1929年6月5日至1931年8月23日，麦克唐纳领导了第二届工党政府。工党在这次当政的大选中获288席，保守党获260席，自由党仅获59席。下院中，虽然工党议席高于其他两党，但仍未占到半数以上。根据英国议会民主制度的多数票裁决制，它仍是一届少数派政府，仍然要受制于其他两党，因而不能直接实现工党的基本主张。它还是要在纷繁杂乱、变幻不定的议会斗争中，曲折地前进。随着时间的推移和实践的发展，又由于麦克唐纳领导工党在反对党时期艰苦卓绝的奋斗，保守党人再想以“赤色威胁”、“红信阴谋”等恐吓、讹诈手段推倒工党政府，是不可能的了。但是，资产阶级却利用烈度最强的经济危机的“大地震”，推到了工党政府。在这两年多的执政期间，麦克唐纳对资本主义制度的认识加深，他的社会主义理论也经受了一次无情的检验。这届工党政府的悲剧式的结局，是麦克唐纳生平事业的转折点。
《劳工与国家》是继1918年《劳工与新社会秩序》之后，又一个纲领性文献。它是麦克唐纳领导并执笔起草的。麦克唐纳从1927年夏季便开始考虑起草这一文献，1928年10月，文稿提交工党在伯明翰召开的全国大会通过，并正式定名为《劳工与国家》，1929年春季大选前，以《劳工致全国呼吁书》的缩写本发表，作为工党的竞选纲领。这个纲领使工党在大选中获胜。
英国一些左派史学家认为，《劳工与国家》比起1918年的纲领《劳工与新社会秩序》来，“不是前进”，而是“倒退”。这种说法符合实际吗？中国也有人说，《劳工与国家》许多进步内容是“在工人阶级压力下”作出的。既然英国“工人阶级的压力”如此有效，为什么“压”不掉被称为“右翼头子”的领导呢？为什么不“压”得工党接纳英共入党呢？为什么“压”不出一条暴力革命的道路来呢？……所以，只用“压力说”是根本解释不了工党的实践的。真正需要的是从实际出发多作些实事求是的科学分析。所以，要弄清《劳工与国家》的实质，就要揭示它的产生、特点，以及在劳工运动历史上的作用。
1.《劳工与国家》是在党内大论战中产生的
《劳工与国家》是在1924—1928年工党内部关于社会主义理论，的大论战中产生的。它是工党中以麦克唐纳为代表的中坚力量战胜左翼“立即实行社会主义”倾向的结果，而决不是“工人阶级压力”的结果。
正如上文所述，第一届工党政府垮台后，独立工党中一部分激进派便开始了对麦克唐纳的批评，掀起了大论战的波澜。他们的目的是：第一，把工党改造为社会主义政党；第二，促使工党立即将其纲领中的内容兑现；第三，迫使工党按激进策略行动。
这可谓有确实的压力了。1926年，独立工党发表的新党纲《我们时代的社会主义》和1928年发表的《柯克—麦克斯顿宣言》，其目的确实是“为了达到铸定麦克唐纳领导的政策”，“在这些纲领中，独立工党主张：下一届工党政府应遵循既定的社会主义立法纲领。如果这个纲领在下院被击败，它就应该诉诸于一个用社会主义方案教育好了的选区。”可见，独立工党激进派的目的，确实是要对即将出现的党纲和下届大选的竟选纲领施加影响，定下调子。他们甚至还动员独立工党的议员反对即将产生的工党政府，或与工党脱离关系。但是，这种发难“完全失败了，它得不到任何团体的支持。”它受到比它更左的英共的敌对，同时又受到比它右倾的工党议会党团的全面否决。而工党正是在击败独立工党的冲击和压力之后，公开发表了《劳工与国家》。
《劳工与国家》虽然在工党大会上通过，但独立工党激进派却使论战的焦点移到这个文献上。这场关于《劳工与国家》基本策略的论战在工党大会上延续三天之久。在工党大会上的辩论中，麦克斯顿对这一纲领性文献进行了抨击。他的主要立论是：社会主义再也不能以一种“漫长的、缓慢的渐进过程、通过和平的议会变革来实现”；资本主义处于危机状态，工党政府的唯一出路就是“极为迅速地”提出公有制。另一激进派首领惠特利也认为：即使这个纲领得到实现，社会主义还是离我们那样远，而且也只不过停留在一种空头叫喊上，空喊：“让我们高呼：‘社会主义是唯一的救世良药！’”