书城投资哈佛大学的第一堂理财课
10180300000015

第15章

梅迪洛主张建立“营养均衡”的“健康”基金组合。他认为,从营养学角度来看,人若想要保持营养均衡,那么蛋白质、脂肪、水、维生素、糖等等一样都不能少,这样才能保持身体健康,增强抵抗力。而基金投资也同样讲究“营养学”。

在梅迪洛投资的个人基金组合中,他总共选择了股票、债券、货币、混合四种基金,并且将这些基金结合自身情况进行了比例搭配。如梅迪洛希望通过投资增值,所以将高风险高收益的股票和混合基金的比例提高至六到七成,剩下的部分则选择稳定性强的债券基金做后盾,再选流动性强的货币基金以备不时之需。经过这样的搭配,基金组合就好比均衡营养--既可放心勇往直前,也有“强健体魄”抵御风险来袭。

从梅迪洛的例子可以看到,我们在进行基金组合时,一定要在心中明确主线,我们投资是为了增值,还是为了保值,抑或是为了其他。在确定这个主线后,再从不同类别中精心挑选优秀的基金作为核心品种,并辅以其他基金组合投资,分别按需求配置不同比例,这样才能够让我们的投资更加长久。

四、组合产品不要机械化和固化

目前市场上的基金投资品种真可谓是成百上千,不同的基金品种各有其优势,风险收益也各不相同。投资者在进行基金组合时,千万不可太过“执着”,有的投资者执着于基金的名气,有的投资者或许因投资时间长,产生了“感情”,这些都不可取。我们应结合基金的表现,找出其在组合中产生的差异再做相应调整,切忌盲目跟风“随大流”。

比如我们在前面提到的哈维兰,他投资了十只名声响当当的大基金,可是能给他带来收益的却屈指可数。如果他再不做出相应调整,那么他的投资将永远不见起色。所以如果你的组合已经陈旧过时,那就不要犹豫,要果断改变,去寻找新的投资目标才能有新的未来。

五、组合收益持续性

投资者进行资产投资,最终目标就是提高收益。因此,无论哪一种基金组合,都应当将收益最大化作为终极追求。而收益最大化并不简单指短期内获得的利润,更重要的是看它是否能长久持续地为投资者带来利益,所以,投资者在考虑基金组合时,也要重点从收益的稳定性、长期性、持续性方面考虑。

最后要说的是,任何基金组合都是为投资者服务的,怎样才能让它服务得更好,还要看投资者自己是否用心打理。俗语说“你不理财,财不理你”,你投入多少就得到多少回报。如果投资者不能对市场趋势做出分析调整,只原地踏步是无法获利的。

“持”基、“养”基一定要懂的技巧

某基金公司曾对旗下基民做了调查,结果令人大吃一惊:在该公司成立的十年间,有近十万个持有该基金的投资者获得了400%以上的高收益。其中有个引人深思的现象,那就是基金持有人的收益与其持有时间成正比,高收益群主要集中在累计持仓三年至五年的长期持有人中--也就是说,“持”基时间越久,回报率越大。无独有偶,美国哈佛商学院的金融教授汤姆·金也曾做过类似统计,统计结果显示,换手率低(长期持有不动)的投资者,其收益明显高出“勤快”交易的投资者们。可见,保持“持有”是帮助基民致富的重要因素,但“持有”也并非简单“持”在手里,这里面也是有些功课要做的。我们必须事先树立正确的认识--基金是长期投资更见成效的投资理财项目,这一点很多人都已知道。但是,在投资过程中,很多人往往被眼前利益所迷惑,渐渐遗忘了这条最重要的性质。

在决定“持”基之前,请先询问自己需要的是什么;长远投资还是短期回报;然后,有没有打“持久战”的心理准备;能不能对基金信息做出积极评价;你对基金的期望值是否过高。想清楚以上问题,我们再来谈如何更好地“持”基。

一、摆正心态,基金不同于其他理财产品,靠短线操作是不能获利的。基金宛如养老保险,是为更加长远的未来做打算。所以,如果投资想寻求快速收益,还是转向其他投资方式为好。

二、基金市场的涨跌起伏十分正常,但不似股市那般风起云涌,投资者大可不必遇到涨跌就无比恐慌,继而盲目赎回,选择持续观望便可。

三、如果你急需用钱或是通过借贷来购买基金,那么最好见好就收,不要妄想长期持有。他人的钱始终没有保障,不要认为基金风险小就能凑合投资,一旦将来造成损失,你将追悔莫及。

