“原文”
冯子曰：忠武论兵曰：“仁，智，信，勇，严，缺一不可。”愚以为“智”尤甚焉。智者，知也。知者，知仁、知信、知勇、知严也。为将者，患不知耳。减知，差之暴骨，不如践之问孤；楚之坑降，不如晋之释原；偃之迁延，不如菪之斩嬖；季之负载，不如孟之焚舟。虽欲不仁、不信、不严、不勇，而不可得也。又况夫泓水之襄败于仁，鄢陵之共败于信，阆中之飞败于严，邲河之觳败于勇。越公委千人以尝敌，马服须后令以济功，李广罢刁斗之警，淮阴忍胯下之羞。以仁、信、勇、严而若彼，以不仁、不信、不严、不勇而若此。其故何哉？智与不智之异耳！愚遇智，智胜；智遇尤智，尤智胜。故或不战而胜，或百战百胜，或正胜，或谲胜，或出新意而胜，或仿古兵法而胜。天异时，地异利，敌异情，我亦异势。用势者，因之以取胜焉。往志之沦兵者备矣，其成败列在简编，的的可据。吾于其成而无败者，择著于篇，首“不战”，次“制胜”，次“诡道”，次“武案”。岳忠武曰：“运用之妙，存乎一心”。武案则运用之迹也。儒者不言兵，然儒者政不可与言兵。儒者之言兵恶诈；智者之言兵政恐不能诈。夫唯能诈者能战；能战者，斯能为不战者乎！
“译文”
岳飞的兵法说：“仁智信勇严，为将用兵者缺一不可。”我以为，最重要的还是智慧。智慧是一种透澈无比的理解，由此生发出对仁、信、勇、严的深刻理解。带兵作战能以智慧为本，想要不仁不信不勇不严也不可能。
历史上的战争，有不战即胜的，有百战百胜的；有正大光明的获胜，也有以诈取胜的；有以没有前例的战法获胜，更有仿效古人兵法而获胜的。天时不同，地利不同，敌情不同，因此对敌作战的方式也不同。这种种应敌获胜的方法如何选择，便靠智慧。历史上的兵书不少，成败得失都有明确的记载，我这里只收录了一些用兵不败的故事，分为“不战”、“制胜”、“诡道”、“武案”四卷。岳飞说：“运用之妙，存乎一心。”这些故事是巧妙运用的例子，可供印证启发之用。
儒者不屑谈军事，是因为儒者没能力谈论兵法。儒者总说用兵不可诈胜，但真正有用兵智慧的人，正怕想不出各种诡诈的作战方法。只有能行诈的人才能作战，而亦唯有能战的人，才能消弭天下的兵灾战祸。
“原文”
鲁襄时，晋、楚争郑。襄公九年，晋悼公帅诸侯之师围郑，郑人恐，乃行成。荀偃曰：“遂围之，以待楚人之救也，而与之战。不然，无成。”[边批：亦是。]知菪曰：“许之盟而还师以敝楚：吾三分四军，与诸侯之锐，以逆来者，于我未病，楚不能矣。犹愈于战，暴骨以逞，不可以争。大劳未艾。君子劳心，小人劳力，先王之制也。”乃许郑成，后三驾郑，而楚卒道敝，不能争，晋终得郑。
吴阖闾既立，问于伍员曰：“初而言伐楚，余知其可也。而恐其使余往也，又恶人之有余之功也。今余将自已有之矣，伐楚何如？”对曰：“楚执政众而乖，莫适任患。若为三师以肄焉，一师至，彼必皆出；彼出则归，彼归则出，楚必道敝。亟肄以罢之，多方以误之。既罢，而后以三军继之，必大克之。”阖闾从之，楚于是乎始病。
“冯评”
晋、吴敝楚，若出一辙。然吴能破楚，而晋不能者，终少柏举之一战也。宋儒乃以城濮之战咎晋文非王者之师。噫！有此议论，所以养成南宋为不战之天下，而竟奄奄以亡。悲夫！
吴磷制金，亦用此术。虏性忍耐坚久，令酷而下必死，每战非累日不决。于是选据形便，出锐卒，更迭挠之，与之为无穷，使不得休暇。以沮其坚忍之气，俟其少怠，出奇胜之。
“译文”
春秋时代鲁襄公时，晋楚争夺郑国。襄公九年，晋悼公联合其他诸侯的军队围攻郑国，郑人害怕，遣使求和。荀偃说：“继续围攻郑国，等楚救郑时，就可以迎战楚军；如果与郑议和，就得不到实际的利益。”荀罂却说：“不可以，应该与郑结盟引兵而归，如此楚国就会出兵讨郑。我们要先使楚军疲惫不堪，办法是把军队分成三路，联合其他诸侯军队分路迎战楚军。那么我军在未疲惫前，楚军早已疲累得不能作战了，远比现在就跟楚国交战要好得多。假如现在就跟楚国交战，必然伤亡惨重，所以应以不战为上策。所谓聪明的人以智慧取胜，愚笨的人以蛮力克敌，这正是先王克敌致胜之道。”群臣都表示赞成，于是接受郑国的求和。后来楚国三度出兵讨郑，但是由于长途行军而精疲力竭，无法作战。最后晋国终于取得郑国。
吴王阖闾即位后，曾问伍员，说：“贤卿曾建议伐楚，寡人也有伐楚之心，寡人想亲自率军伐楚，贤卿以为如何？”伍员答：“楚国政治纷乱，没有真正的执政者，假如大王动员三军，徒然劳民伤财，所以不如先发一军，诱楚出兵迎战。楚国出兵，大王立即退兵；楚国退兵，大王再出兵。楚军往来跋涉，必会疲于奔命，而想放弃交战的念头。这时大王再运用各种手段，使楚国的军事政治更混乱，彻底瓦解楚人的斗志，然后大王再动员三军，一定能彻底摧毁楚国。”阖闾欣然采纳伍员的建议，从此楚军就陷入疲于奔命的苦境。
“冯评译文”
晋与吴削弱楚国实力，用的都是同一手法，但是吴能在柏举大破楚军，而晋却不能在城濮灭楚。宋儒在批评楚晋城濮之战时，竟然责难晋文公并非王者之师，不能伐楚。唉！正因宋儒有这种思想，才使南宋出现不战而和的妥协论调，终于使南宋逐渐由衰而亡，真是可悲！
宋将吴磷对付金兵，也用这种方法。金兵的个性忍耐坚久，命令严厉，一旦令下，必誓死执行任务，因此每次决战，非得打上好几天，纠缠不清。吴磷于是选择有利地形，派出精锐兵卒，轮番骚扰，使金兵穷于应付，不得休息，来磨蚀他们坚忍的士气，等到金兵稍有惰怠的间隙，立刻以奇兵袭击，大胜而归。