(公元337～公元399年)
在位时间：公元386～公元399年
曾用年号：太安、麟嘉、龙飞
谥号：懿武帝
庙号：太祖
安葬地：高陵
吕光原是苻坚部下。在苻坚统一北方的大部分地区后，又想经营西域，吕光就挑起了这副重担。到了西域后，吕光与西域各少数民族连番作战，使得西域大部分小国纷纷投降。公元385年，吕光用两万头骆驼驮着一千多种珍奇的西域货物，带着一万多匹骏马撤离西域，准备寻找自己的根据地，最后落脚在凉州。
凉州地处边陲，消息十分闭塞。公元386年，苻坚被杀的噩耗才传到凉州，吕光听到噩耗后悲痛欲绝，随后便改元太安，自称凉州牧、酒泉公。
但是，吕光的日子并不好过。前秦的王穆也自称凉州牧，与吕光分庭抗礼；吕光的西平太守康宁也自称匈奴王；与吕光同甘共苦的彭晃与大将徐炅也勾结起来反对吕光。这使得吕光非常伤心，于是决定亲征彭炅。吕光率军先后消灭了彭炅、王穆等人，巩固了后凉的统治。随后，公元387年，吕光称王，到了396年又改称天王。公元397年，吕光率军征讨西秦，初期取得大胜，但吕光由于麻痹轻敌，中了乞伏乾归的埋伏，被乞伏乾归杀害。吕光只好退回姑臧。年老多病的吕光对这次失败感到非常郁闷，但他心有余而力已经不足，公元399年，吕光病情加重，便将太子吕绍立为天王，自称太上皇。在对儿子们一番叮嘱后，吕光就于当天病死，享年63岁。