课题承担人 杜飞轮
指导专家 孙学工
内容提要：本研究从生产、消费、投资和外需四个角度分析了主要宏观经济变量中核算指标与运行指标之间的关系。研究发现，工业增加值与GDP长期内密切相关，两者增长趋势的同步性较高，工业增加值增长率总体高于GDP增长率，但在经济处于下行阶段时，两者的增速会出现明显差异，前者的增长率在短期内低于后者。最终消费支出与社会消费品零售总额、固定资本形成与全社会固定资产投资、货物和服务净出口与贸易差额这三组需求指标的主要联系是，长期内每组指标的相关性较强，变化趋势基本相同，总体关系比较稳定。其区别是每组指标的增长率或增速在某些时期会形成一定的“反差”，并非具有完全可替代性。
作者简介：杜飞轮，男，1979年生，经济学博士，经济形势研究室助理研究员。主要研究方向：宏观经济分析与预测。
国民经济核算是以一国（或地区）整个国民经济为总体、以社会再生产过程为对象的全面、系统的宏观经济核算。它通过对国民经济运行全过程进行系统的计算、测定和描述，从数量上反映国民经济运行状况及社会再生产过程中的内在联系，是一国经济活动监测分析、国际比较、政策分析与制定以及宏观经济管理的基本依据。宏观经济分析是以一定的经济理论为基础，将一国（地区）整个国民经济作为研究对象，研究经济总量的决定及其变化规律，主要包括国民经济运行中的经济增长、通货膨胀、就业与失业、国际收支状况等问题。
20世纪90年代初以来，我国逐步建立了基于国民经济核算资料的宏观经济综合分析。一方面，国家统计局分别按月、季、半年发布主要国民经济指标并作出简要分析，如分别从生产、收入（分配）和支出的角度核算国内生产总值（GDP），编制了投入产出表、资金流量表、国际收支平衡表等，到目前为止我国已经比较全面地建立了国民经济核算体系；另一方面，一些经济研究机构和大学都成立了专门的经济形势分析团队和课题组，对宏观经济形势进行跟踪分析、预测和展望，包括经济运行分析、经济结构分析、经济发展分析、经济周期分析等，并定期召开座谈会和发布专题报告等，这些为我国宏观经济运行的综合分析提供了厚实的基础。
虽然政府有关部门和学者们越来越重视国民经济核算和宏观经济运行分析，但由于过程涉及许多资料来源，其中相当一部分资料来源往往具有很强的时滞性，有些指标在时间上并不总能满足宏观经济分析的需要。尤其是在进行季度宏观经济运行分析时，几乎没有相关核算指标。从而导致分析预测结果的准确性受到很大的挑战，同时也引起部分学者对国民经济核算指标与宏观经济运行指标的匹配性产生较大程度的质疑。从目前情况看，宏观经济分析中主要存在以下问题：
一是没有注意相关国民经济核算指标与宏观经济运行指标在理论内涵上的区别。如用支出法进行核算GDP时，是用最终消费需求（包括居民消费和政府消费）、投资需求即资本形成总额（包括固定资本形成总额和存货增加）、净出口需求即货物和服务净出口指标进行核算。但由于我国没有建立用季度GDP的支出法核算制度，在分析宏观经济运行时，研究人员经常用社会消费品零售总额替代最终（或居民）消费，用全社会（或城镇）固定资产投资替代资本形成总额，用贸易差额替代货物和服务净出口，并用上述指标来估计或推算国内生产总值构成指标中的最终消费、资本形成和净出口增长情况，以满足分析的需要。而每组对应指标之间内涵是有一定的区别和联系的，并非完全一致。如果不注意区分，就容易产生误判。
二是没有注意相关国民经济核算指标与宏观经济运行指标实际增长率与名义增长率之间的差别。如根据国际惯例，我国GDP核算无论是从生产法还是从支出法的角度，都是剔除价格因素的实际增长率，而统计局发布的社会消费品零售总额、全社会固定资产投资、财政支出和贸易差额增长率都是名义增长率。如果没有注意这一差别，也容易可能导致一定程度的误判。
三是没有注意价格、汇率等其他因素的变动对国民经济核算的重要影响。如贸易差额增长率是按当期价格计算的，而货物和服务净出口增长率是按不变价格计算的，货物和服务净出口实际增长率与贸易差额名义增长率可能形成较大的反差。另外，由于人民币汇率是不断变动的，那么按人民币计算的货物和服务净出口总额和按美元计算的贸易差额之间增长率之间会存在一定的差别。如果没有考虑这些因素，可能造成净出口对经济增长贡献的估算误差较大。
针对以上问题，本研究将从生产、消费、投资和外需四个角度和理论内涵、数量实证两个方面，说明主要宏观经济变量中核算指标与运行指标之间的关系，试图发现其变动规律和特征，并做出相应的解释，以求为宏观经济形势分析和预测的准确性提供一定的理论基础和依据。