四、当你遇到基金市场大跌时,一定要沉着冷静。投资最怕投资者自乱阵脚,千万不要因一时冲动胡乱操作。

五、基金转换和逐步加仓是稳定投资的良策,若投资者遇熊市时可参考这个操作,等到云开月明便是晴天。

六、在基金投资中,建议加仓时对激进型基金(如指数基金)不要盲目跟风,尤其是此类基金中平时表现良好的更要谨慎对待,因为它们往往涨得快跌得更快。

七、你可以把投资基金当作储蓄,天天关注是好事,但频繁交易就会影响利息收益,体现在基金上就是尽量不要跟风买涨卖跌。既然你选择了自己的基金管理人,就要充分相信他能够帮你处理好这只基金。

八、在基金表现不好时,你赎回,别人也在赎回,这样造成大规模赎回现象,会给基金公司带来巨大压力和困难。所以尽量不要参与这种盲目的行动,你可以选择基金转换,既保留你获利的空间还节省了赎回费。

列举了“持”基的一般技巧,我们再来说说“养”基。基金投资贵在长期持有,在我们最终得到利润回报前,如何才能把它“养”得更好呢?其实非常简单,无非是我们一直在强调的一些事项,这些事项一样适用于“养”基。只要投资者能做到正视、不忽视,就一定能做个合格的“基民”。

一、基金是一种长线投资,持有基金贵在坚守,投资者一定要让这个信念牢牢扎根在心底。巴菲特说:“如果你不愿意拥有一只股票超过十年,那就不要考虑拥有十分钟”,这句话我们引用在基金上面同样合适。所以,只要你选择了基金作为投资对象,就请做好长线投资的心理准备。

二、投资基金不要总考虑是否赎回的问题,因为当你每次因市场原因选择赎回后,再转投其他基金也未必是最佳选择,并且市场喜欢和人开玩笑,往往在你赎回后马上就见起色,这样既流失了利润还多付了手续费,岂不是亏了自己?

三、“养”基的基础是,你所持有的基金必须要有投资价值,试想,如果你投资了一只本质差的基金,无论怎么“养”,恐怕也难见成效。所以,在投资前物色一只无论基金本质、管理人、投资风格、历史业绩、服务质量都过硬的基金,才能为“养好”基金奠定坚实基础。

四、投资者在进行基金组合投资时,还要时常观察评估,一旦发现组合中有不适合整体投资风格的基金应及时做出调整,例如势头太过激进或长期处于低迷状态的基金等,都可以考虑替换。当然,投资组合的转换还是能避则避,尽量不要影响投资规划。

五、投资者一定要在手中另行储备闲置资金,以备自己不时之需。首先,生活中的意外状况总是不期而至,需要用钱的时候要善于调配闲置资金,不要总是打基金的主意;其次,在基金投资中遇到下跌情况时,你还有足够的钱可以低买补救,不至于束手无策。六、投资者可以选择定期定额投资法,这样做不仅能保证投资的持续平稳性,还能够帮助投资者在遇到市场波动时降低购买成本,减少损失。

七、投资者应将基金专家意见作为“选基”标准,因为某些机构会对不同类型的基金进行评级,并且基金专家较为熟悉市场规律,对各个基金的表现与潜力也有相当的认识。投资者除了按个人喜好选择基金,也务必要参考专家意见,这样才能避免盲目选择。

在基金市场中,有人将基金独特的长期投资模式称为“懒人有懒福”,这话虽是博大家一笑,但其中透露的信息却值得我们深思。在基金投资中,要想“持”好、“养”好基金,关键要投资者者自己沉住气,不要将勤快作风带到基金的买入卖出操作中来,否则就是揠苗助长,苦无收益了。

基金投资中一定要规避的误区

在基金投资中,我们不可避免会进入一些误区,有时甚至连自己也毫无察觉。这些看似无伤大雅的错误很可能会对投资造成相当大的影响,以至于直接造成收益的损失。那么,在投资中究竟有哪些误区是较为常见的,我们又应该如何规避呢?

一、每只基金都相差无几

基金因风险低、收益稳定而被广大投资者青睐,却也因这种温和印象给人以“基金大体上都差不多”的错误印象。其实,基金投资虽然相对股市较为稳健,但也存在牛市与熊市,并且在这种市场起落中,即使是同一家基金公司的各种品种,它们的业绩表现也存在天壤之别。

所以,我们在投资基金之前一定要做足功课,比如我们在前几节提到过的,一定要选择信誉高、值得信赖的基金公司,然后从中挑选业绩表现良好稳定的基金,最后将你的资金委托给称职的管理人。选择一个好的基金是投资迈出的第一步,也是最为重要的一步。只有这一步走得稳,才有可能在后续投资中获得收益。

