此将浮动利率应付利息锁定为固定利率利息，从而规避利率浮动带来的风险。２００６年４月１日，ＬＩＢＯＲ为４．７％。根据借款合同，应付利息为３８０万美元；根据利率互换协议，应收利息３８０万美元［８０００万美元×（４．７％＋０．０５％）］，应付利息３６８万美元（８０００万美元×４．６％）。２００７年４月１日，ＬＩＢＯＲ为４．４％，应收利息３５６万美元［８０００万美元×（４．４％＋０．０５％）］，应付利息３６８万美元（８０００万美元×４．６％）。２００８年４月１日，ＬＩＢＯＲ为４．８％，应收利息３８８万美元［８０００万美元×（４．８％＋０．０５％）］，应付利息３６８万美元（８０００万美元×４．６％）。该公司应编制会计分录如下（会计分录中的金额单位为万美元）：
１．２００５年４月１日，借入美元时：
借：银行存款８０００
贷：长期借款——本金８０００
为了套期而签订３年期利率互换协议时进行初始确认：
借：衍生工具——利率互换——成本１１０４
贷：应付利息１１０４
２．指定套期关系时：
借：套期工具——利率互换１１０４
贷：衍生工具——利率互换——成本１１０４
３．２００６年４月１日，ＬＩＢＯＲ为４．７％：
确认套期工具产生的利得为１２万美元（３８０万美元－３６８万美元）
被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额为：
３８０万美元×［１＋（Ｐ／Ａ，４．７，２）］／（１＋４．５％）－３６４万美元×（Ｐ／Ａ，４．５，３）＝５３万美
元，远大于套期工具累计利得１２万美元，所以套期工具利得全部有效，计入资本公积。
借：套期工具１２
贷：资本公积——其他资本公积１２
４．２００６年４月１日，支付借款利息（预期交易发生）：
借：利息支出３８０
贷：银行存款３８０
同时将资本公积转出，计入当期损益：
借：资本公积——其他资本公积１２
贷：投资收益１２
将不再作为套期工具的金融资产转出：
借：衍生工具——利率互换３８０
贷：套期工具——利率互换３８０
５．结算利率互换协议利息：
借：应付利息３６８
贷：银行存款３６８
借：应收利息３８０
贷：衍生工具——利率互换３８０
借：银行存款３８０
贷：应收利息３８０
２００７年和２００８年支付利息的会计处理与２００６年相似。
２００８年４月１日，偿还本金：
借：长期借款８０００
贷：银行存款８０００
五、境外经营净投资套期的会计处理
境外经营净投资套期，是指对境外经营净投资外汇风险进行的套期。境外经营净投资，是指企业在境外经营净资产中的权益份额。对境外经营净投资的套期，应当按照类似于现金流量套期会计的规定处理：
（１）套期工具形成的利得或损失中属于有效套期的部分，应当直接确认为所有者权益，并单列项目反映。
处置境外经营时，上述在所有者权益中单列项目反映的套期工具利得或损失应当转出，计入当期损益。
（２）套期工具形成的利得或损失中属于无效套期的部分，应当计入当期损益。
例１２５ 某保险控股集团公司在美国收购了一家保险公司，为对２００８年１２月３１日的预期年终净资产２．５亿美元进行套期保值，在１０月１日与中国银行按９０天期的远期汇率ＲＭＢ７７６／ＵＳＤ１００，签订一项卖出２．５亿美元的远期合同，当日即期汇率为ＲＭＢ７７４／ＵＳＤ１００，１２月３１日即期汇率为ＲＭＢ７７２／ＵＳＤ１００，美国子公司２００８年１２月３１日的实际净资产为２．８５亿美元。
本例中，套期工具是卖出２．５亿美元的远期合同，被套期项目是预期境外经营子公司年终净资产（２．５亿美元）（以下金额以万元为单位）。该保险控股集团公司应编制会计分录如下：
１．１０月１日，在签约日（金融工具交易日）对外汇远期合同进行初始确认：
借：其他应收款（７．７６×２５０００）１９４０００
贷：衍生工具——远期合同（７．７４×２５０００）１９３５００投资收益５００
２．指定套期关系时：
借：衍生工具——远期合同１９３５００
贷：套期工具１９３５００
３．１２月３１日，即期汇率为ＲＭＢ７７２／ＵＳＤ１００：
确认套期工具公允价值变动的收益为：
２５０００×（７．７４―７．７２）＝５００
被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额为：
２５０００×（７．７２―７．７４）＝―５００则套期有效部分为５００，分录为：
借：套期工具５００
贷：资本公积——其他资本公积５００
４．购入美元进行结算：
借：银行存款——美元户（７．７２×２５０００）１９３０００
贷：银行存款——人民币户１９３０００借：套期工具１９３０００
贷：衍生工具——远期合同１９３０００借：衍生工具——远期合同１９３０００
贷：其他应付款１９３０００借：其他应付款１９３０００
贷：银行存款——美元户１９３０００借：银行存款——人民币户１９４０００