但是，激进派的攻击又一次失败了。“他们不但没有掌握独立工党，而且对工党施加的压力也并未对党纲奏效。”《劳工与国家》作为工党的纲领，来经投票即被大会接受；而激进派的纲领却以278万对14万的票数被击败。麦克唐纳在会后撰文评论激进派的压力，说，“他只能征服那些相信他能征服的人，而我们还是坚持我们的信念。”工党大多数人包括独立工党的大多数人都没有跟着激进派领袖反对麦克唐纳，而是支持麦克唐纳执政。在独立工党的众多报刊中，只有一家对麦克唐纳的政策不满，然而也是很温和地说一句：“如果实行大胆的政策就好了。”可见激进派失败之惨，他们的压力对工党的纲领毫无影响。
除了独立工党激进派之外，当时并不存在其他的“工人阶级的压力”来左右工党的纲领。所以，《劳工与国家》是麦克唐纳用以对抗激进派的纲领，也是他一贯的社会主义思想的再现。它的全部主张，反映了麦克唐纳的思想，而根本不是什么“压力”下产生的。
2.《劳工与国家》击中了保守党政策的致命弱点
《劳工与国家》作为竞选的纲领，之所以引导工党获得胜利，并不是它用诱人的花言巧语煽起了人们的幻想和追求，而是因为它具有工人阶级政纲的战斗特色，它击中了资产阶级保守党的致命弱点，赢得了民心。
保守党在1924年10月至1929年6月的执政期内，倒行逆施，干了许多不得人心的事，表现了毫无希望的一种腐朽和反动的本性。其主要弱点如下：第一，制造“赤色危机”，非法逮捕、审判共产党人，引起国内人民强烈的反感。第二，庇护法西斯分子的猖狂活动，使他们竟敢公开佩带徽章、手持枪械招摇过市，用反革命暴力威胁人民。政府对法西斯分子的活动听之任之，暗中支持。第三，在1926年总罢工和矿工罢工中，公开站在资产阶级雇主一边，凶狠地迫害工人，暴露了它的资产阶级真面目。1927年4月，保守党政府主持通过了《劳资争议法》，巩固其对工人的镇压，宣布工人罢工纠察为非法，不许文职官员参加工会，不许工会集资等一系列反动措施。这无疑潋起工人群众的痛恨。第四，挑动事端，制造了阿克斯楼搜査事件，非法搜査苏联驻伦敦通商代办处，拘留该处工作人员，进行人身搜査。事后又自食其言，拿不出任何证据。不久，保守党又断绝了与苏联的邦交关系，并动员陆海军，下令全国备战。第五，在中国推行强权政治。1927年，在上海制造了血腥的“五卅惨案”，枪杀中国公民，在东方欠下一笔血债。第六，面对长期而严重的经济衰退，面对日益增加的失业大军，保守党束手无策，任其慢性痛苦的延续。这使全国上下对保守党丧失了信心和希望。英国广大人民群众对保守党的反动行为的憎恶心情，在大选以前早就表现出来了。1927年和1928年，保守党在多次的补额选举中都遭到失败，便是它丧失人心的明证。
工党不但在处于反对党时期以自己的实践与保守党人的反动行为划清了界限，而且《劳工与国家》又针对保守党无所作为的状况，大展鸿图，提出了切中时弊的一系列雄心勃勃的计划。洋洋两万言的纲领，历历72种立法蓝图，不仅洋溢着工党社会主义的精神，而且准确地提出了世界和平、解决失业、改组煤业的三大主张。这对于当时英国人民来说犹如久旱得雨、雪中送炭，自然会大得人心，大得选票。这个纲领之雄伟被人誉为：“七届政府、七个任期也不能实行它的一半内容”。它会使人对工党充满信心和希望。这正好与保守党毫无希望、无所作为的情况形成鲜明的对照。相形之下，许多人自然要选择工党为执政党。
3.《劳工与国家》坚持了社会主义的方向
1918年的党纲首次为工党规定了社会主义的目标。那么，在这一原则问题上和具体政策上，是否从这一方向倒退下来了呢？这要看事实。