二、排名靠前的基金好

很多初次投资基金的投资者不了解其中规则,就直白地想“最火的肯定是最好的”,于是只将目光局限在排名靠前的几个基金品种中。其实,基金排名是根据它们的历史表现列出的评级,并不能确定它们未来的走向。投资者可以将其作为投资参考,可如果把大部分精力都放在排名上,那大可不必。

在挑选基金时,我们不能只片面相信排名,尤其像周排名、月排名这些短期排名来左右自己的决定。我们应该从排名中分析各个基金的表现是否稳定,只有那些长期持续帮我们获得收益的基金才是最好的投资目标。

三、新基金比老基金有活力

新基金初入市,表现活跃但有风险;老基金可能稍显平淡但胜在稳定,总之双方各有优点,不能一概而论。

有些投资者在看到新基金业绩优秀时,就毫不犹豫地选择了新基金,虽然这种做法没有错,但还是要多说几句以供大家参考:首先,老基金有历史业绩可供参考,更方便投资者选出适合自己的基金;其次,新基金在初建仓时,难免会错过部分市场上涨机会,而老基金则不会出现这种情况;在市场下跌时,新基金因仓位较低,跌幅也会相对小一些。

四、过于迷信明星基金管理人

基金的业绩好坏与负责的相关基金管理人密不可分,但在基金投资上,仅靠管理人一人是不行的,他所在的管理团队也同样付出了相当多的努力。如今很多基金公司也开始主推团队管理,一个出色的团队能够将我们的基金打理得更加完善。

五、只凭涨幅决定投资目标

对于初级投资者来说,将基金的涨幅作为重要参考无可厚非,但在基金投资中还有组合搭配一说,不能凭这样单一的标准做出选择。

不同类型的基金持仓比例不同,获得收益也不相同。有的基金作为增值排头兵,有的基金则做好保底的平摊风险工作就好,所以在选择基金时万不可仅靠涨幅,而是要从多方面考虑,结合自己的投资规划做决定。

六、以随意心态投资

“投基金怎么也比存钱利息高吧!”相信抱着这种心态投入基金市场的人不在少数。可就像“你不理财,财不理你”所透露的信息一样,若你只是抱着随意的心态投资,那也将注定得不到更高的回报。

每个人的血汗钱都来之不易,尤其是当我们想把这笔钱用于投资的时候,就更要慎重对待。基金投资虽说风险低,但也并非没有风险,所以在投资基金前还需要了解它们的性质,弄清自己的需求,然后再做出选择。知己知彼才能百战不殆。

在选择基金前,要先弄清楚基金的几大分类,例如收益型和稳健型分别包含哪些基金等等。因为不同类型的基金,获利时限不同,承担风险也不同,所以不要把所有基金综合在一起进行比较,只有按类别分别进行研究选择才是更科学的做法。

七、投资低净值基金最划算

有些投资者认为,净值低的基金不仅价格低,上涨潜力大,风险也小,投资这样的基金肯定最划算。这个观念是极其错误的。

基金最终收益与买入时净值并无太大关系,真正对基金产生重大影响的,是投资者有没有物色到一个出色的管理人,所以投资者不要对净值说过于相信。决定收益的因素是多方面的,但可以肯定的是净值不在这些因素之中。

八、靠保本基金让投资完全无忧

保本基金的“保本”二字无疑会吸引一大批人来投资,但人们往往没有注意到,市场上的多数保本基金都在介绍中写明:“投资者在发行期内购买,持有三年期满后,可以获得100%的本金安全保证。”这也就是说,保本目的只有在三年后才有可能达到,如果投资者在三年内因急需用钱而赎回的话,还是要承担手续费的,另外基金的涨跌风险也同样是不能规避的。所以投资者在见到保本基金时要冷静分析得失,不要因一时冲动,破坏了投资计划。

九、股票基金最赚钱

股票基金因比其他类型基金波动幅度更大,而给人以“更赚钱”的普遍印象。

不过,虽然它有可能取得的收益高,同时风险也非常高,而且它也不能总是保持满仓操作,再加上会受到股市下跌的影响,很多投资者并没有在股票基金上获得多少利润。所以,对于那些对市场不太了解的投资来说,选择股票基金请慎重。

虽然投资有风险,但风险最终造成的影响也会因人而异。正如被称为哈佛财神爷的迈耶曾帮助哈佛基金规避了股市跌潮,将损失控制在了最低范围之内一样,同期的投资人中却没有谁像他做得这样好。基金投资虽然相对稳定,但风险也不可小看,归根结底,还是要看你如何操作。只要你认真投入,将来必定会得到相应的回报。