贷：其他应收款１９４０００
５．处置境外经营时，上述确认的资本公积应当转出，计入当期损益。
关键词
衍生金融工具、 衍生工具 、套期保值 、套期工具 、被套期项目 、公允价值、套期 、现金流量套期 、境外经营净投资套期
复习思考题
１．简述衍生金融工具的特点。
２．简述衍生金融工具的确认和计量方法。
３．公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期会计处理有何不同？
练习题
习题一
一、目的：练习衍生工具的核算。
二、资料：甲公司于２００８年５月１日与Ａ公司签订了一份期权合同。合同规定，甲公司有权要求Ａ公司于２００９年１月３０日以每股４５元的价格购买甲公司的股票５０００股。即甲公司实际从Ａ公司购买了一份看跌期权。其他有关资料如下：
２００８年５月１日甲公司股票每股市价５０元
２００８年１２月３１日甲公司股票每股市价４２元
２００９年１月３０日甲公司股票每股市价３８元
２００８年５月１日该期权的公允价值６０００元
２００８年１２月３１日该期权的公允价值４５００元
２００９年１月３０日该期权的公允价值５５００元
三、要求：根据上述资料，编制甲保险公司有关会计分录。
习题二
一、目的：练习衍生工具的核算。
二、资料：乙公司于２００８年５月１日向Ｂ公司发行以自身普通股为标的看涨期权。根据该期权合约，行权价为１５０元，行权日期２００９年５月１日（欧式期权）。如果Ｂ公司行权，Ｂ公司有权以每股１５０元的价格从乙公司购入普通股２０００股。其他有关资料如下：
２００８年５月１日乙公司股票每股市价１４５元
２００８年１２月３１日乙公司股票每股市价１５２元
２００９年５月１日乙公司股票每股市价１５８元
２００８年５月１日该期权的公允价值７０００元
２００８年１２月３１日该期权的公允价值８０００元
２００９年５月１日该期权的公允价值６０００元
三、要求：根据上述资料，编制乙保险公司有关会计分录。
习题三
一、目的：练习套期保值的核算。
二、资料：某公司有一批抵债资产需要处理，２００８年１０月１日与供应商签订协议，承诺２００９年５月１日以１２０万元的价格出售该批抵债资产，当日价格为１１０万元。同时为了规避价格下跌的风险，该公司采用期货套期的方法，在期货市场上以１２０万元的价格卖出该批抵债资产的标准合约。假设２００９年５月１日，市场上的价格为１０５万元。
三、要求：根据上述资料，编制该公司有关会计分录。
习题四
一、目的：练习套期保值的核算。
二、资料：某保险公司２００４年１１月１６日向银行取得１．８亿美元的５年期借款，年利率为伦敦银行同业拆借利率（ＬＩＢＯＲ）加０．０６％，每年付息一次，本金到期一次偿还，当日的ＬＩＢＯＲ为４．４％。为了控制利率变动带来的现金流量风险，该公司与国内一家金融机构签订了一项名义本金为１．８亿美元，期限５年的利率互换协议，并规定在每年收取ＬＩＢＯＲ＋０．０６％的浮动利息的同时，支付４．５％的利息，以此将浮动利率应付利息锁定为固定利率利息，从而规避利率浮动带来的风险。相关数据资料如下：
２００５年１１月１５日，ＬＩＢＯＲ为４．６％，应收利息８３８．８万美元［１８０００万美元×（４．６％＋０．０６％）］，应付利息８１０万美元（１８０００万美元×４．５％）。
２００６年１１月１５日，ＬＩＢＯＲ为４．５％，应收利息８２０．８万美元［１８０００万美元×（４．５％＋０．０６％）］，应付利息８１０万美元（１８０００万美元×４．５％）。
２００７年１１月１５日，ＬＩＢＯＲ为４．２％，应收利息７６６．８万美元［１８０００万美元×（４．２％＋０．０６％）］，应付利息８１０万美元（１８０００万美元×４．５％）。
２００８年１１月１５日，ＬＩＢＯＲ为４．４％，应收利息８０２．８万美元［１８０００万美元×（４．４％＋０．０６％）］，应付利息８１０万美元（１８０００万美元×４．５％）。
２００９年１１月１５日，ＬＩＢＯＲ为４．７％，应收利息８５６．８万美元［１８０００万美元×（４．７％＋０．０６％）］，应付利息８１０万美元（１８０００万美元×４．５％）。
三、要求：根据上述资料，编制该保险公司有关会计分录。
习题五
一、目的：练习套期保值的核算。
二、资料：某保险控股集团公司在英国收购了一家保险公司，为对２００８年１２月３１日的预期年终净资产１．５亿英镑进行套期保值，在１０月１日与中国银行按９０天期的远期汇率ＲＭＢ９８５．５５／ＧＢＰ１００签订一项卖出１．５亿英镑的远期合同，当日即期汇率为ＲＭＢ９８４．２６／ＧＢＰ１００，１２月３１日即期汇率为ＲＭＢ９８２．６７／ＧＢＰ１００，英国子公司２００８年１２月３１日的实际净资产为１．８５亿英镑。
三、要求：根据上述资料，编制该公司有关会计分录。