首先客观反映来看，并没有在外界引起“例退”的印象。《劳工与国家》发表后，很快传到中国。中国的进步人士胡愈之于1929年7月10日（即工党执政后一个月）在《东方杂志》撰文，认为，“这是工党的政治原则，总之是完全表示社会主义的倾向，与各国马克思派的社会民主党所标志的主张并无差别，或更急进些。不过实现社会主义政治方法是温和的、渐进的。”胡愈之这个看法起码说明他不认为工党目前这个纲领比以前“退步”，他甚至把它提到与马克思主义政党的纲领媲美的地步。50年代苏联学者德伏尔金在批评这个纲领时虽属苛刻，但也只不过说它与其他纲领一样“用改良主义冒充社会主义”，“工党在1928年通过的题为《劳工与国家》的纲领，重复了1918年纲领中所包含的内容。”看来，他也不承认这个纲领从1918年纲领退步了。所以，认为“退步”的说法，只是一种意见，未必反映事物的本质。
其次，从纲领内容来看，也看不到从1918年纲领后退的证据。它提出了工党一贯主张的社会主义改造方向，如：生产机构、金融机构逐渐社会化，重要企事业国有化，建筑劳动住宅，扩大养老金发放范围，延长义务教育年限，消灭私有化及消灭失业等措施，本义都有工党社会主义的色彩。麦克唐纳在该纲领序言中明确指出：“工党决非弥合恶制度的破缺，而是希望变资本主义为社会主义。”在这个纲领的最后一段，麦克唐纳着力强调了三个方面的内容。第一，坚持公有制的奋斗方向。他写道：“工党决不满足于把政治民主置于一个不可侵犯的地位……政治民主不可缺少的保证、政治民主存在的唯一可靠保证，必须是财富方面贫富悬殊差异的废除，和工人大众切实获得自由的工业制度的改造。工党决心尽全力系统地、不停顿地为废除社会上的私利和经济上的专制、建立一种新文明，即不属于某一阶级而属于全民族共有的社会而奋斗。”这种公有制的主张，正是麦克唐纳及工党社会主义的主要内容之一。第二，重视以科学和教育提高人的素质，使工人参加企业管理，达到充分发展。他写道：“工党丝毫不轻视专业和科技的重要性，而是认为只有发挥科学的全部作用，才可以实现它理想中的自由。……工党要以雄厚的基金作为追求学问和扩大文化教育的传播之用。……人的能力和秉性不同，只有把那些由环境产生的不平等消除之后，才能使他们达到全面发展。”麦克唐纳这种以教育和科学为实现社会主义主要手段的思想也是一贯的。第三，以互助原则建立社会主义新型国家。麦克唐纳和工党一贯重视从欧文的社会主义理论中传下来的互助原则，把它作为社会主义国家人与人关系的基本原则。在这一纲领中，他仍强调：“在个人自由和社会平等方面，工党相信生活的法则是互助。人类的进步不是从个人自私自利的斗争中得来，而是由社会全体人民占用全部社会财富而来。工党就是在这个基础上主张将来必须建立社会主义国家。”麦克唐纳在这里把互助原则在社会主义国家中的地位讲得更明确了。从以上几个基本方面看，麦克唐纳完全继承并发展了1918年纲领中的社会主义思想。当时一位中国学者把1918年纲领作了详细的分析，最后认为：“在《劳工与国家》中，上述思想无变更。”这个结论是很中肯的。
最后，从麦克唐纳对《劳工与国家》的阐述和演说中，也可以看出他坚持社会主义方向的特征。在一次竞选演说中，他指出要摆脱来自共产主义者左的影响和来自保守党、自由党方面的右的影响，“工党站在它自己的主义上，工党有自己的主张、方法和理想。”在5月10日的一次竞选演说中，他说道：“你们必须选择一个新政府。新政府不是反动的就是劳工的，二者必居其一。他们企图扰乱你们对劳工与社会主义的观点和判断，这是对你们思想的侮辱。”这足以表现出他对捍卫工党坚持的社会主义主张的原则性。当麦克唐纳得知保守党魁鲍尔温攻击工党的国有化政策和社会主义主张时，他于5月15日在格拉斯哥的公众大会上作了公开答复。他自豪地宣称：“我们是社会主义者。我们更以我们的社会主义家世为荣。”一位目睹麦克唐纳在伯明翰竞选演说的人这样评论他的讲演：“十字架上的火真的烧起来了……他似乎把昔日鼓舞社会主义先驱们的火焰和信念完全集中到自己的身上，集他们口才的大成，向着热烈的群众呼吁。”作为当事者的这种反映，也是不应忽视的。
总之，全面地分析《劳工与国家》这一工党纲领，可以看出，它是麦克唐纳和工党坚持的社会主义思想的准确反映；它带有工人阶级政党的特色；它没有从1918年纲领的基础上后退；它更加坚定地提出了社会主义的方向。